Knock-In Option
Knock-opce je smlouva s latentní opcí, která začíná fungovat jako běžná opce („knock in“) pouze tehdy, když je dosaženo určité cenové hladiny před vypršením platnosti. Knock-ins jsou typem bariérové varianty, která je klasifikována jako down-and-in nebo up-and-in. Bariérová varianta je typ smlouvy, ve kterém výplata závisí na ceně podkladového cenného papíru a na tom, zda v určité době dosáhne určité ceny.
Základy možnosti Knock-In
Knock-in možnosti jsou jedním ze dvou hlavních typů bariér, přičemž druhým typem jsou knock-out možnosti.
Knock-in opce je druh smlouvy, která není opcí, dokud není splněna určitá cena. Pokud je cena nikdy dosažena, je to, jako by smlouva nikdy neexistovala. Pokud však podkladové aktivum dosáhne určité bariéry, možnost zaklepání se objeví. Rozdíl mezi knock-in a knock-out variantou je ten, že knock-in varianta existuje pouze tehdy, když podkladové zabezpečení dosáhne bariéry, zatímco knock-out volba přestane existovat, když podkladové zabezpečení dosáhne bariéry.
Bariérové opce mají obvykle levnější prémie než tradiční vanilkové opce, především proto, že bariéra zvyšuje šance na vypršení platnosti opce. Obchodník si může vybrat levnější (vzhledem k srovnatelné vanilkové) bariérové variantě, pokud má pocit, že je pravděpodobné, že podkladová bariéra zasáhne bariéru.
Klíč s sebou
- Knock-opce je druh bariérové opce, která se spustí až poté, co cena podkladového aktiva dosáhne určité specifikované bariéry.
- Existují dva typy knock-in možností: down-and-in a up-and-in. V prvním případě se opce spouští, pouze pokud cena podkladového aktiva klesne pod určitou úroveň. Druhý typ opce je aktivován až poté, co cena podkladového aktiva vzroste na určitou úroveň.
Možnost zaklapnout a zapnout
Předpokládejme, že investor nakoupí opční prodejní opci s bariérovou cenou 90 USD a realizační cenou 100 USD. Základní cenný papír se obchoduje za 110 USD a platnost opce vyprší za tři měsíce. Pokud cena podkladového cenného papíru dosáhne 90 $, opce vznikne a stane se vanilkovou opcí s realizační cenou 100 $. Poté má držitel opce právo prodat podkladové aktivum za realizační cenu 100 USD, i když se obchoduje pod 90 USD. Toto právo dává hodnotu možnosti.
Možnost put zůstává aktivní až do data vypršení platnosti, a to i v případě, že se základní zabezpečení vzroste zpět nad 90 USD. Pokud však podkladové aktivum během doby trvání smlouvy neklesne pod bariérovou cenu, skončí bezúročné opce. Jen proto, že je bariéra dosažena, nezajišťuje zisk z obchodu, protože podkladový prvek by musel zůstat pod 100 USD (po spuštění bariéry), aby možnost měla hodnotu.
Up-and-In Knock-In Option
Na rozdíl od up-and-in opce, up-and-in opce existuje pouze tehdy, když podkladová cena dosáhne bariérové ceny, která je nad současnou základní cenou. Předpokládejme například, že obchodník nakupuje měsíční up-and-in call opci na podkladové aktivum, když obchoduje za 40 USD za akcii. Smlouva o up-and-in call opci má realizační cenu 50 $ a bariéru 55 $. Pokud podkladové aktivum během životnosti opční smlouvy nedosáhne 55 USD, jeho platnost vyprší. Pokud by však podkladové aktivum vzrostlo na 55 USD nebo více, vznikla by kupní opce a obchodník by byl v penězích.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.