4 výhody možností

Opce obchodované na burze se poprvé začaly obchodovat v roce 1973. Přestože mají pověst rizikových investic, kterým rozumějí pouze odborní obchodníci, možnosti mohou být pro jednotlivého investora užitečné. Zde se podíváme na výhody, které nabízejí možnosti, a na hodnotu, kterou mohou přidat do vašeho portfolia.

Výhody možností

Byli tu už více než 40 let, ale možnosti se teprve začínají dostávat pozornosti, kterou si zaslouží. Mnoho investorů se vyhnulo možnostem a věřilo jim, že jsou sofistikovaní, a proto je příliš obtížné jim porozumět. Mnozí další měli špatné počáteční zkušenosti s možnostmi, protože ani oni, ani jejich makléři nebyli řádně vyškoleni, jak je používat. Nesprávné použití možností, jako u jakéhokoli mocného nástroje, může vést k velkým problémům.

A konečně, slova jako „riskantní“ nebo „nebezpečná“ byla finančními médii a určitými populárními osobnostmi na trhu nesprávně připojena k opcím. Je však důležité, aby individuální investor získal obě strany příběhu, než se rozhodne o hodnotě možností.

Investorovi mohou být poskytnuty čtyři klíčové výhody (v žádném konkrétním pořadí):

• Mohou zajistit zvýšenou efektivitu nákladů
• Mohou být méně riskantní než akcie
• Mají potenciál přinést vyšší procento výnosů
• Nabízejí řadu strategických alternativ

Díky výhodám, jako jsou tyto, můžete vidět, jak by ti, kteří už nějakou dobu využívají možnosti, mohli vysvětlit nedostatek popularity možností. Podívejme se na tyto výhody jeden po druhém.

1. Nákladová efektivita

Možnosti mají velkou pákovou sílu. Jako takový může investor získat opční pozici podobnou akciové pozici, ale s obrovskými úsporami nákladů. Například pro nákup 200 akcií akcie 80 USD musí investor vyplatit 16 000 dolarů. Pokud by však investor koupil dva 20 $ hovory (přičemž každá smlouva představuje 100 akcií), celkové výdaje by činily pouze 4 000 USD (2 smlouvy x 100 akcií / smlouva x 20 $ tržní cena). Investor by pak měl podle svého uvážení použít dalších 12 000 dolarů.

Samozřejmě to není tak jednoduché. Investor musí zvolit správnou výzvu k nákupu (téma pro další diskusi), aby správně napodobil stav akcií. Tato strategie, známá jako výměna zásob, je však nejen životaschopná, ale také praktická a nákladově efektivní.

Příklad
Řekněme, že si přejete koupit Schlumberger (SLB), protože si myslíte, že to bude v příštích několika měsících stoupat. Chcete koupit 200 akcií, zatímco SLB se obchoduje za 131 $; to by vás stálo celkem 26 200 $. Namísto uvedení tolika peněz byste mohli jít na opční trh, vybrat si variantu napodobující akcie úzce a koupit si srpnovou call opci s realizační cenou 100 $ za 34 USD. K získání pozice ekvivalentní velikosti 200 výše zmíněných akcií musíte koupit dvě smlouvy. Tím by se vaše celková investice zvýšila na 6 800 $ (2 smlouvy x 100 akcií / smlouva x 34 $ tržní cena), oproti 26 200 $. Rozdíl by mohl být ponechán na vašem účtu, aby se získal zájem, nebo by se mohl použít na jinou příležitost, která mimo jiné poskytne lepší potenciál diverzifikace.

2. Menší riziko

Existují situace, kdy je nákup opcí riskantnější než vlastnění akcií, ale existují i ​​časy, kdy lze opce použít ke snížení rizika. To záleží na tom, jak je používáte. Opce mohou být pro investory méně riskantní, protože vyžadují méně finančních závazků než akcie, a mohou být také méně riskantní kvůli jejich relativní nepropustnosti vůči potenciálně katastrofickým účinkům otevření mezer.

Možnosti jsou nejspolehlivější formou zajištění, a díky tomu jsou bezpečnější než akcie. Když investor nakupuje akcie, je často chráněn pozice příkazem stop-loss. Příkaz k zastavení je určen k zastavení ztrát pod předem stanovenou cenou určenou investorem. Problém s těmito řády spočívá v povaze samotného řádu. Stop pokyn se provede, když se akcie obchodují na nebo pod limitem uvedeným v objednávce.

Řekněme například, že kupujete akcie za 50 USD. Nechcete ztratit více než 10% své investice, takže zadáte příkaz k zastavení ve výši 45 $. Tato objednávka se stane tržním příkazem k prodeji, jakmile se akcie obchodují za 45 USD nebo méně. Tato objednávka funguje během dne, ale může to vést k problémům v noci. Řekněme, že jdete do postele s tím, že akcie jsou uzavřeny na 51 USD. Následující ráno, když se probudíte a zapnete CNBC, uslyšíte, že ve vaší akci jsou aktuální zprávy. Zdá se, že generální ředitel společnosti už nějakou dobu lhal o zprávách o výdělcích a existují také zvěsti o zpronevěře. Očekává se, že akcie se otevřou kolem 20 $. Když k tomu dojde, 20 $ bude prvním obchodem pod limitní cenou 45 USD pro vaši stopku. Když se tedy akcie otevřou, prodáte za 20 $, čímž zamezíte značné ztrátě. Příkaz stop-loss pro vás nebyl, když jste ho nejvíce potřebovali.

