Představujeme růžové listy: OTC trh

Růžové listy jsou volně prodejným trhem (OTC), který elektronicky spojuje makléře a dealery. Neexistuje žádné obchodní minimum a kotace jsou také prováděny elektronicky. Protože neexistuje centrální obchodní park nebo burza, jako je NYSE, nemají společnosti kótované na růžovém listu stejná kritéria, která musí splňovat jako společnosti kótované na národních burzách. Růžové listy získaly své jméno, protože původní růžové listy byly skutečně vytištěny a distribuovány na růžových kusech papíru.

V tomto článku popíšeme, co jsou cenné papíry růžové listiny, spolu s jejich riziky a možnými výhodami.

Požadavky na výpis

Společnosti kótované na růžovém listu nemusí být uvedeny na seznamu. Všechny společnosti, které musí udělat, aby byly uvedeny na růžových listech, je předložit formulář s názvem Formulář 211 s OTC Compliance Unit. Obvykle se tak děje jménem společnosti tvůrcem trhu. Formulář musí obsahovat aktuální finanční informace. Čím je společnost ochotnější ukázat své knihy, tím snazší je pro makléře a dealera stanovit cenu této společnosti. Některé společnosti to usnadní a jiné ne; nejsou povinni tak učinit, a proto není transparentnost srovnatelná s finančními společnostmi obchodovanými na burze.

Společnosti kótované na růžovém listu jsou obvykle velmi malé, pevně držené a mohou se s nimi také obchodovat. Nejobtížnější část o společnostech kótovaných na růžovém listu je mnoho z nich ani nepodávají výroční ani pravidelné zprávy u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). To může pro průměrného investora velmi obtížné - ne-li téměř nemožné - získat skutečné informace o těchto společnostech.

(Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na SEC Filings: Formuláře, které potřebujete znát .)

OTCBB versus růžové listy

Možná jste viděli výraz „OTCBB“ na kotaci akcií, což je zkratka pro Bulletin Board Over-the-Counter. OTCBB je kotační služba, která také obsahuje seznam cenných papírů obchodovaných na přepážce. Růžové listy jsou soukromou společností, zatímco Nasdaq vlastní a provozuje OTCBB.

Další rozdíl mezi růžovými listy a OTCBB je v tom, že pro OTCBB jsou přísnější normy. Emitenti OTCBB se musí zaregistrovat u SEC. Pro účely tohoto článku budeme diskutovat pouze o systému citací růžových listů.

(Chcete-li se dozvědět více o OTCBB, přečtěte si Spot Hotshot Penny Stocks .)

Potenciální přínosy a rizika

Výhody

Největší výhodou obchodování s růžovými listy je, že jsou velmi levné na akcii - některé stojí dokonce méně než 1 $. Z tohoto důvodu mohou i pohyby penny znamenat pro investora velkou návratnost kvůli vyšší úrovni volatility.

Další výhodou je nalezení kdysi silné společnosti, která byla následně zbita. Pokud byla společnost jednou kótována na hlavní burze, jako je NYSE, ale byla vyřazena, protože již nesplňuje určité požadavky, investor mohl koupit akcie této společnosti s nadějí, že by mohla provést návrat. Společnost je obvykle vyřazena z důvodu významné finanční události, která činí její budoucnost bezútěšnou.

Být brzy na párty nemusí být hip, ale být brzy na vzestupu populace jistě je. Pokud jde o společnosti kótované na růžových listech, můžete investovat do malé společnosti, která nemusí být známa na vnitrostátní úrovni. Investování do této společnosti může být docela výhodné, pokud bude dále růst; v budoucnu to může dokonce skončit na významné burze.

Další výhodou firem s růžovými listy je zavedení nové klasifikace nebo stupňového systému pro rozlišování zásob. Tyto úrovně usnadňují vyhýbání se rizikovým společnostem kótovaným na trhu s růžovými listy.

(Chcete-li se dozvědět více o jiných systémech klasifikace akcií, viz GICS vs. ICB: Konkurenční systémy pro klasifikaci zásob .)

