Hodnota Going-Concern
Hodnota nepřetržitého trvání je hodnota, která předpokládá, že společnost zůstane v podnikání neomezeně dlouho a bude i nadále rentabilní. Hodnota nepřetržitého trvání se také nazývá celková hodnota. To se liší od hodnoty, která by byla realizována, kdyby byla její aktiva zlikvidována - likvidační hodnota - protože probíhající operace má schopnost pokračovat v získávání zisku, což přispívá k její hodnotě. Společnost by měla být vždy považována za provozuschopnou, pokud není důvod domnívat se, že bude ukončena.
Klíč s sebou
- Hodnota nepřetržitého trvání je myšlenka, že společnost bude i nadále podnikat a bude rentabilní.
- Goodwill je rozdíl mezi hodnotou nepřetržitého trvání a hodnotou likvidace.
- Hodnota nepřetržitého trvání je často vyšší než likvidační hodnota.
Jak funguje hodnota Going-Concern
Rozdíl mezi hodnotou nepřetržitého trvání společnosti a její likvidační hodnotou se nazývá goodwill. Goodwill sestává z nehmotného majetku, jako jsou obchodní značky, ochranné známky, patenty a věrnost zákazníků. Hodnota nepřetržitého trvání bude obvykle vyšší než likvidační hodnota. Když je společnost získána, je kupní cena obvykle založena na její hodnotě nepřetržitého trvání. To znamená, že získaná společnost může účtovat cenovou prémii, která je vyšší než hodnota jejích aktiv, a bere v úvahu hodnotu její budoucí ziskovosti, nehmotného majetku a goodwillu.
Going-Concern Value vs. Likvidation Value
Hodnota nepřetržitého trvání společnosti je obvykle mnohem vyšší než její likvidační hodnota, protože zahrnuje nehmotná aktiva a věrnost zákazníkům, jakož i jakýkoli potenciál pro budoucí výnosy. Likvidační hodnota společnosti bude dokonce nižší než hodnota hmotného majetku společnosti, protože společnost bude možná muset prodat svůj hmotný majetek se slevou - často hlubokou slevou -, aby je mohla likvidovat před ukončením operací. Mezi příklady hmotných aktiv, která by mohla být prodána se ztrátou, patří vybavení, neprodaný inventář, nemovitost, vozidla, patenty a další duševní vlastnictví (IP), nábytek a příslušenství.
Likvidace společnosti působící v podniku může mít za následek špatnou pověst investorů.
Hodnota likvidace se obvykle používá, když investoři pociťují, že společnost již nemá hodnotu jako stálý podnik, a chtějí vědět, kolik mohou získat prodejem hmotného majetku společnosti a jejího nehmotného majetku, který lze prodat, jako je IP. Společnost nebo investor, který získává společnost, může porovnat hodnotu její nepřetržitého trvání s hodnotou likvidace, aby se rozhodlo, zda je finančně výhodné pokračovat v provozování společnosti, nebo zda je výhodnější ji likvidovat.
Likvidace společnosti však znamená propuštění všech jejích zaměstnanců, a pokud je společnost životaschopná, může to mít negativní důsledky nejen pro propuštěné pracovníky, ale také pro investora, který se rozhodl likvidovat zdravou společnost. Likvidace pokračujícího podniku může investorovi poskytnout špatnou pověst mezi potenciálními budoucími cíli převzetí.
Příklad hodnoty Going-Concern
Předpokládejme například, že likvidační hodnota společnosti Widget Corp. je 10 milionů USD. Tato částka představuje současnou hodnotu zásob, budov a jiného hmotného majetku, který lze prodat za předpokladu, že společnost je zcela likvidována. Hodnota pokračování společnosti Widget Corp. by však mohla velmi dobře činit 60 milionů dolarů, protože pověst společnosti, že je předním světovým výrobcem widgetů a její vlastnictví patentů a související práva na výrobu widgetů, znamená, že společnost by měla mít velký a stabilní tok budoucích peněžních toků.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.