Rise of 401 (k) Brokerage Accounts

Po mnoho let se investiční možnosti nabízené v programech sponzorovaných společností 401 (k) omezovaly na podílové fondy a anuitní smlouvy, spolu s jedním nebo více zaručenými účty a možná i na akcie společnosti. Některé plány však nyní umožňují účastníkům nakupovat a prodávat cenné papíry v rámci svých 401 (k) s. Tato možnost je známa jako samořízený účet zprostředkovatele (SDBA) nebo okno zprostředkování 401 (k).

Tato alternativa vyvolala mnoho obočí ve svěřeneckých kruzích, protože umožňuje investorům riskovat mnohem větší rizika s jejich penzijními úsporami, než tomu bylo dříve u nejagresivnějších možností fondu. Ti 401 (k) účastníci, kteří mají tuto možnost k dispozici, musí pečlivě posoudit možné zisky - a ztráty -, které mohou utrpět ze svých obchodů.

Klíč s sebou

• Účty 401 (k) s vlastním zaměřením na zprostředkování umožňují investovat do mnohem širší škály alternativ.
• Poplatky za zvýšené množství transakcí se mohou snížit na zisky.
• Lidé, kteří omezují množství peněz, které vložili na takový účet, se obvykle lépe hodí.

Jak funguje samoobslužný makléřský účet 401 (k)

Zaměstnavatelé, kteří nabízejí zprostředkovatelské účty ve svých 401 (k) s, musí vybrat konkrétní firmu, kterou má použít, jako je E * Trade nebo Charles Schwab, a uvést tento účet spolu s dalšími investičními volbami v plánu. V některých případech mohou mít účastníci každý rok stanovené časové období pro přesun peněz ze svého obecného omnibusového účtu v plánu na účet zprostředkovatele. Účastníci plánu pak mohou nakupovat a prodávat akcie, dluhopisy, ETF a podílové fondy běžným způsobem, i když bez daňových důsledků. Některé typy obchodů s vyšším rizikem jsou však zakázány, jako je obchodování na marži a nákup opcí s prodejem nebo prodejem opcí nebo futures. Psaní krytých hovorů je přípustné, pokud to charta plánu nezakazuje.

Podle studie HR poradenské firmy Aon Hewitt od roku 2015 nabídlo 40% zaměstnavatelů v USA makléřská okna na svém účtu 401 (k). Asi 19% plánů, které společnost Vanguard spravuje, nabízí okno zprostředkování, podle zprávy společnosti How America Saves 2019. 60. výroční přehled sdílení zisku a plán 401 (k) plánů sponzorské rady zveřejněný v roce 2018, uvedlo, že přibližně čtvrtina plánů nabízených 590 sponzory plánů obsahovala okno zprostředkování. Tuto funkci nyní nabízí také přibližně 403 (b) plánů.

Vanguard uvádí, že 19% z jeho 401 (k) účtů nabízí okno zprostředkování, ale pouze 1% účastníků to využívá.

Výhody a nevýhody používání zprostředkovatelských účtů 401 (k)

Je docela snadné vidět výhody i nevýhody používání makléřských účtů v plánech 401 (k).

Klady

• Širší nabídka investičních možností než běžných 401 (k) s, včetně akcií, ETF a dluhopisů.

• Může investovat do více sektorů nebo subsektorů

• Úspěšní investoři mohou vydělávat mnohem více, než by dosahovali prostřednictvím investičních nástrojů dostupných v tradičních plánech zaměstnavatelů.

Nevýhody

• Zaměstnanci, kteří nejsou zkušení investoři, mohou ztratit značné peníze na odchod do důchodu prostřednictvím špatně vybraných obchodů.

• Obtížnější je vytvoření zdravého portfolia, zejména s ohledem na transakční poplatky a provize.

• Vyšší riziko obchodování s emocemi, které může vést k vysokému a nízkému prodeji.

Větší výběr

V jejich prospěch umožňují brokerské účty investorům vybrat si z široké škály investičních možností, které jim umožňují investovat do konkrétních odvětví, subsektorů nebo jiných prvků trhu, které mohou být velmi obtížně duplikovatelné s tradičními alternativami plánu. Účastníci, kteří chtějí investovat na hraničních trzích, budou moci rychle najít vhodné akcie nebo ETF, které odpovídají jejich investičnímu cíli. Ti, kteří se rozhodnou moudře, budou moci růst svého penzijního portfolia rychleji než prostřednictvím možností dostupných členům 401 (k) plánu organizovaného společností.

Riziko pro nezkušené investory

Mít tuto úroveň svobody samozřejmě není vždy dobré. Protože plány 401 (k) jsou svou povahou nediskriminační, většina plánů charty vyžaduje, aby tyto účty byly nabízeny všem zaměstnancům ve společnosti - včetně těch, kteří mají malé nebo žádné znalosti nebo zkušenosti s investicemi. V mnoha případech byla funkce plánu přidána, protože za ni lobovalo několik zaměstnanců na nejvyšší úrovni, a poté zaplatili - a řídili se radou nebo strategií - profesionálního manažera peněz.

