Výhody variabilní anuity: Co vám Fine Print neřekne

Jezdci pro životní požitky se stali neodmyslitelnou součástí zkušenosti s nákupem variabilní anuity (VA). Tyto možnosti jsou často nabízeny jako „bezpečnostní pásy“, díky nimž jsou VA bezpečné během období poklesu akciového trhu. Ale jsou?

Bohužel, častěji než ne, je odpověď „ne“.

Jezdci jsou volitelné doplňky, které si mohou anuitní kupci vybrat, obvykle za příplatek. Dva populární typy jezdců VA s živými výhodami - zaručené výhody při minimálním výběru (GMWB) a zaručené výhody s minimálním příjmem (GMIB) - uhradí své náklady pouze za velmi specifických okolností.

Pro kupující anuity může být pochopení těchto okolností obtížné. U všech drobných výtisků zapsaných do prospektu VA najdete zřídka jasné vysvětlení, které popisuje, kdy se GMWB nebo GMIB vyplatí v dolarech a centech. V tomto článku vám pomůžeme pochopit, jak tito jezdci fungují, abyste se mohli informovaně rozhodnout, než vás prodejce připoutá. (Podrobnosti o tom, jak tito jezdci pracují, viz Variabilní anuita .)

Za prvé, varování Začněme s upozornením, které má ignorovat prodejní humbuk, který se často používá k prodeji těchto jezdců. Vypadá to takto: „Když do své VA přidáte funkci bezpečnostního pásu, můžete se účastnit akciového trhu, aniž byste riskovali zabezpečení při odchodu do důchodu. Pokud trh poklesne, buďte ujištěni, že vás GMWB (nebo GMIB) zachrání před ztrátami . “

Takové tvrzení může být zavádějící. Jak později podrobně vysvětlíme, analogie bezpečnostních pásů je plná děr, protože pouze velmi specifické situace umožní kupujícím získat tak vysokou úroveň ochrany. Vzhledem k tomu, že prodeje jezdců na živobytí jsou pro pojišťovací společnosti ziskové a vytvářejí provize pro agenty, měli by se spotřebitelé pokusit hlouběji kopat a učit se pravdu.

Garantované minimální výhody při výběru (GMWB) GMWB garantuje vrácení 100% prémie zaplaceného do smlouvy, bez ohledu na výkon vaší investice, prostřednictvím řady ročních výběrových řízení. Výběry kryté tímto jezdcem jsou omezeny na procento pojistného, ​​obvykle 5 až 7% ročně. Pokud je například roční limit 5%, budete muset obdržet 20 výběrových výběrů, abyste získali zpět 100% pojistného.

GMWB obvykle musí být zvoleny při uzavření smlouvy, a v některých případech nejsou možné, což znamená, že jejich náklady budou pokračovat, i když neexistuje žádná šance, že se někdy vyplatí. Náklady jsou účtovány ročně jako procento aktiv na samostatném účtu, obvykle od 40 do 75 bazických bodů.

Předpokládejme, že se trh s akciemi trhne a VA investiční výkon je hrozný. V takovém případě, kdy GMWB získá zpět své náklady?

• Držitel smlouvy musí každý rok v průběhu nepřetržitého mnoho let potřebovat a požadovat výběr až do maximálního procenta, na které se vztahuje GMWB. Odložení začátku výběry, přeskakování výběhů nebo pouhé zapomenutí je vzít jezdci nepomůže vyplatit.
• Držitel smlouvy musí žít dostatečně dlouho, aby provedl požadovanou řadu výběrů. Pokud například držitel zemře 15 let po zakoupení VA, GMWB bude mít malou šanci na splacení. (V tomto případě se může zaručená minimální dávka pro úmrtí VA vyplatit, jedná se však o samostatnou smluvní funkci, která může být automaticky zahrnuta.)
• Možnost výdělku s odloženým daňovým výnosem je hlavním prodejním místem VA, ale GMWB nemají velký význam pro kupující, kteří mají více než 65 let a chtějí odklad daně. Tito kupující by měli začít okamžitě a nepřetržitě každoročně vybírat, pokud očekávají, že se jezdec vyplatí během jejich života. Ve většině případů jsou však výplaty anuity v prvních letech vlastnictví smlouvy 100% zdanitelné.
• Držitel smlouvy by neměl plánovat výměnu nebo předání smlouvy na mnoho let. Pokud dojde k lepší smlouvě VA nebo pokud je z neočekávaného důvodu potřeba velká částka v hotovosti, nemusí být příjem GMWB skvělý nápad.
• Zatímco GMWB může chránit 100% pojistného placeného ve smlouvě, nenabízí žádnou ochranu proti inflaci pro důchodový příjem. Na základě současné hodnoty, s přihlédnutím k časové hodnotě peněz, GMWB ve skutečnosti zaručuje návratnost pouze asi 62% prémiové hodnoty (za předpokladu 5% diskontní sazby a 20-leté lhůty pro výběr) (Zjistit o omezení účinků inflace ve vašich investicích, viz Omezení účinků inflace)
• GMWB mohou být užitečné, pokud plánujete své VA investovat do poněkud rizikových akcií. V takovém případě by se pojistná ochrana mohla vyplatit, pokud jste utrpěli vážnou ztrátu, jako například při havárii Nasdaq v letech 2000–2002. U kupujících, kteří si vyberou životní dávky, však některé pojišťovací společnosti nemusí povolit přístup k nejrizikovějším investičním volbám ve svých nabídkách VA. Investice do GMWB tak mají jen malý smysl pro konzervativní investory, kteří se rozhodnou pro vyváženou kombinaci akcií a dluhopisů s modrým čipem.

