Pre-Money vs Post-Money: Jaký je rozdíl?

Jaký je rozdíl mezi předběžnými a dodatečnými penězi? Krátká odpověď na tuto otázku je, že předběžné a dodatečné peníze se liší v načasování ocenění. Jak předfinancování, tak i po penězích jsou oceňovacími opatřeními společností a jsou rozhodující při určování toho, kolik společnosti stojí.

Předběžné peníze

Ocenění před peněžními prostředky se týká hodnoty společnosti bez externího financování nebo posledního kola financování. Předběžné peníze se nejlépe popisují jako částka, kterou by mohl mít startup, než začne dostávat jakékoli investice do společnosti. Toto ocenění nejen investorům poskytne představu o aktuální hodnotě podniku, ale také poskytne hodnotu každé vydané akcie.

Post-peníze

Na druhé straně, peníze po penězích se týkají toho, kolik stojí společnost poté, co jí peníze a investice do ní vloží. Ocenění po penězích zahrnuje externí financování nebo poslední kapitálovou injekci. Je důležité vědět, na co se odkazuje, protože se jedná o kritické koncepty při oceňování jakékoli společnosti.

Jaký je rozdíl mezi předběžnými a dodatečnými penězi?

Pojďme vysvětlit rozdíl pomocí příkladu. Předpokládejme, že investor hledá investice do technologického spuštění. Podnikatel i investor souhlasí, že společnost má hodnotu 1 milion USD a investor vloží 250 000 $.

Procenta vlastnictví budou záviset na tom, zda se jedná o předběžné nebo dodatečné ohodnocení 1 milion USD. Pokud je ocenění 1 milion USD předběžné, společnost je před investicí oceněna na 1 milion USD a po investici bude hodnota 1, 25 milionu USD. Pokud ocenění v hodnotě 1 milionu USD zohlední investici ve výši 250 000 USD, označuje se to jako pošta.

Jak vidíte, použitá metoda ocenění může výrazně ovlivnit procenta vlastnictví. Je to dáno tím, že hodnota investice je kladena na společnost před investováním. Je-li společnost oceněna na 1 milion USD, stojí za to více, pokud se jedná o předběžné peníze, než pokud se jedná o dodatečné peníze, protože předběžné ohodnocení nezahrnuje investované 250 000 USD. I když to nakonec ovlivní vlastnictví podnikatele malým procentem 5 procent, může to představovat miliony dolarů, pokud se společnost stane veřejnou.

Rozdíl mezi předběžnými a dodatečnými penězi je velmi důležitý v situacích, kdy má podnikatel dobrý nápad, ale málo aktiv.

V takových případech je velmi obtížné určit, co společnost skutečně stojí, a ocenění se stává předmětem jednání mezi podnikatelem a rizikovým kapitalistou.

Výpočet ocenění po penězích

Je velmi snadné určit ocenění po penězích. Použijte tento vzorec:

Ocenění po penězích = částka investičního dolaru ÷ Procento, které obdrží investor

Pokud tedy investice má hodnotu 3 miliony USD, sítě 10% pro investora, ocenění po penězích by bylo 30 milionů USD:

$ 3 milión ÷ 10% = $ 30 milión.

Ale mějte na paměti jednu věc. To neznamená, že společnost má hodnotu 30 milionů dolarů, než získá investici 3 miliony dolarů. Proč ">

Výpočet ocenění před vyplacením peněz

Pamatujte, že předfinancování společnosti přichází dříve, než obdrží jakékoli finanční prostředky. Toto číslo však investorům poskytuje představu o tom, co by společnost dnes ocenila. Vypočítání předběžného odhadu peněz není obtížné. Vyžaduje to však jeden další krok - a to teprve poté, co zjistíte ocenění po penězích. Postupujte takto:

Předfinancování = ohodnocení po penězích - výše investice

Použijte výše uvedený příklad k prokázání předběžného ohodnocení peněz. V tomto případě je předběžné ohodnocení 27 milionů USD. Je to proto, že odečteme částku investice od ocenění po penězích. Pomocí výše uvedeného vzorce jej vypočítáme jako:

30 milionů USD - 3 miliony = 27 milionů USD

Znalost předfinancovaného ocenění společnosti usnadňuje určení její hodnoty na akcii. Chcete-li to provést, musíte udělat následující:

Hodnota na akcii = ocenění před penězi ÷ Celkový počet nesplacených akcií

Klíč s sebou

• Předběžné a následné peníze se liší v načasování ocenění.
• Ocenění před peněžními prostředky se týká hodnoty společnosti bez externího financování nebo posledního kola financování.
• Ocenění po penězích zahrnuje externí financování nebo poslední kapitálovou injekci. Je důležité vědět, na co se odkazuje, protože se jedná o kritické koncepty v oceňování.