Kdybyste koupili prodejní opci na ochranu, neutrpěli byste katastrofickou ztrátu. Na rozdíl od objednávek typu stop-loss se možnosti při uzavření trhu nezastaví. Poskytují vám pojištění 24 hodin denně, sedm dní v týdnu. To je něco, co nelze zastavit. Proto jsou opce považovány za spolehlivou formu zajištění.

Kromě toho, jako alternativu k nákupu akcií, můžete použít výše uvedenou strategii (výměna akcií), kde místo nákupu akcií zakoupíte volání v penězích. Některé možnosti napodobují až 85% výkonu akcií, ale stojí čtvrtinu ceny akcií. Pokud jste místo akcií zakoupili stávku na 45 USD, vaše ztráta by byla omezena na to, co jste za tuto možnost utratili. Pokud jste za tuto možnost zaplatili 6 $, ztratili byste pouze 6 $, ne 31 $, které byste ztratili, kdybyste vlastnili akcie. Účinnost příkazů k zastavení bledne ve srovnání s přirozeným zastávkou na plný úvazek, kterou nabízejí možnosti.

3. Vyšší potenciální výnosy

Nepotřebujete kalkulačku, abyste zjistili, jestli utratíte méně peněz a dosáhnete téměř stejného zisku, budete mít vyšší procentuální návratnost. Když se vyplatí, to jsou možnosti, které investorům obvykle nabízejí.

Například pomocí výše uvedeného scénáře porovnáme procentuální výnosy akcií (zakoupených za 50 USD) a opce (zakoupených za 6 USD). Řekněme, že opce má delta 80, což znamená, že cena opce se změní o 80% ze změny ceny akcií. Pokud by akcie vzrostly o 5 $, vaše pozice by poskytla 10% návratnost. Vaše opční pozice by získala 80% pohybu akcií (díky její delta 80), nebo 4 $. Zisk 4 USD z investice 6 USD dosahuje 67% návratnosti - mnohem lepší než 10% návratnost akcií. Samozřejmě, když se obchod nerozhodne, možnosti mohou vynutit vysokou daň: existuje možnost, že ztratíte 100% své investice.

4. Více strategických alternativ

Poslední velkou výhodou variant je, že nabízejí více investičních alternativ. Možnosti jsou velmi flexibilní nástroj. Existuje mnoho způsobů, jak využít možnosti k vytvoření dalších pozic. Tyto pozice nazýváme syntetické.

Syntetické pozice představují pro investory několik způsobů, jak dosáhnout stejných investičních cílů, což může být velmi užitečné. Zatímco syntetické pozice jsou považovány za pokročilé téma možností, možnosti nabízejí mnoho dalších strategických alternativ. Mnoho investorů například používá makléře, kteří účtují marži, když chce investor zkrátit akcie. Náklady na tento požadavek na rozpětí mohou být docela neúnosné. Ostatní investoři používají makléře, kteří jednoduše neumožňují zkrácení zásob, období. Neschopnost hrát nevýhodu v případě potřeby virtuálně pouta investory a nutí je do černobílého světa, zatímco trh obchoduje s barvou. Ale žádný zprostředkovatel nemá žádné pravidlo proti tomu, aby si investoři kupovali nevýhodu, což je jednoznačná výhoda obchodování s opcemi.

Použití opcí také umožňuje investorovi obchodovat s „třetí dimenzí“ trhu, pokud tak neučiníte - žádný směr. Opce umožňují investorovi obchodovat nejen s pohyby akcií, ale také s plynutím času a pohyby volatility. Většina akcií většinu času nemá velké pohyby. Ve skutečnosti se jen málo akcií výrazně pohybuje a dělají to jen zřídka. Vaše schopnost využít stagnaci by se mohla ukázat jako faktor rozhodující o tom, zda jsou vaše finanční cíle dosaženy, nebo zůstanou jen trubkovým snem. Pouze možnosti nabízejí strategické alternativy nezbytné k dosažení zisku na každém typu trhu.

Sečteno a podtrženo

Po přezkoumání primárních výhod možností je zřejmé, proč se zdají být dnes ve finančních kruzích středem pozornosti. Vzhledem k tomu, že online makléřství poskytuje přímý přístup na opční trhy a šíleně nízké náklady na provize, má průměrný retailový investor nyní možnost využívat nejsilnější nástroj v investičním odvětví stejně jako profesionálové. Vezměte proto iniciativu a věnujte nějaký čas učení, jak správně používat možnosti. Je to úsvit nové éry pro jednotlivé investory. Nezůstaň pozadu!