Návrat přizpůsobený inflaci
Návratnost upravená o inflaci je míra návratnosti, která zohledňuje míru inflace v daném období. Návratnost upravená o inflaci odhaluje návratnost investice po odstranění účinků inflace. Odstranění účinků inflace z návratnosti investice umožňuje investorovi vidět skutečný výdělečný potenciál bezpečnosti bez vnějších ekonomických sil.
Klíč s sebou
- Návratnost upravená o inflaci představuje vliv inflace na výkonnost investice v čase.
- Také známý jako skutečný výnos, poskytuje realističtější srovnání toho, jak byl výkon.
- Inflace sníží velikost pozitivního výnosu a zvýší velikost ztráty.
Jak funguje návrat přizpůsobený inflaci
Také známá jako skutečná míra návratnosti, může být návratnost upravená o inflaci použita k porovnání investic, zejména investic přesahujících mezinárodní hranice, protože míra inflace každé země je zahrnuta v návratnosti. Bez úpravy inflace může investor při analýze výkonnosti investice získat zcela odlišný obrázek od reality. Návratnost upravená podle inflace je tedy realističtějším měřítkem návratnosti.
Předpokládejme například, že investice do dluhopisů v předchozím roce vydělala 2 procenta. Vypadá to jako zisk, ale možná inflace v loňském roce byla 2, 5 procenta. V zásadě to znamená, že investice neskončila s inflací a skutečně ztratila 0, 5 procenta.
Jako další příklad předpokládejme, že se v loňském roce akcie vrátily o 12 procent a inflace byla 3 procenta. Přibližný odhad skutečné míry návratnosti je 9 procent nebo 12 procent vykázaných výnosů snížených o částku inflace.
Výpočet návratu upraveného návratu
Výpočet inflace upraveného výnosu vyžaduje tři základní kroky. Nejprve je třeba vypočítat návratnost investice. Za druhé je třeba vypočítat inflaci za dané období. Za třetí, částka inflace musí být geometricky zajištěna z návratnosti investice. Jako příklad:
Příklad návratu upraveného podle inflace
Předpokládejme, že investor koupí akcie 1. ledna daného roku za 75 000 USD. Na konci roku, 31. prosince, prodá investor akcie za 90 000 USD. V průběhu roku obdržel investor dividendy ve výši 2 500 USD. Na začátku roku byl index spotřebitelských cen (CPI) na 700. K 31. prosinci byl CPI na úrovni 721.
Krok 1 je vypočítat návratnost investice pomocí následujícího vzorce:
- Návratnost = (konečná cena - počáteční cena + dividendy) / (počáteční cena) = (90 000 - 75 000 $ + 2 500 $) / 75 000 $ = 23, 3% procent.
Krok 2 je vypočítat úroveň inflace za období pomocí následujícího vzorce:
- Inflace = (konečná úroveň CPI - počáteční úroveň CPI) / počáteční úroveň CPI = (721 - 700) / 700 = 3 procenta
Krok 3 spočívá v geometrickém odčerpání částky inflace pomocí následujícího vzorce:
- Návratnost upravená o inflaci = (1 + návratnost zásob) / (1 + inflace) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7 procent
Protože se inflace a vrací složka, je nutné použít vzorec ve třetím kroku. Pokud investor jednoduše vezme lineární odhad tak, že odečte 3 procenta od 23, 3 procenta, dosáhne návratnosti upravené o inflaci 20, 3 procenta, což je v tomto příkladu příliš 0, 6 procenta.
Použití nástroje Nominal vs. inflace upravené jako nástroj
Používání výnosů přizpůsobených inflaci je často dobrý nápad, protože staví věci do perspektivy velmi reálného světa. Zaměření na to, jak se investice dlouhodobě daří, může často představovat lepší obraz, pokud jde o jeho minulý výkon, spíše než každodenní, týdenní nebo dokonce měsíční pohled. Může však existovat dobrý důvod, proč nominální výnosy pracují nad těmi, které jsou upraveny o inflaci. Nominální výnosy jsou generovány před zdaněním, investičními poplatky nebo inflací. Protože žijeme ve světě „tady a teď“, tyto nominální ceny a výnosy jsou tím, s čím se okamžitě vypořádáme, abychom se posunuli kupředu. Takže většina lidí bude chtít získat představu o tom, jak je vysoká a nízká cena investice ve vztahu k jejím budoucím vyhlídkám, spíše než k její minulé výkonnosti. Stručně řečeno, na tom, jak se cena před úpravou inflace před pěti lety dařilo, nemusí nutně záležet, když ji investor zítra koupí.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.