Porozumění hodnocení nákupu, prodeje a držení analytiků akcií

Aby analytici získali názor a sdělili hodnotu a volatilitu krytého zabezpečení, zkoumají veřejné finanční výkazy, poslouchají konferenční hovory a mluví s manažery a zákazníky společnosti, obvykle ve snaze přijít s nálezy pro zpráva o výzkumu.

Analytici zkoumají veřejné finanční výkazy, poslouchají konferenční hovory a mluví s manažery a zákazníky společnosti. Nakonec, v průběhu celého tohoto vyšetřování výkonnosti společnosti, analytik rozhodne, zda je zásoba „koupit, “ prodat nebo držet. “

Stupnice hodnocení

Hodnotící stupnice analytiků je však o dost složitější než tradiční klasifikace „nakupujte, držte a prodávejte“. Různé nuance, podrobně popsané v následující tabulce, zahrnují více termínů pro každý z hodnocení („sell“ je také známý jako „strong sell“, „buy“ může být označen jako „strong buy“)), stejně jako několik nové termíny: nedostatečný a lepší výkon.

Kromě toho ne každá firma dodržuje stejný systém hodnocení: „vyšší výkon“ pro jednu firmu může být „nákup“ pro jinou a „prodej“ pro jednu může být „tržní výkon“ pro jinou. Při použití ratingů je proto vhodné přezkoumat ratingovou stupnici vydávající firmy, aby bylo možné plně porozumět významu každého z nich.

Klíč s sebou

• Je důležité porozumět stylům hodnocení každé ratingové skupiny, protože neexistuje žádný univerzální systém hodnocení.
• Význam doporučení pro nákup, držení a prodej není tak transparentní, jak se poprvé zdá; za závěsem existuje spousta výrazů a variací významů.
• Účelem hodnocení je doplnit nebo použít jako nástroj stávajících strategií, nikoli jako základ, na kterém je lze stavět.
• Hodnocení nezávisí na společnostech a existují analytické důsledky pro analytiky, kteří hodnotí akcie, o které mají zájem.

Mapování základů

Prozatím prozkoumejme tradiční hodnocení „prodávat“, „nedostatečně výkonné“, „držet“, „překonávat“ a „nakupovat“ a předpokládejme, že každá firma, bez ohledu na to, jak šílený systém, se k nim může zmapovat.

• Koupit: Také známý jako silný nákup a „na doporučeném seznamu“. Netřeba dodávat, že koupit je doporučení ke koupi konkrétní jistoty.
• Prodat: Také známý jako silný prodej, je to doporučení k prodeji cenného papíru nebo k likvidaci aktiva.
• Hold: Obecně se očekává, že společnost s doporučením Hold bude fungovat stejným tempem jako srovnatelné společnosti nebo v souladu s trhem.
• Nedostatečná výkonnost: Doporučení, které znamená, že akcie by měly být o něco horší než celková návratnost akciového trhu. Nedostatečná výkonnost může být také vyjádřena jako „umírněný prodej“, „slabé držení“ a „podváha“.
• Překonat: Také známý jako „umírněný nákup“, „hromadit se“ a „s nadváhou“. Outperform je doporučení analytika, což znamená, že se očekává, že akcie povedou o něco lépe než návratnost na trhu.

Pokud investujete jako Warren Buffett, může vám zpráva pomoci při hledání společnosti s trvalou konkurenční výhodou, a pokud je váš hrdina Peter Lynch, můžete v hloubkách najít nízký poměr P / E, sdílení akcií nebo budoucí růst příjmů. zprávy.

Výzkumná zpráva a následné hodnocení by měly být použity k doplnění jednotlivých domácích úkolů a strategie.

Příklady hodnocení a výkonu analytiků v reálném světě

Abychom skutečně porozuměli hodnocení analytiků, je nezbytné měřit jejich přesnost. Níže jsou uvedeny tři klíčové okamžiky v životě tří známých společností a hodnocení analytiků před jejich působivým odhoděním nebo zneuctěním, aby zjistili, zda to analytici napravili.

První kolo: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) je největší nealkoholická nápojová společnost na světě.

Klíčový moment
Počínaje červencem 2010 se koks ve šílenství probublává a stoupá z 50, 05 $ na 65, 77 $ 31. prosince 2010, což je nárůst o 31%, čímž dosáhne nového pětiletého maxima.

Doporučení analytiků
Dne 4. března 2010 společnost UBS upgradovala své doporučení pro koks z „neutrálního“ na „koupit“.

Závěr: Skóre jedna pro analytika!

Druhé kolo: Starbucks

Starbucks (SBUX) udržuje svět v kofeinu prostřednictvím globálního řetězce více než 17 000 firem vlastněných a licencovaných obchodů.

Klíčový moment
Od 31. října 2006 do 30. listopadu 2008 klesá Starbucks z 38, 35 $ na 8, 93 $ - pokles o 77%. Tento dvojitý výstřel může být částečně způsoben recesivními tlaky, ale společnost také trpí celozrnnou expanzí.

Doporučení analytiků
To podzim a zimu vyšlo několik doporučení analytiků od Friedmana Billingsa, UBS a Roberta W. Bairda. Friedman i Baird zahájili pokrytí s hodnocením „překonat“. Pouze UBS snížila úroveň akcií z „koupit“ na „neutrální“ 10. října 2006, ale o dva měsíce později upgradovali na „koupit“.

Závěr: Zmeškal známku.

Kolo třetí: Apple

Společnost Apple Inc. (AAPL) navrhuje spotřební elektronická zařízení, včetně osobních počítačů (Mac), tabletů (iPad), telefonů (iPhone) a přenosných hudebních přehrávačů (iPod).

Klíčový moment
Počínaje 9. prosincem 1998 začíná akcie Apple stoupat z minima 7, 91 $ na (tehdy) nejvyšší maximum 33, 95 $ 31. března 2000.

Doporučení analytiků
Během jara do podzimu 1998 upgradovaly dvě firmy, Bear Stearns a JP Morgan, doporučení na „nákupy“, Robert Cohen snížil na „neutrální“ a tři další zahájily pokrytí dvěma „zadržovacími“, „kupujícími“ a "neutrální." Pro ty, kteří udržují skóre doma, jsou to tři nákupy, dva chyty a dva neutrály.

Závěr: Kravata jde na běžce nebo v tomto případě na analytiky. Ačkoli ne všichni skočili na "koupit" rozjetý vůz, žádná "prodává" bublala nahoru a celkově, hodnocení se posunula na stranu nákupu. Výhodou tedy analytici.