Rizika nákupu nízkoobjemových zásob

Uprostřed tisíců akcií aktivně obchodujících na světových trzích tvoří významné procento velmi obchodované akcie - jinými slovy akcie, které obchodují nepravidelně při nízkých objemech. Investoři by si měli být vědomi značných rizik obchodování s těmito nízkoobjemovými akciemi.

Jedním rizikem nízkoobjemových akcií je nedostatek likvidity, což je důležité kritérium pro obchodování s akciemi. Likvidita je schopnost snadno koupit nebo prodat na trhu beze změny ceny. To znamená, že akcie, které obchodují za 25 USD za akcii, by se měly snadno koupit nebo prodat ve velkém množství (řekněme 100 000 akcií) při zachování ceny 25 USD za akcii. U akcií je dobrou mírou likvidity průměrný denní objem obchodování. Obecně platí, že každá akcie, která obchoduje s méně než 10 000 akciemi denně, se považuje za akcie nízké objemu.

Nízkoobjemové zásoby je těžší koupit nebo prodat rychle a za tržní cenu. Jsou přítomny ve všech segmentech, včetně akcií s velkými a středními, středními, nízkými a středními, mikropapíry a nano-cap a také v různých cenových pásmech od vysoce cenových pásem (řekněme 300 USD nebo více) až po penny zásoby. Kromě rizika likvidity nese objemové zásoby rovněž šest následujících výzev:

1. Výzvy při hledání spravedlivých cen : Nedostatek objemu obchodování naznačuje zájem pouze několika účastníků trhu, kteří pak mohou za obchodování s takovými akciemi získat prémii. I když člověk sedí na nerealizovaném zisku z těchto akcií, nemusí být možné realizovat zisky realisticky. Předpokládejme, že jste před rokem koupili 10 000 akcií společnosti za cenu 10 USD za akcii a nyní se obchoduje za 13 USD za akcii. Sedíte tedy na 30% nerealizovaného zisku. Chtěli byste prodat 10 000 akcií a získat zisk. Pokud je však průměrný obchodní objem této akcie pouze 100 akcií za den, váš pokus o prodej 10 000 akcií bude nějakou dobu trvat (možná dny). Akt prodeje vašich akcií může také ovlivnit ceny u akcií s nízkým objemem. Zaplavení trhu velkou nabídkou akcií (v zásadě 100násobek denního průměru) způsobí výrazné snížení cen, pokud poptávka zůstane na stálé nízké úrovni.
2. Možnost manipulace s cenami : Tvůrci trhu, kteří jsou aktivní na nízkoobjemových akciích, mohou ve svůj prospěch využít nízkou likviditu. Jsou si vědomi, že nízká likvidita akcií znamená, že mohou využít široké rozpětí poptávky a poptávky. Nabídka je nejvyšší cena, kterou je kupující ochoten zaplatit, zatímco poptávka je nejnižší cena, kterou je prodávající ochoten přijmout. Velkoobjemová akcie se budou obchodovat v těsném rozpětí (řekněme 10, 2 $ za nabídkovou cenu akcie a 10, 3 USD za akcii požádat o cenu, čímž se spread 0, 10 USD za akcii). Akcie s nízkým objemem mohou mít široké rozpětí (například nabídková cena 9, 8 $ za akcii a cena za poptávku 10, 6 $ za akcii, takže rozpětí 0, 8 USD za akcii).
3. Zhoršující se pověst společnosti : Ačkoli jsou nízké objemy obchodování pozorovány napříč akciemi patřícími do všech cenových segmentů, je to běžné zejména u společností s mikrokapsulami a akcií s nízkou cenou. Mnoho takových společností obchoduje na OTC trzích, které nevyžadují transparentnost podnikání. Takové společnosti jsou často nové a postrádají prokazatelné výsledky. Nízké objemy obchodů mohou být jasným ukazatelem zhoršující se reputace společnosti, což dále ovlivní potenciál návratnosti akcií. Může to být také náznak relativně nové společnosti, která musí ještě prokázat svou hodnotu.
4. Nejistota ohledně většího obrázku : Jaké jsou skutečné důvody nízkého objemu obchodování s akciemi? Proč není zájem nebo širší publikum o obchodování s touto akcií? Existují nějaké důvody, které mohou zahrnovat nedostatečnou transparentnost v řízení společnosti, faktech, produktech, službách a financích? Zapojuje se společnost do některých nesrovnalostí, které mohou spočívat v porušení předpisů? Odpovědi na všechny takové otázky mohou poskytnout větší obrázek, který bude řídit budoucí potenciál návratnosti akcií. Jakýkoli z možných důvodů na druhé straně pravidel ovlivní budoucí obchodování s akciemi společnosti.
5. Citlivost na nezákonné praktiky od promotérů : Firemní promotéři jsou nejlépe informováni o realistickém ocenění akcií. Nízké objemy obchodů často vedou k dočasným obdobím (uměle navyšovaným) cenovým nárůstům, kdy promotéři mohou přenést své velké podíly na běžné (a často nevědomé) investory za vysoké ceny, přičemž posledním z nich je dlouhodobý ztrátový potenciál.
6. Zranitelnost při marketingovém jednání : Nespolehliví makléři a prodejci považují takové nízkoobjemové zásoby za vynikající nástroj k uskutečnění studených hovorů s tvrzeními, že mají zasvěcenou informaci o dalším takzvaném desetičlánku (akcie, která se násobí desetkrát v hodnotě). Mezi další praktiky patří vydávání podvodných tiskových zpráv, které spočívají v perspektivě vysoké návratnosti. Mnoho běžných investorů se může na takové praktiky zaměřit.

Sečteno a podtrženo

Jak lákavé, jak to může být, narazit na nízkoobjemové akcie a věřit, že je to diamant v surovém stavu, realita je taková, že nízkoobjemové akcie obvykle neobchodují z velmi dobrých důvodů - málokdo je chce. Jejich nedostatek likvidity ztěžuje jejich prodej, i když akcie oceňují, jsou náchylné k cenové manipulaci a přitahují podvodníky. Obchodníci a investoři by měli před nákupem nízkoobjemových akcií postupovat opatrně a provádět náležitou péči.