Burza akcií
Nejčastěji používanou definicí pojmu „akciový swap“ je výměna jednoho aktiva na bázi vlastního kapitálu za jiné spojené s okolnostmi fúze nebo akvizice. K výměně akcií dochází, když jsou akcionáři vlastněni akciemi cílové společnosti zaměněni za akcie nabývající společnosti. Během akciového swapu musí být akcie každé společnosti přesně oceněny, aby bylo možné stanovit spravedlivý swapový poměr.
Klíč s sebou
- Akciové swapy obchodní akcie jedné společnosti za akcie jiné.
- K tomu obvykle dochází při fúzi nebo akvizici.
- Analytici pracují na stanovení spravedlivého swapového poměru na základě ocenění společnosti.
- Pojem „akciový swap“ se může také vztahovat na něco, co se děje se zaměstnanci, kteří uplatňují akciové opce.
Jak funguje Swap akcií
Akciové swapy mohou představovat úplnou protihodnotu zaplacenou v transakci M&A; mohou být součástí transakce fúzí a akvizic spolu s výplatou hotovosti akcionářům cílové firmy; nebo mohou být vypočteny pro nabyvatele i cíl pro nově vytvořenou entitu, jako v následujícím:
Příklad burzovního swapu
V roce 2017 společnost Dow Chemical Company (dále jen „Dow“) a EI du Pont de Nemours & Company (dále jen „DuPont“) uzavřely fúzi, kde akcionáři společnosti Dow obdrželi swapový poměr 1, 00 akcie společnosti DowDuPont (kombinovaná jednotka) za každou akcii Dow, a Akcionáři DuPont dostali swapový poměr 1, 282 akcií DowDuPont za každou akcii DuPont.
Všimněte si, že v případě obchodování s akciemi po dohodnutí podmínek swapového poměru bude cena akcií cílové společnosti kolísat v hodnotě zhruba podle swapového poměru akcií. Také pro akcionáře cílové společnosti IRS nepovažuje původní investici za „převedení“ pro daňové účely, když je společnost převzata. Při uzavírání obchodů není třeba vykazovat žádný zisk ani ztrátu. Nákladová základna pro akcionáře sloučené společnosti bude stejná jako původní investice.
Další význam pro výměnu akcií
K dalšímu použití termínového akciového swapu dochází za méně obvyklých okolností zaměstnance, který chce uplatnit své akciové opce a proměnit je v akcie. Zaměstnanec, který byl spoluzakladatelem nebo na začátku vyšší úspěšné spuštění, by mohl zjistit, že má možnost koupit mnoho akcií akcie, ale že peníze potřebné k nákupu těchto akcií jsou nepřípustné. Za těchto okolností může zaměstnanec použít hodnotu již vlastněných akcií k zaplacení nových akcií. Zaměstnanec místo toho, aby prodal tyto akcie, aby získal hotovost k uplatnění opce, pouze vymění akcie za úhradu za uplatnění mnohem více akcií.
Výhody a nevýhody burzovního swapu s možností opce
Typická transakce swapu akcií pro zaměstnance společnosti, která je částečně kompenzována zásobami, zahrnuje výměnu akcií již vlastněných přímo novými akciemi z uplatnění akciových opcí. Zaměstnanec si v zásadě vyměňuje stávající akcie za novou sadu akcií ve směnném poměru. Hlavní výhoda tohoto swapu spočívá v tom, že zaměstnanec nemusí k získání nové sady akcií použít hotovost; Nevýhodou je, že swap může vyvolat daňové závazky. Každý zaměstnanec, který čelí této situaci, by měl vyhledat kvalifikovaného člověka, který by mu pomohl ověřit náklady a přínosy přesunu. Akciový swap je složitá transakce, která se nejlépe provádí pomocí poradce.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.