Pravidlo 10b - 18
Pravidlo 10B-18 je pravidlo Komise pro cenné papíry (SEC), které poskytuje bezpečný přístav nebo snižuje odpovědnost pro společnosti a jejich přidružené nákupce, když společnost nebo přidružené společnosti odkoupí akcie společnosti na kmenových akciích. Uplatněním pravidla 10B-18 nebude SEC považovat společnost ani kupující za porušení ustanovení o boji proti podvodům podle zákona o burze cenných papírů z roku 1934; na zpětné nákupy se však musí vztahovat čtyři podmínky pravidla.
Pravidlo 10b - 18 Vysvětleno
Pravidlo 10B-18 se vztahuje na způsob zpětného odkupu, čas zpětného odkupu, zaplacené ceny a objem zpětně odkoupených akcií. Dodržování tohoto pravidla je dobrovolné. Aby však mohl spadat do bezpečného přístavu, musí kupující splňovat každou ze čtyř podmínek denně. V opačném případě se na tento den nebudou výkupy vztahovat do bezpečného přístavu.
EMTN mohou být vydávány v různých měnách a splatnostech (až 30 let), v pevné sazbě, pohyblivé sazbě, zajištěné, amortizační a úvěrové podporované formě.
Klíč s sebou
- Pravidlo 10B-18 snižuje odpovědnost za společnosti a jejich přidružené nákupce, když společnost nebo přidružené společnosti odkoupí akcie společnosti na kmenových akciích.
- V roce 2003 SEC změnila pravidlo a požadovala, aby společnosti zveřejňovaly podrobnější informace o zpětném odkupu akcií na formulářích 10-Q, 10-K a 20-F.
- Přes ustanovení o bezpečném přístavu musí společnost vykazovat výkupy v souladu s různými předpisy.
Původ pravidla 10b - 18
SEC toto pravidlo zavedlo v roce 1982. Nové pravidlo umožnilo správní radě společnosti povolit odkup určitého počtu akcií. Následně mohla společnost nakoupit akcie, pokud dodržovala čtyři podmínky.
V roce 2003 SEC změnila pravidlo a požadovala, aby společnosti zveřejňovaly podrobnější informace o zpětném odkupu akcií na formulářích 10-Q, 10-K a 20-F.
Real World Application 10b - 18 Čtyři podmínky
- Způsob nákupu: Emitent nebo přidružený subjekt musí zakoupit všechny akcie od jediného makléře nebo obchodovat během jednoho dne.
- Načasování: Emitent s průměrným denním objemem obchodování (ADTV) menším než 1 milion USD za den nebo s veřejnou floatovou hodnotou nižší než 150 milionů USD nemůže obchodovat během posledních 30 minut obchodování. Společnosti s vyšším průměrným objemem obchodování nebo veřejnou plovoucí hodnotou mohou obchodovat až do posledních 10 minut.
- Cena: Emitent musí zpětně nakupovat za cenu, která nepřesahuje nejvyšší nezávislou nabídku nebo poslední kótovanou cenu transakce.
- Objem: Emitent nemůže zakoupit více než 25% průměrného denního objemu.
SEC také stanovila podrobnější požadavky na zveřejňování repo operací. V každé čtvrtletní zprávě o formuláři 10-Q a ve výroční zprávě o formuláři 10-K musí společnost poskytnout tabulku s několika statistikami za měsíc. Tyto statistiky zahrnují:
- Celkový počet nakoupených akcií
- Průměrná cena zaplacená za akcii
- Celkový počet akcií nakoupených v rámci veřejně vyhlášených repo obchodů
- Maximální počet akcií (nebo maximální částka dolaru), kterou lze v rámci těchto programů odkoupit
Přestože pravidlo poskytuje bezpečný přístav, musí společnost vykazovat odkupy v souladu s různými předpisy. Bezpečný přístav není k dispozici, pokud společnost provedla výkupy, aby se vyhnula federálním zákonům o cenných papírech.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.