Uvolněno
V počátečním světě veřejné nabídky se uvolněná hodnota vztahuje na dobu po uzavíracím období, kdy upisovatelé investiční banky již nejsou povinni prodávat cenné papíry za dohodnutou cenu. Je-li investiční banka uvolněna, je povoleno obchodovat se zbývajícími cennými papíry za obvyklou tržní cenu.
Uvolněné platí také pro zasvěcené společnosti, které drží akcie podniku. Tito držitelé akcií soukromých společností mohou mít smluvní omezení týkající se prodeje svých akcií na otevřeném trhu až po období blokování.
Uvolněné se také mohou vztahovat na částku kapitálu, která bude investorovi k dispozici při uzavření pozice. Uvolněné prostředky lze poté použít k investování do jiných aktiv.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Uvolněno
Uvolněný může být vodítkem ke stavu počáteční veřejné nabídky nebo přímé veřejné nabídky. Pokud se firma rozhodne začít nabízet veřejné akcie na svých akciích, obvykle si musí najmout jednu nebo více investičních bank (IB), které se mohou starat o IPO. Zaměstnávání více než jedné banky může přispět k šíření rizika IPO mezi bankami, ale během tohoto procesu bude obvykle vedoucí jedna banka.
Tyto banky umístí své nabídky na zpracování IPO. Upisovatelé akcií budou úzce spolupracovat s emitující společností při stanovení počáteční nabídkové ceny akcií. Upisovatel rovněž zaručuje, že určitý počet akcií bude prodán za tuto počáteční cenu a nakoupí jakýkoli přebytek. Každá z upisovacích bank převezme na trh určitý počet akcií. Jakmile investiční banka uzavře smlouvy o prodeji těchto akcií, nemůže je vrátit společnosti. Z tohoto důvodu je v IPO nejdůležitější čas, kdy je stanovena cena podílu na trhu.
Během počáteční veřejné nabídky se banka zavazuje uvést na trh své přidělené akcie cenného papíru za pevnou cenu. Poptávka po akciích je někdy významná a investoři jsou ochotni platit vyšší ceny. Dokud však nebude syndikát osvobozen od fixních cenových omezení, nemůže navzdory zvýšené poptávce upravovat prodejní cenu akcií.
Kroky IPO před uvolněním
Když společnost zahájí proces IPO, musí nastat určitá sada událostí.
- Je vytvořen externí tým IPO, včetně vedoucích a dalších bank, upisovatelů, právníků, certifikovaných veřejných účetních (CPA) a odborníků na cenné papíry a burzy (SEC). Shromažďují informace, které mají být zahrnuty do předběžného prospektu společnosti, jako je finanční výkonnost, podrobnosti o jeho provozu, historie řízení, rizika a očekávané budoucí trajektorie.
- Registrace je proces, kterým firma podá požadované dokumenty Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), která podrobně uvádí podrobnosti o navrhované veřejné nabídce. Po registraci jsou obchodníci s cennými papíry nebo obchodníci s cennými papíry investiční banky oprávněni nabízet cenné papíry.
- Road show je prezentace věnovaná analytikům, správcům fondů a potenciálním investorům. Upisovatelé dokončí proces budování knih, kde se pokusí určit nejlepší cenu pro IPO na základě poptávky a zájmu ze strany institucionálních investorů.
- Konečný prospekt je vytvořen a distribuován potenciálním investorům a SEK. Je to primární zdroj pro investory při vyhledávání informací o veřejně nabízené investici.
- Klidné období představuje embargo na reklamní propagaci, které zakazuje SEC, které zakazuje manažerským týmům nebo jejich marketingovým agentům vytvářet prognózy nebo vyjadřovat názory na hodnotu společnosti. Je to deset kalendářních dnů po prvním dni veřejného obchodování IPO.
- Uzávěrka pro nově vydané veřejné akcie společnosti pomáhá stabilizovat cenu akcií po vstupu na trh. Zasvěcenci nebo držitelé akcií společnosti, když byla soukromá, mohou mít smlouvy, které uvádějí, že nemohou prodat své akcie, dokud společnost veřejně neobchoduje po dobu 90 až 180 dnů. SEC nevyžaduje, aby podniky, které se chystají na veřejnost, měly uzavřené období. Místo toho je doba blokování něco, co samotné společnosti a investiční banky upisují žádost o IPO, aby udržovaly ceny akcií na vzestupu.
Po uplynutí této doby stabilizace akcií mohou zasvěcenci a investiční banky prodat své akcie na otevřeném trhu. Zasvěcenci někdy nemohou prodat akcie, a to ani na konci období blokování. Mohou mít neveřejné informace o společnosti a prodej by představoval obchodování zasvěcených osob. Takový scénář by se mohl vyskytnout například v případě, že konec blokování se kryje se sezónou výdělků.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.