Nedoručitelný forward (NDF)
Nedoručitelný forward (NDF) je hotovostní a obvykle krátkodobá forwardová smlouva. Pomyslná částka se nikdy nevymění, proto se název „nedoručitelný“. Obě strany souhlasí s tím, že si vezmou opačné strany transakce za stanovené množství peněz - v případě měny NDF za smluvní sazbu. To znamená, že protistrany vypořádají rozdíl mezi smluvní cenou NDF a převládající okamžitou cenou. Zisk nebo ztráta se vypočítá z pomyslné částky dohody tím, že se vezme rozdíl mezi dohodnutou sazbou a spotovou sazbou v době vypořádání.
1:16Nedoručitelný forward (NDF)
Pochopení nedoručitelných forwardů (NDF)
Nedoručitelný termínový forward (NDF) je smlouva o měnových derivátech dvou stran k výměně peněžních toků mezi NDF a převládajícími spotovými sazbami. Jedna strana zaplatí druhé straně rozdíl vyplývající z této výměny.
Peněžní tok = (sazba NDF - spotová sazba) * Nominální částka
NDF se obchodují na mimoburzovním trhu (OTC) a běžně jsou kótovány pro časové období od jednoho měsíce do jednoho roku. Nejčastěji jsou kotovány a vypořádány v amerických dolarech a od 90. let se staly populárním nástrojem pro společnosti usilující o zajištění expozice vůči nelikvidním měnám.
Nedoručitelný forward (NDF) je obvykle prováděn na moři, což znamená mimo domácí trh nelikvidní nebo netestované měny. Pokud je například měna země omezena v pohybu mimo pobřeží, nebude možné vypořádat transakci v této měně s někým mimo omezenou zemi. Obě strany však mohou vypořádat NDF převodem všech zisků a ztrát ze smlouvy na volně obchodovanou měnu. Poté si mohou navzájem platit zisky / ztráty v této volně obchodované měně.
Nedodatelný forward však není omezen na nelikvidní trhy nebo měny. Mohou být použity stranami, které se snaží zajistit nebo vystavit se určitému aktivu, ale nemají zájem o dodání nebo přijetí podkladového produktu.
Klíč s sebou
- Nedoručitelný termínový forward (NDF) je smlouva o měnových derivátech dvou stran k výměně peněžních toků mezi NDF a převládajícími spotovými sazbami.
- Největší trhy NDF jsou v čínských jüanech, indických rupiích, vítězství v Jižní Koreji, nových tchajwanských dolarech a brazilských reálných.
- Největší segment obchodování NDF se provádí prostřednictvím amerického dolaru a probíhá v Londýně, aktivní trhy jsou také v Singapuru a New Yorku.
Nedoručitelná forwardová struktura
Všechny smlouvy NDF stanoví měnový pár, nominální částku, datum fixace, datum vypořádání a kurz NDF a stanoví, že k uzavření transakce se použije převládající spotový kurz k datu fixace.
Datum stanovení je datum, ke kterému se vypočítá rozdíl mezi převládající spotovou tržní sazbou a dohodnutou sazbou. Datum vypořádání je datum, do kterého je platba rozdílu splatná straně přijímající platbu. Vypořádání NDF je blíže k dohodě o forwardové sazbě (FRA) než k tradiční forwardové smlouvě.
Pokud jedna strana souhlasí s nákupem čínského jüanu (prodat dolary) a druhá souhlasí s nákupem amerických dolarů (prodat jüan), pak existuje potenciál pro nedoručitelný forward mezi oběma stranami. Souhlasí s sazbou 6, 41 USD za 1 milion USD. Datum stanovení bude v jednom měsíci, s vypořádáním splatným krátce poté.
Pokud je v jednom měsíci sazba 6, 3, yuan zvýšil hodnotu v poměru k americkému dolaru. Strana, která koupila jüan, je dlužná. Pokud se sazba zvýšila na 6, 5, jüan se snížil v hodnotě (zvýšení amerického dolaru), takže strana, která kupovala americké dolary, je dlužná.
Měny NDF
Největší trhy NDF jsou v čínských jüanech, indických rupiích, vítězství v Jižní Koreji, nových tchajwanských dolarech a brazilských reálných. Největší segment obchodování NDF se odehrává v Londýně, aktivní trhy také v Singapuru a New Yorku. Některé země, včetně Jižní Koreje, mají kromě aktivního trhu NDF omezené, ale omezené přímořské trhy.
Největší segment obchodování NDF se provádí prostřednictvím amerického dolaru. Existují také aktivní trhy používající euro, japonský jen a v menší míře britskou libru a švýcarský frank.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.