Co definuje slevu ve financích?
Při financování a investování se diskontem rozumí situace, kdy se dluhopis obchoduje za nižší než nominální nebo nominální hodnotu. Sleva se rovná rozdílu mezi cenou zaplacenou za cenný papír a nominální hodnotou cenného papíru. Dluhopisy jsou obvykle dluhopisy s pevným výnosem, které se používají, když podnik získává prostředky na projekt nebo expanzi. Dluhopisy mohou obchodovat se slevou kvůli problémům s podkladovou společností nebo produktem nabízejícím nižší úrokovou sazbu nebo podmínky než jiné srovnatelné dluhopisy.
Pochopení diskontních hodnot
Nominální hodnota dluhopisu je nejčastěji stanovena na 100 nebo 1 000 USD. To představuje nejnižší částku, kterou může investor investovat do produktu. Nominální hodnota dluhopisu je obecně stejná jako nominální hodnota u konkrétní akcie. Nominální hodnota označuje, co emitent splatí investorovi, když dluhový cenný papír zraje.
Důvodem, proč bude dluhopis obchodovat se diskontem, je to, že má nižší úrokovou sazbu nebo kuponovou sazbu než převládající úroková sazba v ekonomice. Vzhledem k tomu, že emitent neplatí majiteli dluhopisu tak vysokou úrokovou sazbu, musí být dluh prodán za nižší cenu, aby byl konkurenceschopný, jinak by jej nikdo nekoupil. Tato úroková sazba - známá jako kupón - se obvykle platí jednou za půl roku. Existují však dluhopisy, které platí kupón ročně, měsíčně, a některé dluhopisy, které platí za splacení.
Například pokud se dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD v současné době prodává za 990 $, prodává se se slevou 1% nebo 10 $ (1 000/990 $ = 1).
Termín kupón pochází ze dnů certifikátů fyzických dluhopisů - na rozdíl od elektronických -, když k nim byly připojeny některé dluhopisy. Některé příklady dluhopisů, které obchodují se slevou, zahrnují americké spořicí dluhopisy a státní pokladniční poukázky.
Akcie a jiné cenné papíry mohou být podobně prodávány se slevou. Tato sleva však není způsobena úrokovými sazbami. Místo toho je na akciovém trhu obvykle implementována sleva, aby se vytvořil bzučení kolem konkrétní akcie. Kromě toho nominální hodnota akcie určuje pouze minimální cenu, za kterou lze cenný papír prodat při jeho prvním vstupu na trh.
Hluboké slevy a nástroje pro čisté slevy
Jedním typem diskontního dluhopisu je čistě diskontní nástroj. Tento dluhopis nebo cenný papír platí až do splatnosti nic. Dluhopis se prodává se slevou, ale jakmile dosáhne splatnosti, vyplatí držiteli obligace plnou nominální hodnotu. Pokud například kupujete čistě diskontní nástroj za 900 USD a nominální hodnota je 1 000 USD, obdržíte 1 000 USD, jakmile dluhopis dosáhne splatnosti.
Investoři nedostávají pravidelné výplaty úroků z čistě diskontních dluhopisů. Jejich návratnost investice se však měří na základě zhodnocení ceny dluhopisu. Čím více dluhopis je v okamžiku nákupu diskontován, tím vyšší je míra návratnosti investora v době splatnosti.
Příkladem čistě diskontního dluhopisu je dluhopis s nulovým kupónem, který neplatí úroky, ale místo toho se prodává s hlubokou slevou. Diskontní částka se rovná částce ztracené v důsledku neexistence výplaty úroků. Ceny dluhopisů s nulovým kupónem mají tendenci kolísat častěji než dluhopisy s kupony.
Výraz hluboká sleva se nevztahuje pouze na dluhopisy s nulovým kupónem. Může být použita na jakýkoli dluhopis, který obchoduje za 20% nebo více pod tržní hodnotou.
Slevy vs. prémie
Sleva je opakem prémie. Pokud je dluhopis prodán za vyšší než nominální hodnotu, prodává se za prémii. Prémie nastane, pokud je dluhopis prodán například za 1100 $ namísto jeho nominální hodnoty 1 000 $. Na rozdíl od diskontu dochází k prémii, když má dluhopis vyšší než tržní úrokovou sazbu nebo lepší historii společnosti.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.