Glass-Steagall Act
Glass-Steagall Act byl schválen americkým kongresem v rámci zákona o bankách z roku 1933. Sponzorováno senátorem Carterem Glassem, bývalým ministrem financí, a zástupcem Henrym Steagallem, předsedou výboru pro bankovní bankovnictví a měnu, zakázal komerční banky účast v podnikání v investičním bankovnictví a naopak. Nouzové opatření k zabránění selhání téměř 5 000 bank během Velké hospodářské krize. Glass-Steagall v následujících desetiletích ztratila svou schopnost a byla částečně zrušena v roce 1999. V 21. století však další finanční krize vedla k rozhovorům o oživení zákona v politických a ekonomických kruzích.
Pochopení Glass-Steagall Act
Glass-Steagall Act měl dva hlavní cíle: zastavit bezprecedentní běh bank a obnovit důvěru veřejnosti v americký bankovní systém; a přerušit vazby mezi bankovními a investičními činnostmi, o nichž se věřilo, že způsobily - nebo přinejmenším značně přispěly - k selhání trhu v roce 1929 a následné depresi.
Důvodem oddělení byl střet zájmů, který vznikl, když banky investovaly do cenných papírů do svých vlastních aktiv, což samozřejmě byla aktiva jejich majitelů účtů. Banky, které vlastnily spořicí a kontrolní účty, měly svěřeneckou povinnost chránit je, nezabývat se příliš spekulativní činností, tvrdí navrhovatelé zákona. Oddělení bankovního podnikání od investování by bránilo bankám v poskytování půjček, které by zvýšily ceny cenných papírů, v nichž měly podíl, pomocí vkladatelů k upisování akciových nabídek nebo fondů, nebo přesvědčování klientů k investicím, které sloužily zájmům instituce, ale šlo by proti jednotlivci.
Klíč s sebou
- Zákon o skle Steagall z roku 1933 vytvořil zřetelnou hranici mezi bankovním průmyslem a investičním odvětvím a ve skutečnosti zakazoval finanční instituci, aby byla jak bankou, tak zprostředkovatelem.
- Glass-Steagall Act byl v roce 1999 z velké části zrušen Graham-Leach-Bliley Act (GLBA), což komerčním bankám umožnilo zapojit se do investičního bankovnictví a obchodování s cennými papíry.
- V návaznosti na finanční krizi v letech 2008–09 vzrostl zájem o oživení Glass-Steagallova zákona nebo přijetí podobných právních předpisů upravujících regulaci bank na ochranu spotřebitelů.
Spolu se zřízením brány firewall mezi komerčními bankami a investičními bankami - a nutením bank, aby přerušily makléřské operace - vytvořil Glass-Steagall Act federální pojišťovací společnost pro pojištění vkladů (FDIC), která zaručovala bankovní vklady až do určitého limitu. Zákon také zřídil Federální výbor pro volný trh (FOMC) a zavedl nařízení Q, které bankám zakazovalo platit úroky z vkladů na požádání a omezovat úrokové sazby na ostatní vkladové produkty.
Zrušení Glass-Steagall Act
Zatímco Glass-Steagall vždy čelil určité opozici ve finančním průmyslu, trval do značné míry nezpochybnitelný až do 80. let. Vzestup obrovských firem poskytujících finanční služby, burácející akciový trh a protiregulační postoj ve Federální rezervě a v Bílém domě povzbuzovaly rostoucí ignorování jeho ustanovení. V příštích dvou desetiletích umožnily soudy a SEC významné fúze a akvizice, které byly v rozporu s tímto zákonem, jako je akvizice investiční banky Citmonank Salomon Smith Barney nákupem skupiny Traveler Group v roce 1998.
Nakonec, po intenzivním lobování průmyslových skupin, byl Glass-Steagall Act v roce 1999 částečně zrušen Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) - konkrétně jeho § 20, který omezoval aktivity komerčních bank jejich aktivy. Ačkoli oddíl 16 zůstal, omezující druhy aktiv, do kterých by banky mohly investovat prostředky vkladatelů, by nyní banky mohly nyní působit jako makléři a naopak. GBLA také zrušila zákaz „souběžné služby kterýmkoli úředníkem, ředitelem nebo zaměstnancem společnosti obchodující s cennými papíry jako úředník, ředitel nebo zaměstnanec kterékoli členské banky.“ Nařízení Q bylo zrušeno v červenci 2011.
Rozpad hypotéky na hypotéky v roce 2008, který vedl k národní - a případně celosvětové - úvěrové krizi, signalizoval definitivní zánik ducha oddělení mocností ze zákona Glass-Steagall Act. Závažnost krize donutila Goldman Sachs a Morgan Stanley, nezávislé investiční banky nejvyšší úrovně, aby se převedly na holdingové společnosti. Dvě další významné investiční banky, Bear Stearns a Merrill Lynch, byly získány giganty komerčního bankovnictví JP Morgan a Bank of America.
Návrat zákona o skle Steagallovi?
To, že tato fúze vyplynula z finanční krize 2008–2009, je v jistém smyslu ironické, protože někteří politici, ekonomové a dokonce i odborníci z finančního průmyslu se domnívají, že zrušení společnosti Glass-Steagall přispělo ke krizi především. Ačkoli jiní tuto teorii odsuzují, přičemž si uvědomují, že hlavní hráči v roztavení subprime nebyly kombinací komerčních a investičních bank, stále však stále existuje pocit, že zmírnění zákona umožnilo americkým finančním institucím, aby se staly příliš velkými - příliš velkými na to, aby selhaly, skutečnost - příliš bezohledná s klientskými prostředky a příliš nedůvěryhodná na to, aby sama hlídala. A že by mohla být znovu vyžadována přísnější regulace.
Volckerovo pravidlo v zákoně o reformě Dodd-Frank Wall Street z roku 2010 a zákon o ochraně spotřebitele, provedené v roce 2015, v zásadě obnovilo některá ustanovení článku 20 Glass-Steagall: zakazuje bankám provádět určité obchodní činnosti na vlastní účty a omezuje jejich investice do vysoce spekulativních aktiva, jako hedge fondy.
V roce 2015 zahájila skupina senátorů, včetně Johna McCaina a Elizabeth Warrenové, návrh zákona o zákoně o „Glass-Steagall Act 21. století“. Návrh zákona by v rámci pětiletého přechodného období zavedl oddělení tradičního bankovnictví od investičních bank, zajišťovacích fondů, pojišťovnictví a soukromého kapitálu. To by v ideálním případě zvýšilo bezpečnost institucí pro vkladatele a zmírnilo riziko dalšího vládního záchranného systému.
Během prezidentské kampaně v roce 2016 naznačil Donald Trump potenciální obnovení zákona o skle Steagall. Po jeho volbách v roce 2017, jeho předseda Národní hospodářské rady, Gary Cohn, oživil rozhovory o obnovení zákona, aby rozbil velké banky a finanční služby „supermarkety“.