Primer na zemní plyn
Zemní plyn hraje v energetickém průmyslu větší roli. Zemní plyn, který byl kdysi považován za vedlejší produkt při výrobě ropy, je nyní využíván různými způsoby, od obytného využití po průmyslovou výrobu, až po výrobu elektřiny. Automobily na zemní plyn jsou nyní realitou, s přibližně 12, 7 miliony vozidel na zemní plyn po celém světě od roku 2010. Je to nejčistší spalování fosilních paliv a ekonomicky přátelské, přispívá k přibližně 25% spotřeby energie ve Spojených státech, takže není divu, proč slouží jako alternativa k jiným fosilním palivům. S ohledem na to by investoři měli být vyzbrojeni informacemi, které potřebují k řádným investičním rozhodnutím týkajícím se investic do zemního plynu. Investoři budou mít k dispozici nástroje, které potřebují k lepšímu pochopení této čisté hořící komodity, a to prostřednictvím toho, kdo používá zemní plyn, jak je přepravován, jeho skladovací schopnosti, ceny, metody obchodování a spotové a forwardové trhy.
TUTORIAL: The Industry Handbook: The Oil Services Industry
Na vnitrostátní úrovni je jediným největším faktorem ovlivňujícím poptávku po zemním plynu teplota. Během zimy se zemní plyn používá k vytápění, zatímco v létě se často používá k napájení klimatizačních zařízení. Poptávka a cena zemního plynu tedy kolísá, ať už je léto nebo zima. Během zimy je poptávka na svém vrcholu, a proto se ceny odpovídajícím způsobem upravují. (Související informace najdete v článku Staňte se detektivem budoucnosti ropy a plynu. )
Uživatelé zemního plynu
Tři největší uživatelé zemního plynu jsou průmyslová, domácí a výroba energie. Ze tří se využití zemního plynu pro výrobu energie zvýšilo nejrychleji. Zjistením, kdo používá zemní plyn, mohou investoři lépe posoudit, jak poptávka ovlivňuje tvorbu cen.
Průmyslový
Průmysloví uživatelé často používají jako zdroj tepla zemní plyn. Rychle se vznítí a vypnutím peci na zemní plyn neztrácí žádné palivo. Zastavení zdroje paliva může snadno vytáhnout pec na zemní plyn. Ve srovnání bude uhlí spalovat i nadále, dokud nebude uhlí vyčerpáno. Proto je mnohem dražší, pokud je třeba spalovat uhlí více než jednou.
Domácí
Největší obytné využití zemního plynu je vytápění domácností, zejména v zimě. Přibližně polovina domácností v Severní Americe používá k vytápění zemní plyn. K dalším účelům patří kotle, pece, ohřívače vody a venkovní grilovací grily. To může spálit až 2000 ° F (1093 ° C) od jednoduchého varnou deskou, dělat to silný domácí kuchyňské palivo.
Výroba elektřiny
Elektrárny jsou nejrychleji rostoucím uživatelem zemního plynu, protože elektrárny poháněné zemním plynem jsou šetrnější k životnímu prostředí než elektrárny na bázi uhlí nebo ropy. Některé elektrárny na zemní plyn fungují celoročně, zatímco jiné jsou sezónnější.
Přeprava
Zemní plyn se nejčastěji přepravuje potrubím. Důvodem je především to, že zemní plyn má relativně nízké množství energie na objem a další náklady, které by kontejnery přidaly. Pro srovnání, barel ropy má stejný energetický obsah jako asi 6 000 kubických stop zemního plynu nebo poměr 6: 1. Alternativou je zkapalňování zemního plynu pro získání většího energetického obsahu na objem. To však není tak efektivní z hlediska nákladů, jako je přeprava potrubím, protože ke zkapalnění je třeba jej ochladit na -260 ° F (-162 ° C). V důsledku toho se v této formě používá především pro skladování nebo pro automobily na zemní plyn. Abychom získali představu o tom, kolik energie dokonce zkapalněný zemní plyn (LNG) obsahuje ve srovnání s benzínem, drží LNG pouze asi dvě třetiny energie na stejný objem.
Úložný prostor
Vyčerpané zásoby plynu
Vyčerpané zásoby plynu, které jsou ekonomicky životaschopné z důvodu opětovného použití, jsou nejčastější a nejlevnější formou podzemního skladování. Tato skladovací zařízení jsou obvykle provozována v ročním cyklu, odebírána během vrcholných zimních měsíců a vstřikována plynem během letních měsíců mimo vrchol. Jak blízkost vyčerpaná zásoba plynu je infrastruktura potrubí a klíčové trhy s plynem, také hraje, jak ekonomicky životaschopné bude skladování. Pro udržení správného množství tlaku v vyčerpaných zásobách musí být asi 50% zemního plynu udržováno jako polštářový plyn.
Vodonosné vrstvy
Podzemní propustné plynové formace fungují zvodně přirozeně jako vodní nádrže. Nákladnější než vyčerpané zásoby plynu musí být celá infrastruktura vybudována od nuly, vše od instalace studní a potrubí. Z tohoto důvodu vyžaduje sklad zvodnělé vrstvy více polštáře zemního plynu než vyčerpaná rezerva plynu. Asi 80% z celkového objemu plynu jsou plyny polštáře.
