Vložte 10 000 $ do S&P 500 ETF a počkejte 20 let

Brzy poté, co Donald Trump vstoupil do závodu o republikánskou nominaci na prezidenta, tisk ustoupil na jeho čistém jmění, které tvrdil, že je 10 miliard dolarů. Finanční experti navázali své čisté jmění na skromnější 4 miliardy dolarů. Jedním ze základních kamenů Trumpovy kampaně byl jeho úspěch jako podnikatel a jeho schopnost vytvářet takové bohatství. Finanční experti však poukázali na to, že kdyby Trump zlikvidoval své majetkové podíly, odhadované v roce 1987 na 500 milionů dolarů a investovaly je do indexu S&P 500, mohl by jeho čistý majetek dosáhnout až 13 miliard USD.

Je to jen další příklad toho, jak je index S&P 500 nadále udržován jako standard, podle kterého se měří veškerá investiční výkonnost. Investiční manažeři dostávají spoustu peněz za generování výnosů pro svá portfolia, která porazila S&P 500, přesto to v průměru činí méně než polovina. To je důvod, proč se stále více investorů obrací k indexovým fondům a fondům obchodovaným na burze (ETF), které se prostě snaží srovnávat výkonnost tohoto indexu. Kdyby to Trump v roce 1987 tak učinil, vydělal by na svých penězích 1 339% za průměrný roční výnos 9, 7%. Ale zpětný pohled je 20/20 a on to nemohl vědět.

Používání technologie Hindsight k předpovídání budoucího výkonu

Protože výkonnost v minulosti nenaznačuje budoucí výkonnost, nikdo nemůže říci, zda bude akciový trh v příštích 20 letech fungovat stejným způsobem. Můžete však použít minulý výkon k vytvoření některých hypotetických scénářů, které vám umožní zvážit možné výsledky. Za tímto účelem se v různých intervalech podívejme na 20letou výkonnost modelu S&P 500, která ukazuje, jak by mohla v budoucnu za podobných okolností fungovat.

Jedním z největších důvodů, proč není možné předpovědět výnosnost akciového trhu po dlouhou dobu, je existence černých labutí. Černé labutě jsou hlavní katastrofální události, které mohou okamžitě změnit průběh trhů. Teroristické útoky 11. září 2001 byly událostí černé labutě, která celé roky otřásla ekonomikou a trhy. Říká se jim černé labutě, protože se objevují tak zřídka, ale objevují se dost často, aby se při pohledu do budoucnosti museli brát v úvahu.

Musíte také zvážit tržní cykly, ke kterým může dojít během 20 let. V posledním období 20 let existovaly tři býčí trhy a dva medvědí trhy, ale průměrná doba trvání býčích trhů byla 80 měsíců, zatímco průměrná doba trvání medvědích trhů byla 20 měsíců. Od počátku akciového trhu byl poměr mezi býčími tržními roky a roky nést zhruba 60:40. Můžete očekávat více pozitivních let než negativních let. Průměrná celková návratnost býčího trhu je navíc 415% ve srovnání s průměrnou celkovou ztrátou na medvědích trzích -65%.

Co byste udělali s 10 000 $?

Výběr hypotetického scénáře

Poslední dvacetileté období, od roku 1996 do roku 2016, zahrnovalo nejen tři býčí trhy a dva medvědí trhy, zažilo také několik velkých černých labutí s teroristickými útoky v roce 2001 a finanční krizí v roce 2008. Také došlo k několik vypuknutí války v souvislosti s rozšířeným geopolitickým sporem, avšak S&P 500 se s reinvestovanými dividendami podařilo dosáhnout návratnosti 8, 2%. Po očištění o inflaci činil výnos 5, 9%, což by zvýšilo investici 10 000 USD na 31 200 USD.

Vezmeme-li jiné 20leté rozpětí, které zahrnovalo také tři býčí trhy, ale pouze jeden medvědí trh, je výsledek značně odlišný. V období od roku 1987 do roku 2006 došlo v říjnu 1987 na trh k prudkému zhroucení, po kterém následoval další těžký krach v roce 2000, ale stále se mu podařilo vrátit průměrně 11, 3% s reinvestovanými dividendami nebo 8, 5% výnosem upraveným o inflaci. Po úpravě o inflaci by 10 000 dolarů investovaných v lednu 1987 vzrostlo na 51 000 USD.

Dalo by se opakovat toto cvičení znovu a znovu a pokusit se najít hypotetický scénář, který očekáváte hrát v příštích 20 letech, nebo můžete jednoduše použít širší předpoklad průměrného ročního výnosu od vzniku akciového trhu, který je 6, 86% inflačně upravený základ. Díky tomu byste mohli očekávat, že vaše investice 10 000 dolarů poroste za 20 let na 34 000 dolarů.

Ačkoli nemůžete předvídat výkonnost indexu S&P 500 na následujících 20 let, alespoň víte, že jste ve velmi dobré společnosti. Ve svém výročním dopise akcionářům za rok 2014 Warren Buffett zahrnul výňatek z jeho vůle, který nařídil, aby dědictví jeho dětí bylo vloženo do fondu indexu S&P 500, protože „dlouhodobé výsledky této politiky budou lepší než ty, kterých dosahuje většina investorů - ať už penzijní fondy, instituce nebo jednotlivci - kteří zaměstnávají manažery s vysokými poplatky. “