Počítačový model Goldman varuje, že medvědí trh je blízko

Jak Wall Street pokračuje v tomto týdnu, jeden tým analytiků tvrdí, že trh by neměl spadat do medvědího území, které je definováno jako akcie nebo indexy klesající nejméně o 20% z ročního maxima, a to navzdory tomu, že jeho vlastní počítačový program naznačuje opak . (Viz také: Proč se Exodus na akciovém trhu teprve začal. )

V září vytvořil Goldman Sachs ukazatel býka / medvěda, který kombinuje několik proměnných ve snaze odhalit riziko obratu na trhu. Analytici došli k závěru, že „mnoho vrcholů býčího trhu bylo spojeno s kombinací podmínek založených na 5 faktorech.“ Mezi tyto faktory patří dynamika růstu (měřeno průměrným percentilem indexů ISM v USA), sklon výnosové křivky, jádrová inflace, nezaměstnanost a oceňování akcií, měřeno násobkem ceny a výnosu Shillera.

Zatímco indikátor ukazatele býka / medvěda zůstává nad 70%, což je úroveň „obvykle spojená s vysokým rizikem pro akciové investory“, analytici společnosti Goldman v úterý vydali poznámku, která investorům řekla, aby se nebáli, protože na trhu chybí klíčové fundamenty, aby mohl řádně nést trh rozvíjet.

Recese nepravděpodobná, navrhují analytici

Banka uvedla, že nízká míra nezaměstnanosti, spolu se silnou dynamikou hospodářského růstu, výsledky spíše zkreslila, než zvýšila míru nebo silnou jádrovou inflaci. „Současná velmi nízká míra nezaměstnanosti a silná dynamika růstu by normálně byla spojena s dalšími riziky - zejména přísnější měnovou politikou, plošší výnosovou křivkou a rostoucí jádrovou inflací. Tato rizika však zůstávají utlumená a bez těchto rizik se zvyšuje, perspektiva recese a trh s „cyklickým“ medvědem je nízký, “uvedli analytici.

V důsledku nedostatečné inflace se „některé z těchto proměnných mohou pro akciové investory zdát natažené, aniž by zazvonily poplašnými zvonky, “ uvedli stratégové, kteří uvedli, že je vysoce nepravděpodobné, že by se úrokové sazby dostatečně zvýšily, a tak obrátily výnosové křivky nebo donutily recesi, bez zvýšení jádrové inflace.

Míra nezaměstnanosti v USA je podle CNBC na nejnižší úrovni za téměř dvě desetiletí asi 4, 1%. Mezitím je základní PCE index, což je preferovaná míra inflace Federálního rezervního systému, pod 2% cílem centrální banky. „Právě strach z recese a klesajících zisků je běžným spouštěčem„ cyklických “medvědích trhů, které mají téměř vždy kořeny v přísnější měnové politice, “ uvedli analytici. (Viz také: JPM varuje zákazníky před technickými zásobami. )