Pair Trade
Párový obchod je obchodní strategie, která zahrnuje sladění dlouhé pozice s krátkou pozicí ve dvou akciích s vysokou korelací.
Členění obchodu s páry
Párové obchodování poprvé představila skupina technických vědců z Morgan Stanley v polovině 80. let. Koncept využívá statistické a technické analýzy k hledání potenciálních tržně neutrálních zisků.
Neutrální arbitráž
Tržně neutrální strategie jsou klíčovým aspektem dvojic obchodních transakcí. Tržně neutrální strategie zahrnují dlouhé a krátké pozice ve dvou různých cenných papírech s pozitivní korelací. Obě vyrovnávací pozice jsou základem zajišťovací strategie, která se snaží těžit z pozitivního nebo negativního trendu.
Obchodní strategie pro páry
Obchodní strategie pro páry je založena na historické korelaci dvou cenných papírů. Cenné papíry v párovém obchodě musí mít vysokou pozitivní korelaci, což je hlavní hnací silou zisku strategie. Obchodní strategie pro páry se nejlépe uplatní, když obchodník zjistí korelační nesrovnalost. S ohledem na historickou představu, že tyto dvě cenné papíry budou udržovat specifickou korelaci, může být párový obchod nasazen, když tato korelace selže.
Když se páry z obchodu odchýlí, investor se bude snažit zaujmout dolar odpovídající dlouhé pozici v nedostatečně výkonném cenném papíru a krátce prodat lepší výkon. Pokud se cenné papíry vrátí do své historické korelace, získá se zisk z konvergence cen.
Výhody párů obchodu
Když párový obchod funguje podle očekávání, investor profituje a také zmírňuje potenciální ztráty, které by se v procesu vyskytly. Zisky jsou generovány, když nedostatečně výkonné zabezpečení získává hodnotu a cena defilujícího cenného papíru klesá. Čistý zisk je celkový zisk získaný ze dvou pozic.
Omezení párových obchodů
Pro párové obchodování existuje několik omezení. Jedním je to, že párový obchod se spoléhá na vysokou statistickou korelaci mezi dvěma cennými papíry. Většina párových obchodů bude vyžadovat korelaci 0, 80, což může být obtížné identifikovat. Zadruhé, zatímco historické trendy mohou být přesné, minulé ceny ne vždy naznačují budoucí trendy. Požadování pouze korelace 0, 80 může také snížit pravděpodobnost očekávaného výsledku.
Konvergence korelace
Pro ilustraci potenciálního zisku zvažte akcie A a Stock B, které mají vysokou korelaci 0, 95. Obě akcie se v krátkodobém horizontu odchylují od své historické trendové korelace s korelací 0, 50. Obchodník s arbitráží vstoupí do procesu, aby přijal dolar, který odpovídal dlouhé pozici na akciích A s nízkou výkonností, s krátkou pozicí na výkonech akcií B. Akcie se konvergují a v průběhu času se vracejí ke své korelaci 0, 95. Obchodník těží z dlouhé a uzavřené krátké pozice.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.