Solné jeskyně
Solné jeskyně jsou vhodné pro skladování zemního plynu. Stěny jsou silné a plyn nemůže unikat. Požadavky na polštářový plyn jsou nízké, obvykle kolem 33% celkové kapacity plynu. Solné jeskyně jsou však menší než vyčerpané zásoby plynu a dokonce i skladovací zařízení na zvodnělé vrstvy, obvykle drží pouze asi jednu stotinu objemu skladování vyčerpané zásoby plynu. Jednou z klíčových výhod je však schopnost rychle ukládat a odstraňovat zemní plyn, což má za následek více cyklů odebírání a vstřikování za rok ve srovnání s předchozími dvěma způsoby.
Hub na zemní plyn
Hub je místo, kde jsou spojeny dva nebo více potrubí. Nejdůležitějším centrem pro zemní plyn v Severní Americe je Henry Hub, který se nachází podél amerického pobřeží Mexického zálivu. Zde je stanoven a obchodován benchmark pro ceny zemního plynu v rámci futures kontraktu na zemní plyn NYMEX. Je to průměr cen zemního plynu obchodovaných na tomto místě ze 13 propojených potrubí. (Související informace naleznete v části „ Budoucnost na trhu s energií“. )
Ceny
Terminologie obchodování se zemním plynem je jiná než na jiných trzích. Když je obchodník citován, cena je rozdíl mezi cenou Henry Hub a cenou místa, která se nazývá základní cena. Základní rozdíly mohou být způsobeny mimo jiné vlivem počasí, kapacity plynovodu na zemní plyn. Pokud však požádáte provozovatele veřejné služby o cenu, často se jedná o skutečnou cenu zemního plynu. Bez ohledu na uvedenou cenu jsou náklady stejné pro spotřebitele. Na základě této terminologie může obchodník vytvořit základní pozici vystavením dvěma různým místům: ceně Henry Hub a ceně tohoto místa. Skutečná pozice, rovněž uváděná v ceně všech, by byl obchodník vystaven ceně plynu pouze na jednom místě.
Obchodování
Existuje několik způsobů obchodování se zemním plynem. Nejjednodušší je zaujmout směrovou pozici a těžit z toho, zda cena stoupá nebo klesá v závislosti na zaujaté pozici. Jelikož je však zemní plyn cyklický, obchodníci mají tendenci spekulovat o tom, že ceny se budou šířit. Zde je několik:
Swing Trades
To je místo, kde by investor kupoval zemní plyn, když je nízká cena, a prodával jej, když je vysoká. To je možné pouze v případě, že obchodník může zemní plyn skladovat po stanovenou dobu. Protože i na týdenní bázi mohou být ceny zemního plynu volatilní, je možné nakupovat během období nízké poptávky a prodávat, když poptávka stoupá, řekněme na začátku týdne. (Související čtení viz Úvod do obchodování s swingy. )
Umístění se šíří
To je sázka na cenový rozdíl mezi dvěma místy. Vzhledem k tomu, že cena zemního plynu se může v různých lokalitách lišit, může být mezi těmito dvěma místy někdy značný rozdíl. Nepomáhá to tím, že přeprava zemního plynu není okamžitá a skladování může být omezeno.
Tepelné sazby
Tyto obchody jsou založeny na rozdílu mezi cenami zemního plynu a elektřiny. Obecně platí, že oba obchodují společně, ale protože jsou stanoveny pomocí různých mechanismů, ceny se někdy mohou lišit, přičemž obchodníci využívají volatility.
Časové rozpětí
Tyto obchody se také nazývají spready kalendářů, kde sázejí například obchodník, že léto bude teplejší než obvykle, zvyšuje ceny zemního plynu, čímž nakupuje letní plyn a prodává zimní plyn. (Související čtení viz Tužka v zisku na jakémkoli trhu s rozšířením kalendáře. )
Možnosti expozice
Obchodování s futures na zemní plyn může být alternativou, jiné alternativy však zahrnují investování do plně integrovaných plynárenských společností nebo získání expozice prostřednictvím ETF na zemní plyn. Je na investorovi a jeho situaci a sofistikovanosti, aby rozhodli, kterou metodu použít.
Zásoby
Pro obchodování se zemním plynem se často používá k měření aktuální nabídky a poptávky z minulého týdne zpráva o zásobách plynu v USA. Vydává to Správa energetických informací (EIA) každé čtvrtek odpoledne ve 15:30
Spotové a forwardové ceny
Spotové trhy jsou ceny za okamžité dodání, zatímco budoucí trhy jsou dodávány po určitou dobu v budoucnu. Jedná se o dva velmi odlišné trhy, které se zásadně liší na trhu se zemním plynem.
Na spotovém trhu jsou ceny po ruce a poptávka po ruce; pokud existuje nedostatek, mohou ceny jednat nepravidelně, protože je obtížné přesunout dodatečnou zásobu ze skladu v tak krátké době. Ve srovnání s tím je termínový trh méně volatilní, většinou je určován makroekonomickými proměnnými očekávání sezónní nabídky a poptávky.
V důsledku tohoto klíčového rozdílu mezi forwardovými a spotovými trhy se ceny blíže k dodávce stanou méně jistými. Důvodem je, že jakékoli komplikace v dodávkách mohou mít nepříznivý dopad na ceny zemního plynu. Tato volatilita na spotovém trhu však obvykle neovlivňuje forwardové ceny. Forwardové ceny mají tendenci sledovat pravidelný vzorec: vysoké ceny v zimě a nižší v létě. (Související čtení viz Jaký je rozdíl mezi forwardovými a budoucími smlouvami? )
Sečteno a podtrženo
Investice do komodit, jako je zemní plyn, mohou být komplikované a těžko pochopitelné. Využívání zemního plynu je stále častější a díky znalosti základů zemního plynu mohou investoři lépe rozhodovat o tom, kdy koupit nebo prodat.