Nevýhody

Člověk by neměl zapomenout na to, že pro investory je také mnoho nevýhod. V první řadě jsou omezené informace. Společnosti kótované na růžovém listu nemusí investorům oznamovat žádné informace. To může ztížit vědět, co kupujete a jak se společnost v průběhu času daří.

Nevýhodou jsou právě obchodované společnosti. Jistě, můžete si koupit 1 000 akcií příštího Microsoftu, ale co když vyděláte pěkný zisk a chcete prodat? Když se s akciemi obchoduje jen slabě, šance na vystoupení bez snížení ceny jsou malé. Bez ohledu na to, na jakém trhu, pokud nemůžete najít kupujícího, nedostanete se ze své pozice, a to je ještě obtížnější situace, pokud jde o společnosti kótované na růžových listech. Spready s nabídkou a poptávkou jsou velmi vysoké a vysoké spready s poptávkou a poptávkou mohou ztížit zahájení pozice v akciích.

(Další informace naleznete v části Základy šíření nabídky a poptávky .)

Investoři si také musí být vědomi toho, že na tyto společnosti obvykle analytici nevztahují. Pokud čtete nebo sledujete finanční média, zřídka (pokud vůbec) pokrývají společnost, která není uvedena na hlavní burze. To vyžaduje mnohem více due diligence ze strany investora k nalezení informací. Tyto informace samozřejmě mohou nebo nemusí být nakonec užitečné.

Systém vrstev růžových listů

Systém růžových listů má nyní tržní úrovně, aby společnosti mohly seznamovat podle jejich „nebezpečí“ nebo úrovně rizika. Tyto úrovně umožňují investorovi rychle získat představu o tom, jakou společnost kupuje.

Důvěryhodná úroveň

První úroveň obsahuje mezinárodní i americké společnosti, které OTC trh s růžovými listy považoval za důvěryhodné a přátelštější pro investory.

• Mezinárodní premiér QX. Tyto společnosti jsou založeny v zahraničí a jsou kótovány na mezinárodní burze, stále však splňují finanční požadavky NYSE Worldwide Listing Standards. Tyto společnosti zavádějí nezávislý audit a poskytují okamžitou certifikaci generálního ředitele o jakémkoli nedodržování správy a řízení společností. Tyto společnosti, i když jsou kótovány v jiné zemi na jiné burze, stále poskytují NYSE písemné a aktualizované oznámení o svých postupech správy a řízení společností.
• Premiéra QX. Jedná se o společnosti registrované pouze v USA, které splňují standardy kótování na kapitálovém trhu Nasdaq. Tyto společnosti mohou nebo nemusí podávat zprávy SEK, přesto se stále řídí všemi pokyny uvedenými v Nasdaq.

Průhledná vrstva

Tato úroveň je nižší než úroveň Důvěryhodná a skládá se z následujícího:

• Růžová nabídka OTCBB. Tyto společnosti jsou uvedeny v systému růžových listů i v OTCBB. Většina všech OTC zásob bude uvedena na seznamu. OTCBB vyžaduje, aby tyto společnosti podávaly zprávy SEC často.
• Pouze OTCBB. To je zřejmé, protože se jedná o společnosti kotované pouze na trhu OTCBB.
• Aktuální informace. Jedná se o společnosti, které poskytují informace buď prostřednictvím SEC, nebo OTC Disclosure and News Service. Tato informace není starší než šest měsíců. Aby společnosti zůstaly na této úrovni a nebyly posunuty dolů, musí do 75 dnů po skončení posledního čtvrtletí podat čtvrtletní nebo výroční zprávu. Trh OTC růžových listů ověří, zda byly informace zveřejněny.

