Co se stane, když burzovní broker porazí?

Online makléřské firmy otevřely svět investování komukoli s relativně malým množstvím peněz, počítačem a připojením k internetu. Tyto firmy poskytují svým klientům účty a nakupují a prodávají investiční produkty, jako jsou akcie, podílové fondy, dluhopisy, ETF, futures a depozitní certifikáty (CD) jménem svých klientů. Aktivní investoři, kteří chtějí růst své peníze, mohou mít na tomto účtu velkou část svých celkových likvidních aktiv ve formě hotovosti a cenných papírů. Když je bankovní účet pojištěn, co se stane s hotovostí a investicemi, které jsou spojeny s obchodníkem s cennými papíry?

Ačkoli historie neobsahuje příliš mnoho příkladů makléřských firem imploding, to se stává. Tento článek vysvětluje základní ochranu investorů a to, co lze očekávat, pokud makléř přestane fungovat.

Bezpečnostní síť

Je zaveden víceúrovňový ochranný systém na ochranu aktiv investorů. Ochrana je ve formě pravidel, která musí makléřské firmy dodržovat. Pravidla pomáhají minimalizovat pravděpodobnost úplného kolapsu makléřů a pomáhají chránit klienty v případě selhání makléřství. Pravidlo 15c3-1, „Pravidlo čistého kapitálu“ americké komise pro cenné papíry a burzy (SEC), ukládá obchodníkům s cennými papíry povinnost udržovat minimální množství předepsaného kapitálu v likvidní formě. Pravidlo 15c3-3 „Pravidlo ochrany zákazníků“ vyžaduje, aby makléřské firmy udržovaly klientská aktiva (hotovost i cenné papíry) na samostatném účtu od aktiv firmy, aby nedošlo k záměně. Zákon o ochraně investora do cenných papírů z roku 1970 také vyžaduje, aby všichni obchodníci s cennými papíry, kteří jsou již zaregistrováni podle zákona o burze cenných papírů z roku 1934, byli členy neziskové organizace pro cenné papíry (SIPC), která rovněž funguje jako pojištění pro průmyslové zákazníky. .

The Swinging Sixties

Americké akciové trhy byly na konci šedesátých let v chaotickém stavu kvůli „papírové krizi“. Po neočekávaném nárůstu objemu obchodování nebyly makléřské firmy vybaveny k řízení obchodní činnosti, protože na všech úrovních od provozů po management nebyl dostatečný počet zaměstnanců. Nelze držet krok s řádným vedením záznamů, makléřské operace se rozšířily o nesprávné transakce a chyby záznamu. Došlo ke zhroucení mechanismu zpracování a výsledkem byl rozšířený chaos. V té době nebylo požadováno, aby firmy oddělily klientské prostředky a cenné papíry od aktiv společnosti. Když firma zkrachovala, nemohla vrátit klientské prostředky ani cenné papíry, protože záznamy byly nepřesné.

Kromě toho může firma utratit finanční prostředky klienta na splácení firemních dluhů. V následném chaosu byly některé firmy získány, jiné se sloučily, aby přežily, a mnoho z nich skončilo podnikání. Investoři ztráceli důvěru v trhy s cennými papíry, protože firmy neplnily své závazky vůči svým klientům.

Kongres vstupuje

Kongres se rozhodl jednat s cílem ochránit investory před krachujícími makléřskými firmami a posílit důvěru investorů v trhy s cennými papíry. Kongres schválil zákon o ochraně investorů do cenných papírů, který následně vytvořil ochrannou společnost pro investory do cenných papírů (SIPC) - nezisková organizace pro členství v odvětví, která poskytuje omezené pojištění pro zákazníky v případě, že se jejich makléřská firma dostane do platební neschopnosti nebo se dostane do finanční situace krize. Ochrana SIPC je omezena na 500 000 USD u cenných papírů a hotovosti nebo 250 000 USD pouze u hotovosti. Před založením SIPC se investoři snažili získat zpět svá aktiva a byli nuceni utrácet čas a peníze na soudní spory.

