Prémie k čisté hodnotě aktiv
Prémie k čisté hodnotě aktiv (NAV) je cenová situace, ke které dochází, když se hodnota investičního fondu obchodovaného na burze obchoduje s prémií k jeho denní vykazované účetní NAV. Obchodování s fondy za prémii bude mít vyšší cenu než jejich srovnatelná NAV.
SNÍŽENÍ DOLŮ Premium na čistou hodnotu aktiv
K prémii NAV může dojít u jakéhokoli investičního fondu, který obchoduje na burze a také hlásí denní NAV. Nejčastěji se to týká uzavřených podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF). Identifikace fondů obchodujících s prémií nebo slevou vůči jejich NAV vyžaduje značné tržní informace.
Uzavřené podílové fondy a ETF vypočítávají NAV na konci každého obchodního dne. NAV představuje cenu všech aktiv fondu minus pasiva fondu dělená počtem nesplacených akcií. Fondy obvykle také vykazují NAV během dne. Protože NAV fondu fondu představuje pouze celkovou hodnotu aktiv ve fondu na konci dne, existuje značný prostor pro obchodování fondů na burzách, aby kolísaly od jejich NAV.
V případě prémie pro NAV bude fond obchodovat nad svým reprezentativním NAV. Prémii pro NAV mohou být způsobeny četnými tržními faktory. Cenné papíry ve fondu mohou po celý den vykazovat zprávy nebo finanční informace, které pozitivně ovlivňují jeho cenu. Konkrétní sektor může také vykazovat pozitivní trend, který může ovlivnit fondy spravující aktiva v tomto sektoru. Prémie mohou také stoupat z optimistického sentimentu vůči fondové společnosti, investiční strategii nebo jednotlivému týmu pro správu fondů.
Prémiové investování
Prémie pro NAV je nejčastěji dána býčím výhledem na cenné papíry ve fondu. Investoři jsou obecně ochotni platit prémii, protože věří, že cenné papíry v portfoliu skončí o den později. Retailoví investoři často nemají rozsáhlé údaje o všech podkladových podílech fondu. Vysoce diverzifikované fondy mohou také způsobit oddělení mezi NAV a tržní hodnotou, což poskytuje větší flexibilitu pro tržní cenu při obchodování s prémií. Celkově může vykazování vnitrodenní NAV výrazně ovlivnit určování cenové odchylky fondu a jeho kumulativní prémii pro výpočty NAV.
Otevřené burzovní investiční fondy mají větší schopnost řídit odchylky fondu od své NAV. Zejména ETF mají oprávněné účastníky, kteří aktivně sledují cenu ETF ve srovnání s NAV. Oprávnění účastníci mají oprávnění vytvářet nebo odkupovat akcie otevřených ETF za účelem řízení kolísání cen produktu.
Výkonnost fondu
Většina uzavřených fondů a ETF bude poskytovat zprávy o výkonu, které zahrnují návratnost NAV i návratnost tržní hodnoty. Guggenheimský fond strategických příležitostí poskytuje jeden příklad uzavřeného fondu. Investice Fondu jsou založeny na kvantitativní i kvalitativní analýze. Investice se rozprostírají napříč třídami aktiv, včetně pevných výnosů, vlastního kapitálu a preferovaných akcií. K 9. lednu 2018 fond hlásil NAV 10, 21% prémii. Uzavírací NAV 9. ledna činila 19, 78 USD oproti závěrečné tržní hodnotě 21, 80 USD. Fond má rovněž průměrné pojistné za 52 týdnů 6, 54%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.