Zoufalá vrstva

Tato úroveň není pro slabé srdce. Společnosti spadající do této úrovně budou všechny uvedeny na seznamu

• Omezené informace. Jedná se o společnosti, které splňují jedno z následujících kritérií:
  
  • Mají informace, které jsou dostupné široké veřejnosti, ale jsou starší než šest měsíců a obvykle neodpovídají pokynům OTC pro obchodování s růžovými listy.
  • Tyto společnosti mohly také podat u SEC, ale neaktualizovaly své informace.
  • Uvidíte zde také společnosti, pokud vyplnily informace u OTC Disclosure and News Service. Musí mít přinejmenším rozvahu, výkaz zisku a ztráty a nesplacené akcie za posledních šest měsíců.
  • V tomto seznamu se také zobrazí společnosti, které zbankrotovaly. Tyto nově bankrotující společnosti jsou povinny neprodleně podat informace na OTC Disclosure and News Service.

Tmavá / zaniklá vrstva

Do této památkově pojmenované úrovně spadají dva typy společností:

• Žádné informace. Uvidíte tuto kategorii se značkou se značkou jako symbol. Jedná se o společnosti, které jsou v posledních šesti měsících zaniklé nebo nepodaly žádné informace u SEK nebo OTC zveřejňování a zpravodajství. Tyto společnosti jsou ty, které musíte být velmi opatrní.
• Šedý trh. Symbol pro šedý trh je vykřičník. Společnosti v této kategorii nemají tvůrce trhu. Tyto společnosti nejsou uvedeny na OTCBB ani na růžových listech. Tato kategorie nemá průhlednost trhu. Obchody v této kategorii provádí zprostředkovatel-obchodník a jsou hlášeny své samoregulační organizaci (SRO). SRO bude distribuovat obchodní informace, a tak lze sledovat ceny.

Toxická vrstva

Tato úroveň inzeruje svou extrémní úroveň rizika tím, že má symbol lebky a zkřížených hnátů. V této skupině je pouze jedna kategorie:

• Varování Emptor. Tady název říká vše: „kupující si dávejte pozor.“ Stupeň Caveat Emptor je na webových stránkách růžových listů popsán jako „akcie, které jsou předmětem nevyžádané nevyžádané pošty, pochybné propagace, regulačních pozastavení, rušivých podnikových akcí (včetně zpětných fúzí) nebo jiných obav veřejného zájmu“. Jedná se o společnosti, které jsou podvody nebo nejsou skutečnými podniky.

(Chcete-li si přečíst, jak může růžový list investovat, viz Wham Bam Micro-Cap Scam .)

Jak investovat do zásob Pink Pink

Pokud máte zájem investovat do růžových listů akcií, budete muset najít makléře. Pokud již máte zprostředkovatelský účet, je pravděpodobné, že zprostředkovatel vám umožní obchodovat s akciemi na růžovém listu, ačkoli některé makléřské firmy povolují pouze ostříleným klientům obchodní oprávnění na trhu s růžovými listy.

Rovněž vás požádají, abyste podepsali další formulář, který říká, že chápete rizika spojená s obchodováním s růžovými listy. Spousta investorů ráda používá jiného makléře s lepšími cenami - někteří si budou účtovat paušální poplatek a jiní si budou účtovat jiný poplatek za obchodování s růžovými papíry.

Sečteno a podtrženo

Neměli byste zapomenout na to, že existuje mnoho společností, které nemají zájem o poskytování informací, a investování do nich může znamenat ztrátu všech peněz, které jste investovali. Největším lákadlem společností vyrábějících růžové listy je jejich nízká cena a jsou atraktivní pro ty investory, kteří se opravdu chtějí dostat do přízemí nově vznikající společnosti. Porozumění rizikům a možnosti ztráty celé investice vám umožní lépe se rozhodovat o těchto spekulativních zásobách.

Růžové listy prošly dlouhou cestu as pomocí rozšiřujících se OTC trhů byly stanoveny další informace a některé standardy, které investorům pomohou zjistit informace o společnostech uvedených na růžových listech. Zavedení nového systému úrovní povede k tomu, že pouze ty další legitimní společnosti kótované na trhu s růžovými listy budou lépe připraveny k přilákání investorů. Věnujte velmi pečlivou pozornost systému úrovní, který vytvořil trh s růžovými deskami, a než začnete klesat na akcie s růžovými listy, poraďte se s investičním profesionálem, který vám pomůže nasměrovat správným směrem.