Závěrečné slovo: V některých smlouvách může částka chráněná podle GMWB po uzavření smlouvy „zvýšit“ na vyšší hodnotu. Pokud je investiční výkon v prvních letech dobrý, může tento typ GMWB chránit více než 100% pojistného. Kupujete například VA za 50 000 $ ao pět let později to stojí za 60 000 $, kdy se rozhodnete zvýšit ochranu GMWB. V takovém případě by vám mělo být zaručeno, že obdržíte alespoň 60 000 dolarů prostřednictvím série ročních výběrů (počínaje datem zvýšení). Jen mějte na paměti, že výkon této funkce postupného zvyšování může (v některých případech) trvale zvýšit náklady na GMWB.

Zaručené výhody minimálního příjmu (GMIB) Při pokračujících nákladech, které se pohybují od 50 do 75 bazických bodů smluvní hodnoty, jezdec GMIB zaručuje právo anualizovat vaši smlouvu do výplatního programu se stanoveným minimálním periodickým příjmem, po čekací době, bez ohledu na to, investiční výkonnosti VA. Například do smlouvy vložíte 50 000 $ a GMIB zaručuje, že ji můžete anualizovat na měsíční platby ve výši nejméně 420 $ měsíčně, přičemž tyto platby začínají v době, kterou si vyberete, po 10 letech. Tím se stanoví „dolní hranice“ budoucích důchodových příjmů, na které se smlouva může podle volby držitele převést. Ale za jakých okolností toto minimum pomůže GMIB vyplatit?

• Budete muset žít dostatečně dlouho (a mít smlouvu dostatečně dlouho), abyste mohli využít možnost anualizace. Obvykle je vyžadována 10-letá čekací doba po nákupu VA.
• Později v důchodu se můžete rozhodnout, že anualizace je lepší volbou, než pokračovat ve sbírání peněz ve smlouvě nebo jejich vyplácení. V tomto ohledu některé smlouvy obsahují úlovek-22, protože omezují GMIB na anuitizační metody, které zahrnují celoživotní výplatu. Přesto pro lidi, kteří zažívají špatné zdraví během odchodu do důchodu, celoživotní výplata nemusí být atraktivní.

A co je nejdůležitější, aby se GMIB vyplatil, měl by zaručovat pravidelnější příjem, než jaký lze získat (v době anualizace) od srovnatelného pojišťovacího dopravce. Dnešní odvětví okamžité anuity je vysoce konkurenceschopné. Citace lze snadno získat od mnoha společností a výplaty se neustále mění na základě převládajících úrokových sazeb, zkušeností s úmrtností společností a toho, jak hladové společnosti přitahují podnikání.

Příslušný finanční profesionál může pomoci převést jakoukoli anuitní nabídku na ekvivalentní úrokovou sazbu. Předpokládejme například, že osoba chce anukovat zůstatek na účtu VA ve výši 100 000 USD na doživotní příjem ve výši 640 USD měsíčně ve věku 65 let. Pokud standardní úmrtnostní tabulka ukazuje, že délka života této osoby je 19, 2 let, vnitřní míra návratnosti této výplaty během této délky života je 4, 3%.

Obecně platí, že pokud jsou analyzovány různé smlouvy VA, najednou je zřejmé, že:

1. U pojišťoven se srovnatelnou finanční silou se mohou kotace úrokových sazeb na výplaty anuity běžně lišit o 1–2%.
2. Minimální sazby zabudované do GMIB často nenabízejí nejatraktivnější výplaty dostupné na konkurenčním trhu.

Pointa anualizace je, že se vyplatí nakupovat. GMIB může získat zpět své náklady pouze v případě, že jste ochotni vzdát se svého práva na nákup a přijmout plán výplaty zaručený (dlouho předem) vaším operátorem VA.

Sečteno a podtrženo, VA Jezdci s výhodami pro živobytí nejsou nutně „bezpečnostní pásy“. Zahrnují samostatná rozhodnutí o nákupu (kromě samotné VA), která by měla mít smysl na základě jejich vlastních zásluh. GMWB a GMIB vždy generují mimořádné pokračující náklady a mohou tyto náklady v budoucnu splácet až za mnoho let, a to za zvláštních okolností, které mohou více záviset na potřebách a okolnostech kupujícího než na výkonnosti akciového trhu.

Během důchodových let se může hodně změnit. Pokud vaše zdraví od nynějška klesá o několik let, nebo pokud máte příležitosti, které umožňují výměnu nebo výplatu ve smlouvě VA, mohou být všechny náklady těchto jezdců promarněny.

Aby jezdci dávali smysl, měli byste mít v plánu držet VA:

1. - nejméně 20 let s GMWB, nebo -
2. na požadovanou čekací dobu (např. 10 let) s GMIB.

Tito jezdci by také měli být kompatibilní s vašimi potřebami plánování daně z příjmu.

Nepřijímejte argument, že tito jezdci vám pomohou lépe spát, i když se nevyplácí. Pokud je problémem spánek, vyberte investice (uvnitř nebo vně VA), které vám pomohou spát v klidu. Žádná ze základních výhod VA - včetně přístupu k profesionálně spravovaným investičním portfolím, odkladu daně a zaručené minimální dávky při úmrtí - není ohrožena, pokud těmto jezdcům udělíte povolení.

Chcete-li pokračovat ve čtení na toto téma, přečtěte si článek Získání celého příběhu o variabilních anuitách a sledujte záda v anuitní hře .