Jaký je rozdíl mezi směsným fondem a vyváženým fondem?

Protože jak „směs“, tak „vyvážený“ popisují konkrétní kombinaci aktiv podílových fondů, může být obtížné určit přesné rozlišení mezi těmito dvěma fondy.

Směšovací fondy, které obsahují pouze akcie a žádné cenné papíry s pevným výnosem, jsou typem akciového fondu, který drží kombinaci jak růstových, tak hodnotových akcií. Cílem těchto fondů je zhodnocení hodnoty pomocí kapitálových zisků dosažených prostřednictvím:

1) Budoucí zhodnocení ceny akcií cenných papírů - Portfolio manažeři považují tyto typy akcií za podhodnocené a očekávají budoucí zhodnocení ceny akcií, jakmile trh dosáhne skutečné hodnoty těchto akcií. (Podrobnější informace o investování do hodnoty naleznete v tomto výukovém programu.)

2) Posílení ceny akcií růstových akcií - portfolio manažeři věří, že tyto akcie mají velký potenciál pro rychlý růst výnosů. (Chcete-li se podívat na tento styl strategie výběru materiálu, podívejte se na tento návod.)

Směšovací fondy lze dále kategorizovat podle jejich specializace na malé, střední nebo velké kapitálové akcie. S fondovými fondy existuje vyšší riziko, protože jejich primární investice je na akciovém trhu.

Vyvážené fondy jsou typem fondu pro přidělování aktiv, který obsahuje kombinaci nástrojů a akcií s pevným výnosem. Kombinace aktiv je obvykle omezena na pevné proporce. Například fond by mohl mít kombinaci aktiv sestávající z 40% akcií, 50% dluhopisů a 10% nástrojů peněžního trhu. Cílem vyvážených fondů je dosáhnout jak růstu hodnoty, tak stálého příjmu.

V závislosti na typu správy portfolia budou vyvážené fondy každý rok znovu vyváženy, aby se proporce vrátily zpět do jejich původního stavu, nebo restrukturalizovány, aby byly zvýhodněny tržní podmínky. Další informace o opětovném vyvážení portfolia naleznete v článku „Zachování rovnováhy podílového fondu“.

Jelikož se dluhopisové a akciové trhy nepohybují společně, vyvážené fondy využívají diverzifikaci, aby umožnily jednotlivcům podílet se na tržních ziscích bez podstatných rizik spojených s čistými akciovými fondy. Pokud akciový trh tankuje, šance jsou, že dluhopisový trh zůstane relativně stabilní nebo bude udržovat vzestupný trend. Pokud tedy bude kapitálová část vyváženého fondu investora špatně fungovat, bude mít část s pevným výnosem i nadále dobré výsledky nebo si zachovává svou hodnotu. Vyvážený fond proto neztrácí tolik hodnoty jako smíšený fond, když akciové trhy vykazují špatnou výkonnost. Další informace o různých typech fondů naleznete v tomto výukovém programu.

Statistiky poradce

Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA

„Směs“ se obecně týká kombinace různých investic v rámci stejné třídy aktiv. Například akciový podílový fond, jako je indexový fond S&P 500, může být považován za fond s „velkou směsí“, protože drží směs akcií s velkým růstem a hodnotou akcií.

„Vyvážený“ obecně označuje kombinaci různých tříd aktiv v rámci jednoho fondu. Typickým příkladem by byl podílový fond, který drží 60% akcií a 40% dluhopisů. Ačkoli neexistuje žádné konkrétní procento alokace, při kterém by fond přestal být „vyvážený“, je neobvyklé vidět ve vyváženém fondu více než 75% podílů vyhrazených pro jednu třídu aktiv.

Shrnuto: Směšovací fond se skládá z několika druhů cenných papírů z jedné třídy aktiv. Vyvážený fond se skládá z několika tříd aktiv.