Analýza scénářů
Analýza scénářů je proces odhadu očekávané hodnoty portfolia po daném časovém období za předpokladu, že dojde ke konkrétním změnám v hodnotách cenných papírů portfolia nebo dojde ke klíčovým faktorům, jako je změna úrokové sazby. Analýza scénářů se běžně používá k odhadu změn hodnoty portfolia v reakci na nepříznivou událost a může být použita k prozkoumání teoretického nejhoršího scénáře.
[Důležité: Analýza scénářů je pouze tak dobrá jako vstupy a předpoklady analytika.]
Jak funguje scénářová analýza
Jako technika zahrnuje analýza scénářů výpočet různých sazeb reinvestice pro očekávané výnosy, které jsou reinvestovány v investičním horizontu. Na základě matematických a statistických principů poskytuje analýza scénářů proces odhadování posunů v hodnotě portfolia na základě výskytu různých situací, označovaných jako scénáře, podle zásad analýzy „co kdyby“.
Tato hodnocení mohou být použita k prozkoumání míry rizika přítomného v dané investici v souvislosti s řadou potenciálních událostí, od vysoce pravděpodobných po vysoce nepravděpodobné. V závislosti na výsledcích analýzy může investor určit, zda úroveň existujícího rizika spadá do jeho zóny pohodlí.
Jedním typem analýzy scénářů, která se zaměřuje konkrétně na nejhorší scénáře, je stresové testování. Stresové testování se často používá pomocí počítačové simulační techniky k testování odolnosti institucí a investičních portfolií vůči možným budoucím kritickým situacím. Takové testování je obvykle používáno finančním odvětvím k tomu, aby pomohlo posoudit investiční riziko a přiměřenost aktiv a také posoudit interní procesy a kontroly. V posledních letech regulační orgány rovněž požadovaly, aby finanční instituce prováděly zátěžové testy, aby zajistily, že jejich kapitálová účast a další aktiva jsou přiměřená.
Klíč s sebou
- Analýza scénářů je proces odhadu očekávané hodnoty portfolia po dané změně hodnot klíčových faktorů.
- Tímto způsobem lze otestovat pravděpodobné scénáře i nepravděpodobné nejhorší případy - často se spoléhají na počítačové simulace.
- Analýza scénářů se může vztahovat na investiční strategii i na podnikové finance.
Zvláštní úvahy
Analýza scénářů a investiční strategie
Existuje mnoho různých způsobů, jak přistupovat k analýze scénářů. Běžnou metodou je určit standardní odchylku denních nebo měsíčních výnosů z cenných papírů a poté spočítat, jaká hodnota se očekává pro portfolio, pokud každé zajištění generuje výnosy, které jsou dvě nebo tři standardní odchylky nad a pod průměrnou návratností. Tímto způsobem může analytik mít přiměřenou jistotu ohledně změny hodnoty portfolia během daného časového období simulací těchto extrémů.
Zvažované scénáře se mohou vztahovat k jediné proměnné, jako je relativní úspěch nebo neúspěch spuštění nového produktu, nebo kombinace faktorů, jako jsou výsledky uvedení produktu na trh spojené s možnými změnami v činnosti konkurenčních podniků. Cílem je analyzovat výsledky extrémnějších výsledků a určit investiční strategii.
Analýza scénářů v oblasti osobních a podnikových financí
Stejný proces používaný pro zkoumání potenciálních investičních scénářů lze použít na různé jiné finanční situace, aby bylo možné posoudit změny hodnot na základě teoretických scénářů. Na straně spotřebitele může osoba použít analýzu scénářů k prozkoumání různých finančních výsledků nákupu položky na úvěr, na rozdíl od úspory finančních prostředků na nákup v hotovosti. Kromě toho se osoba může podívat na různé finanční změny, které mohou nastat při rozhodování, zda přijmout novou pracovní nabídku.
Podniky mohou pomocí analýzy scénářů analyzovat potenciální finanční výsledky určitých rozhodnutí, jako je například výběr jednoho ze dvou zařízení nebo prodejen, z nichž by podnik mohl fungovat. To by mohlo zahrnovat úvahy, jako je rozdíl v nájemném, poplatky za služby a pojištění, nebo jakákoli výhoda, která může existovat na jednom místě, ale nikoli na druhém.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.