Podle SIPC „i když ne SIPC chrání každého investora nebo transakci, ne méně než 99% oprávněných osob získá zpět své investice zpět pomocí SIPC. Od svého založení kongresem v letech 1970 až prosinec 2017, společnost SIPC postoupila 2, 8 miliardy dolarů, aby umožnila návratnost aktiv ve výši 138, 7 miliardy USD pro odhadovaných 773 000 investorů. [1] “

Co zahrnuje SIPC?

Pokud je makléřská společnost, která je členem SIPC, finančně znepokojena, chrání SIPC zákazníky před ztrátou cenných papírů a hotovosti. Cenné papíry zde zahrnují akcie, směnky, státní pokladny, dluhopisy, dluhopisy, vkladové certifikáty, svěřenecké certifikáty s hlasovacím právem nebo jakýkoli jiný nástroj, který odpovídá definici cenného papíru podle ustanovení § 78 lll (14) zákona o ochraně investorů do cenných papírů. Cenné papíry však nezahrnují měnu, opční listy nebo komodity ani související futures nebo smlouvy. V případě hotovosti jsou zajištěny měny v amerických dolarech nebo v jiných měnách než v amerických dolarech za předpokladu, že je zprostředkovatel vlastnil v souvislosti s prodejem a nákupem cenných papírů. Majitel účtu v makléřské společnosti, která je členem SIPC, je chráněn bez ohledu na to, zda je občanem USA nebo jiným státem než USA.

Investoři si musí být jisti ochranou poskytovanou SIPC. Může existovat mylná představa, že SIPC je zprostředkování účtů, co je Federal Insurance Insurance Cover (FDIC) pro bankovní účty. Ale SIPC a FDIC se liší. Zatímco FDIC chrání hotovost zákazníka na účtu u pojištěné banky, SIPC nezaručuje absolutní hodnotu cenných papírů, které zákazník drží, pouze počet akcií. Pokud například investor drží 200 akcií společnosti ABC Inc. původně zakoupených prostřednictvím selhaného makléře, bude SIPC usilovat o nahrazení nebo obnovení stejného počtu akcií investorovi. Pokud však cena akcií klesne během doby, kdy obchodník s cennými papíry zmizí, do doby, kdy SIPC vstoupí, SIPC nevrací peníze, které investor ztratil.

Co se stane, když burzovní broker praskne?

Jakmile bude zahájeno likvidační řízení, soud určí makléře-dealera. Kancelář firmy je uzavřena, zatímco správce a zaměstnanci kontrolují všechny dokumenty, záznamy a knihy. Během procesu hraje SIPC dozorčí roli. V případě, že se zjistí, že záznamy neúspěšné makléřské firmy jsou přesné, je provedeno ustanovení o převodu zákaznických účtů na jinou makléřskou společnost prostřednictvím SIPC a správce. Zákazníci jsou informováni o převodu účtů a mohou pokračovat s novým přiděleným makléřem nebo si vybrat jiného brokera. Zákazník by měl uplatnit nárok u správce na obdržení prvotního oznámení o převodu účtu. Nezapomeňte, že SIPC není odpovědná za ochranu zákazníků, kteří nepodají reklamaci.

V některých případech může SIPC postupovat podle přímé platby. Toto je mimosoudní proces a obvykle se stává, když všechny nároky zákazníků spadají pod limity ochrany SIPC (tj. Nepřesahují souhrnně 250 000 $). V takových případech neexistuje soudní řízení ani jmenování správce.

Sečteno a podtrženo

Přestože jsou makléřské firmy relativně vzácné, podniky přestaly fungovat. Investoři by si po due diligence měli vybrat obchodníka s cennými papíry, který zahrnuje zajištění, že makléř nabízí ochranu SIPC (viz úplný seznam členů SIPC). Jakmile začnete obchodovat nebo nakupovat investiční produkty, ujistěte se, že jsou vaše záznamy v pořádku. Díky doporučeným postupům, které zahrnují vedení tištěné nebo elektronické evidence pozic, výpisy z účtů a obchodní potvrzení, bude podání žádosti o pojištění u SIPC mnohem snazší.

Zdroj:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (viz druhý odstavec, strana 2)