Hodnotit očekávání Swap

Co je to sazba předvídání sazeb?

Swap pro předvídání sazeb je strategie obchodování s dluhopisy, ve které obchodník vyměňuje komponenty svého portfolia dluhopisů v očekávání očekávaných pohybů úrokových sazeb. Swapy pro očekávání sazeb jsou spekulativní povahy, protože závisí na předpokládaných změnách úrokových sazeb.

Nejběžnější forma swapu pro předvídání sazeb je výměna dluhopisů s krátkou splatností výměnou za dluhopisy s dlouhou splatností, v očekávání nižších úrokových sazeb. Naopak, obchodníci si také vymění dluhopisy s dlouhou splatností za dluhopisy s krátkou splatností, pokud se domnívají, že úrokové sazby porostou.

Klíč s sebou

• Swapy pro předvídání sazeb se skládají z výměny dluhopisů, aby se maximalizovala nebo minimalizovala jejich citlivost na budoucí pohyby úrokových sazeb.
• Tato strategie je ze své podstaty spekulativní, protože vyžaduje, aby obchodník předpověděl, jak se úrokové sazby změní.
• Vychází z toho, že ceny dluhopisů jsou nepřímo korelovány s úrokovými sazbami a že některé druhy dluhopisů jsou citlivější na změny úrokových sazeb než jiné.

Porozumění swapům proti očekávání sazeb

Swapy pro očekávání sazeb jsou založeny na skutečnosti, že ceny dluhopisů se pohybují opačným směrem jako úrokové sazby. S růstem úrokových sazeb klesá cena stávajících dluhopisů, protože investoři jsou schopni nakupovat nové dluhopisy za vyšší úrokové sazby. Na druhé straně ceny dluhopisů rostou, když úrokové sazby klesají, protože stávající dluhopisy se stávají výnosnější než nové dluhopisy.

Obecně lze říci, že dluhopisy s dlouhou splatností, například 10 let, jsou citlivější na změny úrokových sazeb. Proto cena těchto dluhopisů poroste rychleji, pokud úrokové sazby poklesnou, a klesne rychleji, pokud úrokové sazby vzrostou. Dluhopisy s krátkou splatností jsou méně citlivé na pohyby úrokových sazeb.

Z těchto důvodů mohou držitelé dluhopisů, kteří chtějí spekulovat o očekávaných změnách úrokových sazeb, restrukturalizovat svá portfolia tak, aby držela více dluhopisů s dlouhou dobou splatnosti než dluhopisy s krátkou dobou splatnosti nebo naopak. Konkrétně mohou své dluhopisy s dlouhou splatností vyměnit za dluhopisy s krátkou splatností, pokud očekávají pokles úrokových sazeb, a naopak, pokud očekávají růst úrokových sazeb.

Příklad reálného světa očekávaného swapu na míru

Investoři používají slovo „durace“ k označení citlivosti dluhopisu na změny úrokových sazeb. Obecně platí, že u dluhopisů s vyšší durací dojde k rychlejšímu poklesu cen s rostoucími úrokovými sazbami, zatímco opak platí pro dluhopisy s kratší durací.

Údaje týkající se doby trvání konkrétních dluhopisů lze snadno získat pomocí online obchodních platforem. Investoři, kteří chtějí spekulovat o pohybu úrokových sazeb u dluhopisů, mohou tedy hledat dluhopisy s obzvláště vysokou nebo nízkou úrovní trvání.

Kromě výše uvedeného dopadu délky splatnosti je dalším faktorem, který ovlivňuje citlivost dluhopisu na změny úrokových sazeb, velikost výplaty kupónů spojená s dluhopisem. Obecně platí, že dluhopisy s vyššími kuponovými platbami budou méně citlivé na změny úrokových sazeb, zatímco dluhopisy s menšími kuponovými platbami budou citlivější. Investor, který doufá v nákup dluhopisů s vysokou citlivostí na pohyby úrokových sazeb, by proto mohl hledat dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti s malými kuponovými platbami.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak fungují úrokové opce a jak mohou investoři profitovat z nich Úroková varianta je finanční derivát, který držiteli umožňuje zajišťovat nebo spekulovat o změnách úrokových sazeb při různých splatnostech. více Doba trvání Definice Doba trvání označuje roky, za které je třeba obdržet skutečné náklady dluhopisu, přičemž se zváží současná hodnota všech budoucích plateb kupónu a jistiny. více Pure Yield Pickup Swap Čistý výnosový swap swap je, když jsou dluhopisy s nižšími výnosy a nižšími splatnostmi vyměněny za obligace s vyššími výnosy a delší splatností. více Porozumění dluhopisům Dluhopis je investice s pevným výnosem, ve které investor půjčuje peníze subjektu (podnikové nebo vládní), který si půjčuje prostředky na stanovené časové období s pevnou úrokovou sazbou. více Co je to riziko výnosu? Riziko výnosové křivky je riziko, že dojde k nepříznivému posunu tržních úrokových sazeb spojených s investováním do nástroje s pevným výnosem. více Dluhopisový swap Dluhopisový swap spočívá v prodeji jednoho dluhového nástroje a výtěžku z nákupu jiného dluhového nástroje. Investoři se zapojují do výměny dluhopisů s cílem zlepšit své finanční pozice. více partnerských odkazů