Návratnost průměrného zaměstnaného kapitálu - definice ROACE
Návratnost průměrného použitého kapitálu (ROACE) je finanční poměr, který ukazuje ziskovost v porovnání s investicemi, které společnost sama provedla. Tato metrika se liší od souvisejícího výpočtu návratnosti vloženého kapitálu (ROCE) v tom, že bere průměry počátečního a závěrečného kapitálu po určitou dobu, na rozdíl od pouze částky kapitálu na konci období.
Vzorec pro ROACE je
ROACE = EBITA Bever Total Assets − Lwhere: EBIT = Zisk před úroky a daněL = Průměrné krátkodobé závazky \ begin {zarovnané} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Average Total Assets} - \ text {L}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zisk před úroky a daněmi} \\ & \ text {L} = \ text {Průměrné krátkodobé závazky} \ \ \ end {align} ROACE = Průměrná celková aktiva - LEBIT kde: EBIT = Zisk před úrokem a daníL = Průměrné krátkodobé závazky
Co vám říká návratnost průměrného zaměstnaného kapitálu?
Návratnost průměrného použitého kapitálu (ROACE) je užitečným ukazatelem při analýze podniků v kapitálově náročných odvětvích, jako je ropa. Podniky, které mohou vytlačit vyšší zisky z menšího množství kapitálových aktiv, budou mít vyšší ROACE než podniky, které nejsou tak účinné při přeměně kapitálu na zisk. Vzorec pro poměr používá EBIT v čitateli a dělí jej průměrným celkovým aktivem a průměrným krátkodobým závazkem.
Základní analytici a investoři rádi používají metriku ROACE, protože porovnává ziskovost společnosti s celkovými investicemi do nového kapitálu.
- Návratnost průměrného použitého kapitálu (ROACE) je finanční poměr, který ukazuje ziskovost v porovnání s investicemi, které společnost sama provedla.
- Základní analytici a investoři rádi používají metriku ROACE, protože porovnává ziskovost společnosti s celkovými investicemi do nového kapitálu.
- ROACE se liší od ROCE, protože představuje průměry aktiv a pasiv.
Příklad použití ROACE
Jako hypotetický příklad toho, jak vypočítat ROACE, předpokládejme, že společnost začíná rok 500 000 USD aktivy a 200 000 USD pasivy. Rok končí s aktivy 550 000 USD a stejnými závazky ve výši 200 000 USD. V průběhu roku společnost vydělala 150 000 dolarů a měla celkové provozní náklady 90 000 USD. Prvním krokem je výpočet EBIT:
EBIT = R - O = 150 000 - 90 000 $ = 60 000 $ kdekoli: R = VýnosyO = Provozní náklady \ začátek {zarovnáno} a \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150 000 $ - \ 90 000 $ = \ 60 000 $ \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {R} = \ text {Příjmy} \\ & \ text {O} = \ text {Provozní náklady} \\ \ end {zarovnáno} EBIT = R - O = 150 000 - 90 000 $ = 60 000 $ kdekoli: R = výnosyO = provozní náklady
Druhým krokem je výpočet průměrného použitého kapitálu. To se rovná průměru celkových aktiv po odečtení závazků na začátku roku a na konci roku:
CB = $ 500, 000 - $ 200, 000 = $ 300, 000 kdekoli: CB = kapitál použitý začátkem roku \ begin {zarovnaný} & \ text {CB} = \ 500 000 $ - \ $ 200, 000 = \ $ 300, 000 \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CB} = \ text {Kapitál zaměstnaný začátkem roku} \\ \ end {zarovnán} CB = 500 000 $ - 200 000 $ = 300 000 $ kdekoli: CB = Kapitál zaměstnaný začátek roku
CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 kdekoli: CE = kapitál použitý na konci roku \ begin {zarovnaný} & \ text {CE} = \ 550 000 - \ $ 200, 000 = \ $ 350, 000 \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CE} = \ text {Kapitál zaměstnaný na konci roku} \\ \ end {zarovnán} CE = 550 000 $ - 200 000 $ = 350 000 $ kdekoli: CE = Kapitál zaměstnaný na konci roku
AC = 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ kdekoli: AC = průměrný kapitál použitý \ start {zarovnáno} & \ text {AC} = \ frac {\ 300 000 $ + \ 350 000 $} {2} = \ 325 000 $ \\ & \ textbf { kde:} \\ & \ text {AC} = \ text {Průměrný použitý kapitál} \\ \ end {zarovnáno} AC = 2 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ kdekoli: AC = Průměrný použitý kapitál
A konečně vydělením EBIT průměrným použitým kapitálem se ROACE stanoví:
ROACE = 60 000 $ 325 000 = 18, 46% \ begin {zarovnáno} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60 000} {\ $ 325 000} = 18, 46 \% \\ \ end {zarovnáno} ROACE = 325 000 $ 60 000 = 18, 46% Cvičení
Rozdíl mezi ROACE a ROCE
Návratnost vloženého kapitálu (ROCE) je úzce související finanční poměr, který také měří ziskovost společnosti a účinnost, s jakou je její kapitál využíván. ROCE se počítá takto:
ROCE = EBITCapital Employed \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {align} ROCE = Capital EmployedEBIT
Použitý kapitál, známý také jako použité prostředky, je celková částka kapitálu použitého k získání zisku společností nebo projektem. Je to hodnota všech aktiv použitých v obchodní nebo obchodní jednotce a lze ji vypočítat odečtením krátkodobých závazků od celkových aktiv. Na druhou stranu ROACE používá průměrná aktiva a pasiva. Průměrování za období vyhlazuje údaje, aby se odstranil účinek odlehlých situací, jako jsou sezónní výkyvy nebo pokles obchodní činnosti.
Omezení ROACE
Investoři by měli být při používání ukazatele opatrní, protože kapitálová aktiva, jako je rafinerie, mohou být časem odepisována. Pokud je v každém období dosaženo stejné výše zisku z aktiva, odpisování aktiv zvýší ROACE, protože je méně cenné. Vypadá to, že společnost dobře využívá kapitál, i když ve skutečnosti neinvestuje žádné další investice.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.