Tech Stocks získá velké zvýšení od zpětného odkupu: Goldman
Překonání bariéry tržní kapitalizace ve výši 1 bilionu dolarů získalo titulky pro Apple Inc. (AAPL), ale Goldman Sachs říká, že mnohem významnějším počtem investorů je 1 bilion dolarů v odkupech akcií, nazývaných také zpětné odkupy akcií, které americké korporace pravděpodobně oznámí tento rok. To by bylo o 46% více než v roce 2017. Společnosti v technologickém sektoru byly na prvním místě a v roce 2018 představovaly 40% schválených výdajů na zpětné odkupy, a to podle nejnovější zprávy společnosti Goldman's USA Weekly Kickstart. Šest technologických akcií s největším výnosem z zpětného odkupu nebo poměrem výdajů na zpětný odkup k tržnímu stropu jsou Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) ), eBay Inc. (EBAY) a Lam Research Corp. (LRCX).
Význam výdajů na odkupy akcií spočívá v tom, že zvyšuje ceny akcií současným zvyšováním poptávky a snižováním nabídky. Navíc, jak poznamenává Goldman, po řadu let byly zpětné odkupy hlavním zdrojem poptávky po akciích. Dodávají, že srpen je historicky nejaktivnějším měsícem pro zpětné odkupy, což představuje 13% výdajů v průměrném roce. (Více viz také: 3 Tech Stocks Nearing a Breakout .)
Top 10 Tech Company Buyback Yields
| Skladem | Výnos při zpětném odkupu |
| Jalovec | 12, 7% |
| Citrix | 12, 6% |
| Corning | 11, 5% |
| Hewlett Packard Enterprise | 9, 4% |
| eBay | 9, 2% |
| Lam Research | 8, 9% |
| NetApp Inc. (NTAP) | 7, 4% |
| VeriSign Inc. (VRSN) | 6, 8% |
| F5 Networks Inc. (FFIV) | 6, 6% |
| HP Inc. (HPQ) | 6, 5% |
Zdroj: Goldman Sachs; na základě koncových 12měsíčních údajů do 2. srpna.
Střední výtěžnost zpětného odkupu v Goldmanově nákupním košíku 50 akcií je 7, 8%, zatímco střední hodnota pro celý index S&P 500 (SPX) je 1, 9%. Pokud jde o technologické společnosti, přestože představují 40% z ročních (YTD) povolení k odkupu, představují pouze 21% z provádění YTD nebo skutečných výdajů. Goldman vidí v těchto datech pozitivní údaje: „Do budoucna zůstává značná potenciální poptávka po akciích Tech, protože firmy se snaží dokončit své stávající programy.“
Není nebezpečně přeplněné
Na základě své analýzy portfolií investičních fondů s velkou kapitalizací v hodnotě zhruba 2 bilionů dolarů Goldman zjistil, že „Tech je méně„ přeplněným obchodem “, než si mnozí investoři myslí.“ Přestože tyto fondy mají v technologických zásobách nadměrnou váhu přibližně 217 bazických bodů (bp) a vzhledem k tomu, že se jedná o největší náklon s nadváhou ze všech 11 sektorů S&P 500, jedná se o nejmenší náklon k technice během posledních dvou let.
Podobně analýza portfolií zajišťovacích fondů společnosti Goldman v hodnotě 2, 3 miliardy USD zjistila 25% čistou expozici vůči technice, o 84 bazických bodů vyšší než podíl tech na indexu Russell 3000, ale také nižší náklon s nadváhou než v letech 2016 a 2017. Nakonec Goldman zjistí, že jejich vlastní klienti zajišťovacích fondů mají 26% čistou expozici technologickým akciím. Sektor informačních technologií představoval 26% tržního stropu S&P 500 od 3. srpna na Fidelity Investments.
Býčí na Tech
Ve skutečnosti je Goldman na technologických akcích založen na dvou základních faktorech. V předchozím vydání zprávy US Weekly Kickstart psali, že „Ačkoli se oceňování v technologickém sektoru blíží maximám cyklu, v porovnání s dlouhodobou historií zůstávají nízká.“ Dodali, že růst výnosů zůstává v technice silný. Rovněž poznamenali, že zatímco relativní hrst velkých technologických zásob doposud v roce 2018 vedla většinu zisků S&P 500, šířka trhu není na těch extrémně úzkých úrovních „, které byly historicky varovnými signály“. (Více viz také: Býčí případ pro technické zásoby: Goldman .)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.