Krátké volání
Krátkodobá opční pozice, ve které spisovatel nevlastní rovnocennou pozici v podkladovém cenném papíru představovaném jejich opčními smlouvami. Krátká výzva je obchodní strategie opcí, ve které obchodník vsadí, že cena aktiva, na které umístí opci, klesne.
Jak funguje krátké volání?
Strategie krátkých hovorů je jedním ze dvou jednoduchých způsobů, jak obchodníci mohou zaujmout medvědí pozice. Zahrnuje prodej možností volání nebo volání. Hovory dávají držiteli opce právo na nákup podkladového cenného papíru za stanovenou cenu.
Pokud cena podkladového cenového papíru klesne, profituje strategie krátké výzvy. Pokud cena vzroste, existuje neomezená expozice během doby, kdy je tato možnost životaschopná, což se nazývá nahý krátký hovor. Aby omezili ztráty, někteří obchodníci provedou krátký hovor, zatímco budou vlastnit základní cenný papír, který je známý jako krytá výzva.
Příklad skutečného světa krátké výzvy
Řekněme, že Liquid Trading Co. se rozhodne prodat hovory na akcie společnosti Humbucker Holdings společnosti Paper Trading Co.. Akcie se obchodují poblíž 100 USD za akcii a jsou na vzestupném trendu. Skupina Liquid se však domnívá, že Humbucker je nadhodnocený a na základě kombinace základních a technických důvodů věří, že nakonec klesne na 50 USD za akcii. Liquid souhlasí s prodejem 100 hovorů za 110 USD za akcii. To dává Papíru právo nakupovat akcie Humbucker za tuto konkrétní cenu.
Prodejem možnosti volání umožňuje Liquid vybírat prémii předem; to znamená, že papír platí 11 000 $ (100 x 110 $). Pokud akcie klesnou v průběhu času, jak si myslí Liquid gang, bude to, Liquid profituje z rozdílu mezi tím, co obdrželi, a cenou akcie. Řekněte, že akcie Humbucker klesají na 50 USD. Pak Liquid sklízí zisk 6 000 $ (11 000 - 5 000 $).
Věci se však mohou zhoršit, pokud akcie společnosti Humbucker budou i nadále stoupat, což pro Liquid vytvoří neomezené riziko. Řekněme například, že akcie pokračují ve svém vzestupném trendu a během několika měsíců jdou na 200 USD. Pokud Liquid provede nahý hovor, papír může provést opci a koupit akcie v hodnotě 20 000 $ za 11 000 $, což má za následek ztrátu obchodování s Liquidem 9 000 USD.
Pokud by akcie měly vzrůst na 350 $ před vypršením platnosti opce, papír by mohl koupit akcie v hodnotě 35 000 $ za stejných 11 000 $, což by pro Liquid znamenalo ztrátu 24 000 $.
Krátké hovory versus dlouhé kroky
Jak již bylo zmíněno, strategie krátkých hovorů je jednou ze dvou běžných medvědí obchodní strategie. Druhým je nákup put opcí nebo puts. Dané opce dávají držiteli právo prodat cenný papír za určitou cenu v konkrétním časovém rámci. Jak říkají obchodníci, dlouhodobá investice je také sázkou, že ceny klesnou, ale strategie funguje jinak.
Řekněte, že Liquid Trading Co. stále věří, že akcie společnosti Humbucker směřují k poklesu, ale místo toho se rozhodne koupit 100 dolarů, které Humbucker vloží. Za tímto účelem musí skupina Liquid za tuto možnost v hotovosti vložit 11 000 $ (110 x 100 $). Liquid má nyní právo donutit Paper, který je na druhé straně dohody, aby koupil akcie za tuto cenu - i když akcie společnosti Humbucker klesnou na plánovanou 50 USD na akcii. Pokud ano, Liquid dosáhl čistého zisku - 6 000 $.
Svým způsobem dosahuje stejného cíle, právě přes opačnou cestu. Dlouhodobý kurz samozřejmě vyžaduje, aby likvidní prostředky vyčlenily prostředky předem. Výhoda spočívá v tom, že na rozdíl od krátkého hovoru, nejvíce Liquid může ztratit, je 11 000 $, nebo celková cena opce.
Klíč s sebou
- Krátká výzva je strategie zahrnující opci na volání, která dává obchodníkovi právo, nikoli však povinnost, prodat cenný papír.
- Krátká výzva je medvědí obchodní strategie, která odráží sázku, že cenový papír, na kterém je opce vystavena, poklesne.
- Krátká výzva vyžaduje větší riziko, ale vyžaduje méně prvotních peněz než dlouhodobá investice, další medvědí obchodní strategii.