Vzorec pro výpočet beta

Beta je měřítko používané v základní analýze k určení volatility aktiva nebo portfolia ve vztahu k celkovému trhu. Celkový trh má beta 1, 0 a jednotlivé akcie jsou seřazeny podle toho, do jaké míry se od trhu liší.

Co je Beta

Akcie, které se v průběhu času mění více než trh, mají beta větší než 1, 0. Pokud se akcie pohybují méně než na trhu, beta verze akcií je menší než 1, 0. Akcie s vysokým obsahem beta bývají rizikovější, ale poskytují potenciál pro vyšší výnosy; Akcie s nízkým obsahem beta představují menší riziko, ale obvykle přinášejí nižší výnosy.

Výsledkem je, že beta se často používá jako měřítko odměny za riziko, což znamená, že investorům pomáhá určit, jaké riziko je jejich ochota podstoupit, aby dosáhli návratnosti za převzetí tohoto rizika. Při posuzování rizika je důležité brát v úvahu cenovou variabilitu akcií. Pokud považujete riziko za možnost, že akcie ztratí svou hodnotu, má beta odvolání jako zástupce rizika.

Jak vypočítat beta

Pro výpočet beta cenného papíru musí být známa covariance mezi výnosem cenného papíru a výnosem z trhu, jakož i rozptyl výnosů z trhu.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Míra návratnosti akcií relativeto k tržnostiVariance = Míra toho, jak se trh pohybuje relativeto jeho střední hodnotou \ begin {zarovnané} a \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Míra relativní návratnosti akcií} \\ & \ text {k tržním tržbám} \\ & \ text {Variance} = \ text {Měření toho, jak se trh pohybuje relativně} \\ & \ text {do své střední hodnoty} \\ \ end {zarovnáno} Beta = VarianceCovariance kde: Covariance = Míra návratnosti akcií relativeto k návratnosti akcií marketVariance = Měření toho, jak se trh pohybuje relativeto jeho významu

Covariance měří, jak se dvě akcie pohybují společně. Pozitivní kovariance znamená, že akcie mají tendenci se pohybovat společně, když jejich ceny stoupají nebo klesají. Negativní kovariance znamená, že se akcie pohybují opačně.

Na druhé straně variace odkazuje na to, jak daleko se akcie pohybují ve srovnání se svým průměrem. Například rozptyl se používá při měření volatility ceny jednotlivých akcií v čase. Covariance se používá k měření korelace cenových pohybů dvou různých akcií.

Vzorec pro výpočet beta je kovariance návratnosti aktiva s návratností benchmarku dělená rozptylem návratnosti benchmarku za určité období.

Příklady Beta

Beta lze vypočítat tak, že se nejprve standardní směrodatná odchylka výnosů vydělí standardní směrodatnou odchylkou výnosů. Výsledná hodnota se vynásobí korelací výnosů cenných papírů a výnosů benchmarku.

Výpočet Beta pro Apple Inc. (AAPL): Investor se snaží vypočítat beta společnosti Apple Inc. (AAPL) ve srovnání s SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na základě údajů za posledních pět let je korelace mezi AAPL a SPY 0, 83. AAPL má standardní odchylku výnosů 23, 42% a SPY má standardní odchylku výnosů 32, 21%.

Beta z AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ začátek {zarovnáno} & \ text {Beta z AAPL} = 0, 83 \ krát \ vlevo (\ frac {0, 2342} {0.3221} \ right) = 0, 6035 \\ \ konec {zarovnaný} Beta AAPL = 0, 83 × (0, 322210, 2342) = 0, 6035

V tomto případě je Apple považován za méně volatilní než tržní fond obchodovaný na burze (ETF), protože jeho beta 0, 6035 naznačuje, že akcie teoreticky zažívají o 40% menší volatilitu než Trust fondu obchodovaných na burze S&P 500.

Výpočet Beta pro Tesla Inc. (TSLA): Předpokládejme, že investor chce také vypočítat beta Tesla Motors Inc. (TSLA) ve srovnání s SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na základě údajů za posledních pět let mají TSLA a SPY kovarianci 0, 032 a rozptyl SPY je 0, 015.

Beta z TLSA = 0, 0320, 015 = 2, 13 \ begin {Zarovnáno} & \ text {Beta z TLSA} = \ frac {0.032} {0, 015} = 2, 13 \\ \ end {Zarovnáno} Beta z TLSA = 0, 0150, 032 = 2, 13

Proto je TSLA teoreticky o 113% volatilnější než Trust SPDR S&P 500 ETF.

Jak vypočítáte beta v Excelu?

Sečteno a podtrženo

Beta se v různých společnostech a sektorech liší. Mnoho užitkových akcií má například beta menší než 1. Naopak, většina high-tech akcií na bázi Nasdaq má beta větší než 1, což nabízí možnost vyšší návratnosti, ale také představuje větší riziko.

Je důležité, aby investoři rozlišovali mezi krátkodobými riziky, kde je užitečná volatilita beta a cen, a dlouhodobými riziky, kde převládají základní rizikové faktory (celkový obraz).

Investoři, kteří hledají investice s nízkým rizikem, by se mohli těšit na nízké zásoby beta, což znamená, že jejich ceny neklesnou stejně jako celkový trh během poklesu. Tyto stejné akcie však během vzestupů nezvýší tolik jako celkový trh. Výpočtem a porovnáním beta mohou investoři určit optimální poměr rizika a odměny pro své portfolio.