PV10
PV10 je současná hodnota odhadovaných budoucích příjmů z ropy a zemního plynu po odečtení odhadovaných přímých nákladů a diskontovaná roční roční diskontní sazbou 10%. Používá se primárně v energetickém průmyslu, PV10 je užitečný při odhadu současné hodnoty osvědčených zásob ropy a plynu společnosti.
Pro výpočet PV10 vytvořili inženýři zásobníků zprávu o rezervách pro stávající studny a prokázaná nerozvinutá umístění studní, přičemž zohlednili současnou produkční rychlost každé studny, jednotlivé výrobní náklady, náklady na vývoj rezerv a prognózovanou míru poklesu.
SNÍŽENÍ DOLŮ PV10
Inženýři zásobníků odhadují budoucí hrubé příjmy použitím vhodné míry eskalace nebo použitím převládajících cen energie. Nepřímé výdaje, jako je dluhová služba, vyčerpání, amortizace a administrativní režie, jakož i výdaje, které se nevztahují k majetku, se při výpočtu PV10 nezapočítávají.
Přestože výpočet PV10 je široce využíván investory a analytiky trhu, nejedná se o finanční metriku vypočítanou v souladu s obecně uznávanými účetními zásadami (GAAP), protože nezohledňuje dopad daně z příjmu na budoucí výdělek. Obvykle se liší od standardizovaného opatření, což je metrika, která je přímo srovnatelná s finančním opatřením GAAP.
PV10 a hodnota podniku
Výpočet PV10 je často psán jako výpočet EV / PV10. Hodnota podniku (EV) nebo hodnota podniku (FV) měří tržní hodnotu podniku. Vypočítá se součtem tržní kapitalizace podniku, upřednostňovaných akcií a dluhů a poté odečtením hotovosti a ekvivalentů hotovosti. V zásadě lze EV považovat za hypotetickou cenu převzetí; pokud je společnost převzata, nabývající společnost převezme její dluhy a ponechá si hotovost. Pokud je hodnota společnosti PV10 vyšší než její hodnota EV, je cena teoreticky nižší než hodnota, kterou během času vygeneruje. Pokud je hodnota EV nižší než PV10, akcie společnosti přitahují investory.
Příklad
Vezměme si například Exxon Mobil v roce 2012. EV společnosti v té době činil 449 miliard USD. Do konce roku 2012 měla společnost Exxon jen něco přes 25 miliard ropných ekvivalentů garantovaných rezerv. Cílem společnosti je nahradit veškerou roční produkci novými rezervami; proto toto číslo zůstává konstantní. Díky těmto číslům byla hodnota EV / rezervy společnosti Exxon Mobil 17, 80 USD, což naznačuje, že její hodnota může být přibližně přibližně 18krát vyšší, než jsou osvědčené sudy s ropnými rezervami společnosti. S ohledem na všechny údaje společnosti Exxon Mobil za rok 2012 činil PV10 společnosti 176 miliard USD.
Sečteno a podtrženo
Obecně je obtížné ocenit zásoby ropy a zemního plynu a budoucí výdělky. Metrika PV10 je užitečná při určování přibližné hodnoty v odvětví, které je pravděpodobně jedním z nejobtížnějších pro investory, aby přesně porozuměli a vyhodnotili.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.