Městský dluhopis
Městský dluhopis je dluhopis vydaný státem, obcí nebo krajem k financování jeho kapitálových výdajů, včetně výstavby dálnic, mostů nebo škol. Lze je považovat za půjčky, které investoři poskytují místním vládám. Městské dluhopisy jsou osvobozeny od federálních daní a většiny státních a místních daní, díky čemuž jsou zvláště atraktivní pro lidi v hranatých závorkách. V roce 2018 představoval trh komunálních dluhopisů aktiva 3, 8 bilionu dolarů. Městské dluhopisy, také známé jako „muni dluhopisy“ nebo „munis“, jsou typem městské bezpečnosti, kategorie, která také zahrnuje bankovky, opční listy, osvědčení o účasti a jiné podobné závazky.
1:41Co je obecní dluhopis?
Porozumění obecním dluhopisům
Obecní dluhopis je dluhový závazek vydaný neziskovou organizací, korporací soukromého sektoru nebo jiným veřejným subjektem využívající půjčku na veřejné projekty, jako je výstavba škol, nemocnic a dálnic.
Klíč s sebou
- Městské dluhopisy lze považovat za půjčky, které investoři poskytují místním vládám.
- Tyto dluhopisy jsou emitovány vládami, včetně měst, států a dokonce i zemí.
- Úroky placené z komunálních dluhopisů jsou obecně osvobozeny od daně, což z nich činí atraktivní investiční variantu pro jednotlivce ve vysokých daňových pásmech.
Druhy obecních dluhopisů
Obecní dluhopis je kategorizován na základě zdroje svých úrokových plateb a splátek jistiny. Dluhopis může být strukturován různými způsoby a nabízí různé výhody, rizika a daňové zacházení. Příjmy z obecních dluhopisů mohou být zdanitelné. Obec může například vydat dluhopis, který není způsobilý pro osvobození od federální daně, což má za následek, že generovaný příjem podléhá federální dani.
Obecný závazkový dluhopis (GO) je vydáván vládními subjekty a není podložen příjmy z konkrétního projektu, jako je mýtná cesta. Některé dluhopisy GO jsou zajištěny specializovanými daněmi z vlastnictví; ostatní jsou splatní ze všeobecných fondů.
Výnosový dluhopis zajišťuje platby jistiny a úroků prostřednictvím emitenta nebo prodej, pohonné hmoty, obsazení hotelu nebo jiné daně. Je-li obec emitentem dluhopisů s obligacemi, kryje třetí strana platby úroků a jistiny.
Rizika komunálních dluhopisů
Riziko selhání je u komunálních dluhopisů ve srovnání s podnikovými obligacemi nízké. Avšak výnosové dluhopisy jsou zranitelnější vůči změnám vkusu spotřebitelů nebo obecným ekonomickým poklesům než dluhopisy GO. Například zařízení dodávající vodu, čistící odpadní vody nebo poskytující jiné základní služby má spolehlivější příjem než pronajímatelná krytá oblast parku.
Jako cenný papír s pevným výnosem se tržní cena komunálních dluhopisů mění se změnami úrokových sazeb: Když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají; když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou. Kromě toho je dluhopis s delší splatností náchylnější ke změnám úrokových sazeb než dluhopisy s kratší splatností, což způsobuje ještě větší změny v příjmu investora obecních dluhopisů. Kromě toho je většina komunálních dluhopisů nelikvidní; investor, který potřebuje okamžitou hotovost, musí místo toho prodat jiné cenné papíry.
Mnoho komunálních dluhopisů obsahuje ustanovení o výzvě, která emitentovi umožňují splatit dluhopis před datem splatnosti. Emitent obvykle volá dluhopis, když úrokové sazby poklesnou a znovu vydá komunální dluhopisy za nižší úrokovou sazbu. Při volbě dluhopisu investoři ztratí příjem z výplaty úroků a budou čelit reinvestování do dluhopisu s nižší návratností. (Pro související čtení viz "Základy obecních dluhopisů")
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.