Co forex obchodníci potřebují vědět o jenu

Devizový trh je obrovský, komplikovaný a nemilosrdně konkurenční. Na trhu dominují hlavní banky, obchodní domy a fondy a rychle začleňují veškeré nové informace do cen.

Forexové obchodování tedy není trhem pro nepřipravené nebo nevědomé. Aby se s ním obchodovalo na základním základě, musí být obchodníci obeznámeni s hlavními cizími měnami. Tyto znalosti by měly zahrnovat nejen aktuální ekonomické statistiky dané země, ale také opory příslušných ekonomik a zvláštní faktory, které mohou měny ovlivnit.

Úvod do jenu

Pouze sedm měn představuje 80% devizového trhu a japonský jen je jednou z největších měn, pokud jde o mezinárodní obchod a forexové obchodování. To je pouze vhodné, protože Japonsko je jednou z největších ekonomik na světě a mezi národy patří k nejvyšším HDP; je to také jeden z největších vývozců, vyjádřený v dolarech.

Všechny hlavní měny na devizovém trhu mají za sebou centrální banky. V případě japonského jenu je to Bank of Japan (BoJ). Stejně jako většina centrálních bank rozvinutých zemí má Bank of Japan mandát jednat způsobem, který podporuje růst a minimalizuje inflaci. V případě Japonska je však deflace po mnoho let trvalou hrozbou a BOJ prosazoval politiku velmi nízkých sazeb v naději, že bude stimulovat poptávku a hospodářský růst; v různých bodech roku 2000 byla reálná míra v Japonsku skutečně mírně záporná.

Ekonomika za jeny

Japonská ekonomika má některé zvláštní a zvláštní atributy, kterým musí obchodníci s yeny rozumět. Zaprvé, navzdory své velikosti, Japonsko od roku 1990, kdy došlo ke kolapsu jeho akciových a nemovitostních bublin v roce 1990, zejména v růstu nepostačovalo. Z tohoto důvodu autoři často označují následující roky jako „ztracenou dekádu“ v Japonsku. Od té doby růst v Japonsku v letech 2001 až 2011 zřídka překročil 2% a několikrát se snížil na nulové nebo záporné sazby. Japonsko je také významné pro inflaci, nebo spíše pro její téměř nepřítomnost; Japonsko ve skutečnosti prožilo deflaci po většinu z posledního desetiletí.

Za druhé, Japonsko je také nejstarší hlavní ekonomikou na světě a má jednu z nejnižších úrovní plodnosti. To naznačuje, že čím dál více stárnoucí pracovní síla s méně a méně mladými pracovníky podporuje ekonomiku prostřednictvím daní a spotřeby. Japonsko je také velmi blízko k přistěhovalectví, a to zavádí obtížnou demografii.

Nakonec je Japonsko také vyspělou ekonomikou s dobře vzdělanou pracovní silou. Ačkoli se průmyslová odvětví, jako je stavba lodí, přestěhovala do zemí jako Jižní Korea a Čína, Japonsko je stále předním výrobcem spotřební elektroniky, aut a technologických komponent. To způsobilo, že Japonsko bylo významně vystaveno globální ekonomice, ale také se zvýšenou závislostí na Číně jako na obchodním partnerovi.

Řidiči jenu

Existuje několik teorií, které se snaží vysvětlit směnné kurzy. Parita kupní síly, parita úrokové sazby, Fisherův efekt a modely platební bilance nabízejí vysvětlení „správného“ směnného kurzu na základě faktorů, jako jsou relativní úrokové sazby, cenové hladiny atd. V praxi tyto modely na skutečném trhu nefungují zvlášť - reálné tržní směnné kurzy jsou určovány nabídkou a poptávkou, což zahrnuje řadu faktorů tržní psychologie.

Mezi hlavní ekonomické údaje patří zveřejňování HDP, maloobchodních tržeb, průmyslové výroby, inflace a obchodních bilancí. Tyto informace vyjdou v pravidelných intervalech a mnoho makléřů, stejně jako mnoho finančních informačních zdrojů, jako jsou Wall Street Journal a Bloomberg News, tyto informace volně zpřístupňují. Investoři by také měli vzít na vědomí informace o zaměstnanosti, úrokových sazbách (včetně plánovaných schůzek centrální banky) a denním zpravodajském toku; přírodní katastrofy, volby a nové vládní politiky mohou mít na směnné kurzy významný dopad.

V případě obchodníků v Japonsku a jenu je obzvláště pozoruhodný Tankanský průzkum. Mnoho zemí hlásí informace o obchodní důvěře a Tankan je čtvrtletní zpráva zveřejněná Bank of Japan. Tankan je považován za velmi důležitou zprávu a často přesouvá obchodování s japonskými akciemi a měnou; Údaje o obchodním toku jsou pro jeny také mimořádně důležité.

V mnoha ohledech řídí politiky BoJ obchody po celém světě. Carry trading znamená půjčování peněz v prostředí s nízkými úrokovými sazbami a jejich investování do aktiv s vyšší výnosností z jiných zemí. Při uvedené politice téměř nulových úrokových sazeb je Japonsko pro tento obchod dlouho hlavním zdrojem kapitálu. To však také znamená, že diskuse o vyšších sazbách v Japonsku mohou posílat vlnky na měnové trhy.

Unikátní faktory pro japonský jen

Zatímco BoJ od doby, kdy se japonská majetková bublina zhroutila, udržuje nízké sazby, banka se také podílela na měnové intervenci - prodej jenu s cílem udržet konkurenceschopnost japonského vývozu. Tato intervence měla v minulosti politické důsledky, takže banka relativně váhá zasáhnout na devizových trzích.

Japonská obchodní bilance také ovlivňuje politiku BoJ a forexové sazby. Japonsko má velké obchodní přebytky, ale velmi vysoký veřejný dluh a stárnoucí populaci. Velké procento tohoto dluhu je však drženo na domácím trhu a zdá se, že japonští investoři jsou ochotni přijmout nízké míry návratnosti.

Jenu je měna podpisu pro Asii; je to jedna z nejlepších nejčastěji obchodovaných měn na světě a její relativní stabilita z ní učinila významnou rezervní měnu pro mnoho asijských zemí. Přestože by význam jenu mohl být ohrožen, pokud by se čínský jüan stal likvidnějším, pravděpodobně by to byl víceletý proces.

Zatímco Japonsko má velmi vysokou úroveň zadlužení, obchodníci mají tendenci být s japonským dluhovým zůstatkem pohodlnější, protože tak velká část je vlastněna na domácím trhu. Obchodníci navíc často vyrovnávají vysokou úroveň dluhu Japonska se svým vysokým obchodním přebytkem, ačkoli devalvace dolaru a status jenu „bezpečný přístav“ vedly japonskou minci k tomu, aby se stala tak silnou, že ohrožuje samotný obchodní přebytek, který dělá to atraktivním.

Sečteno a podtrženo

Kurzy měn jsou notoricky obtížně předvídatelné a většina modelů zřídkakdy pracuje déle než krátkou dobu. Zatímco modely založené na ekonomice jsou zřídkakdy užitečné pro krátkodobé obchodníky, dlouhodobé trendy formují ekonomické podmínky. Silný obchodní přebytek Japonska pravděpodobně nějakou dobu udrží pozici země jako relativně bezpečné útočiště, ale stárnoucí pracovní síla, trvale nízká důvěra spotřebitelů a podniků, jakož i rostoucí význam Číny jako ekonomického rivala tuto pozici ohrožují. .