„Jednalo se o návrh standardního plánu, zejména pro právnické firmy, historicky, “ říká David Wray, prezident Rady sponzorů plánů Ameriky (PSCA), který zastupuje společnosti, které nabízejí plány 401 (k) a podíly na zisku. Dokonce i dnes „lidé, kteří používají [makléřská okna], jsou obvykle velmi placeni - ne váš typický 401 (k) účastník, který jde do fondu cílového data, “ dodává.

Údaje z roku 2019 od Charlese Schwaba, předního poskytovatele SDBA, ukazují, že průměrný doporučený zůstatek na účtech s řízeným zprostředkovatelem k 31. březnu 2019 byl 436 593 USD.

Těžší je vytvořit zdravé portfolio důchodů

Široká škála investičních alternativ dostupných na brokerském účtu může ztížit konstrukci spolehlivého portfolia a četné transakce s odpovídajícími poplatky a provizemi nevyhnutelně narušují výnosy obdržené účastníky. Ti, kteří nemají předem určený investiční plán, také riskují, že umožní, aby jejich investiční rozhodnutí byla řízena jejich emocemi, což může vést k pronásledování „horkých“ akcií nebo fondů a nákupu vysokých a nízkých prodejů.

Fiduciární problémy s účty zprostředkovatelů 401 (k)

Sponzoři plánu, kteří nabízejí zprostředkovatelské účty, by měli pečlivě analyzovat potenciální odpovědnost za značné ztráty, které utrpí začínající investoři. Mnoho sponzorů se domnívá, že nemohou být odpovědní za to, co se na těchto účtech děje, ale mnoho výhod experti a právníci říkají jinak.

Všechny ostatní investiční možnosti v rámci kvalifikovaných plánů jsou vyžadovány zákonem o bezpečnosti příjmů do důchodu z roku 1974 (ERISA), aby splňovaly určité svěřenecké vlastnosti, i když jsou svou povahou agresivní. Velké procento investičních možností, které si mohou účastníci zakoupit na brokerském účtu, však tento standard nesplní.

Chcete-li spravovat samoobslužný účet zprostředkovatele, je třeba mít hodně znalostí a odborných znalostí.

Vítězové a poražení s 401 (k) makléřskými účty

Je snadné zjistit, kdo by mohl přijít dopředu obchodováním s cennými papíry na 401 (k) brokerském účtu. Vysoce vzdělaní investoři, jako jsou zdravotničtí odborníci a specialisté, inženýři, účetní - a ti, kteří mají předchozí zkušenosti s obchodováním a investováním - mohou pomocí těchto účtů dosáhnout návratnosti daleko nad rámec toho, čeho by mohli dosáhnout pomocí tradičních možností plánu, jako jsou podílové fondy.

Účastníci s nižšími příjmy - tovární dělníci, zaměstnanci v maloobchodě nebo potravinářských službách a další, kteří pracují na pracovních místech, která takové dovednosti nevyžadují - však pravděpodobně nebudou mít stejné vzdělání a odborné znalosti. A spousta lidí s vyššími příjmy a vyšším vzděláním o investování toho moc nevědí. Zaměstnanci, kteří nemají dostatečné znalosti a vedení, by mohli být lákavě vybízeni k bláznivým rozhodnutím, jako je nákup a prodej podílových fondů s předními nebo zadními prodejními poplatky nebo výběr investičních možností, které obsahují rizika, kterým nerozumí.

Doposud většina studií a údajů zveřejňovaných na toto téma ukazuje, že relativně malé procento zaměstnanců se rozhodlo investovat významné částky svých plánovaných úspor do brokerských účtů. Studie Aona Hewitta našla pouze asi 3% až 4% těch, kteří mají přístup k oknu brokerů 401 (k); průzkum PSCA ukázal, že pouze 1, 3% celkových aktiv plánu tvoří investice prostřednictvím zprostředkovatelských oken. Vanguard, Fidelity a Schwab prohlásili, že se k nim přihlásila pouze velmi malá část zákazníků s přístupem k brokerským účtům v rámci kvalifikovaných plánů (podle zprávy How America Saves 2019) je to podle Vanguarda 1%.

Sečteno a podtrženo

Makléřské účty mohou být dobrým nápadem pro účastníky plánu 401 (k), kteří jsou zkušenými a informovanými investory. Zaměstnanci, kteří postrádají vzdělání, aby sami mohli řádně investovat, by si měli tuto cestu pravděpodobně rozmyslet dvakrát. Investoři by také měli sledovat další poplatky, které by mohly být vyhodnoceny při této trase.

Jedním z dobrých způsobů, jak omezit riziko u těchto účtů, je omezit množství peněz, které do nich směřuje. Účastníci, kteří přidělí většinu svých aktiv plánu na jiné investiční alternativy a obchodují střídmě, mohou vidět mnohem lepší výsledky. Další informace o používání zprostředkovatelských účtů v rámci kvalifikovaných plánů získáte od sponzora plánů společnosti nebo finančního poradce.