Co je to robotický poradce?
Robo-Advisors (také hláskovaný robo-poradce nebo roboadvisor) jsou digitální platformy, které poskytují automatizované finanční algoritmy řízené služby finančního plánování s malým nebo žádným lidským dohledem. Typický robotický poradce shromažďuje informace o své finanční situaci a budoucích cílech prostřednictvím online průzkumu od klientů a poté je využívá k poskytování poradenství a automatickému investování klientských aktiv. Nejlepší robo-poradci nabízejí snadné nastavení účtu, robustní plánování cílů, služby účtu, správu portfolia a bezpečnostní funkce, pozorný zákaznický servis, komplexní vzdělávání a nízké poplatky.
Klíč s sebou
- Robo-poradci (roboadvisoři, robo-poradci) jsou digitální platformy, které poskytují automatizované investiční algoritmy řízené investiční služby s malým či žádným lidským dohledem.
- Robo-poradci nejčastěji automatizují a optimalizují strategie pasivního indexování, které sledují optimalizaci střední odchylky.
- Robo-poradci jsou často velmi levní a vyžadují velmi nízké počáteční zůstatky, takže téměř každý může mít prospěch z robo-poradce, pokud se rozhodnou.
Vzestup poradců Robo
Jak fungují poradci Robo
První robotický poradce, Betterment, byl spuštěn v roce 2008 a začal brát peníze investorům v roce 2010, během vrcholku Velké recese. Jejich původním cílem bylo znovu vyvážit aktiva ve fondech cílového data jako způsob, jak mohou investoři spravovat pasivní investice typu buy-and-hold prostřednictvím jednoduchého online rozhraní. Technologie sama o sobě nebyla nic nového. Manažeři lidského bohatství používají automatizovaný software pro přidělování portfolia od počátku roku 2000. Ale až do roku 2008 byli jediní, kdo si mohli tuto technologii koupit, takže klienti museli pro inovace využívat finančního poradce. V současné době většina robotických poradců používá pasivní strategie indexování, které jsou optimalizovány pomocí některé varianty moderní teorie portfolia (MPT). Někteří robotičtí poradci nabízejí optimalizovaná portfolia pro společensky odpovědné investování (SRI), Hallal investování nebo taktické strategie napodobující zajišťovací fondy.
Příchod moderních robotických poradců tento příběh zcela změnil tím, že službu poskytoval přímo spotřebitelům. Po deseti letech vývoje jsou robotoví poradci nyní schopni zvládnout mnohem sofistikovanější úkoly, jako je sběr daňových ztrát, výběr investic a plánování odchodu do důchodu. Odvětví v důsledku toho zažilo explozivní růst; klientská aktiva spravovaná robo poradci dosáhla na konci roku 2015 60 miliard USD a do roku 2025 by měla do roku 2020 dosáhnout 2 bilionů USD a do roku 2025 celosvětově 7 bilionů dolarů.
Mezi další běžná označení robotických poradců patří „automatizovaný investiční poradce“, „automatizované řízení investic“ a „platformy digitálního poradenství“. Všechny se vztahují ke stejnému posunu zákazníků směrem k používání fintech (finančních technologií) aplikací pro řízení investic.
Vyvážení portfolia
Většina robotických poradců využívá moderní teorii portfolia (nebo nějakou variantu) k vytváření pasivních indexovaných portfolií pro své uživatele. Poté, co jsou zřízeni, robotičtí poradci nadále sledují tato portfolia, aby zajistili, že optimální váha třídy aktiv bude zachována i po pohybu trhů. Robo-poradci toho dosahují pomocí vyrovnávacích pásem.
Každá třída aktiv nebo jednotlivé cenné papíry mají cílovou váhu a odpovídající rozmezí tolerance. Například alokační strategie může zahrnovat požadavek držet 30% na akciových trzích rozvíjejících se trhů, 30% na tuzemských blue chips a 40% ve státních dluhopisech s koridorem +/- 5% pro každou třídu aktiv. V zásadě se může rozvíjející se trh a domácí držba modrých čipů pohybovat mezi 25% a 35%, zatímco 35% až 45% portfolia musí být přiděleno státním dluhopisům. Když váha kteréhokoli z podniků vyskočí mimo povolené pásmo, celé portfolio je znovu vyváženo, aby odráželo počáteční složení cíle.
V minulosti byl tento typ opětovného vyvážení odsouzen, protože to může být časově náročné a generovat transakční poplatky. U roboadvisorů je to však automatické a prakticky žádné náklady.
Dalším typem vyvážení, který se běžně vyskytuje v roboadvisorech - a který je díky algoritmům nákladově efektivní - je sběr daňových ztrát. Sběr daňových ztrát je strategie, která zahrnuje prodej cenných papírů se ztrátou, aby se kompenzovala daňová povinnost z kapitálových výnosů v podobném cenném papíru. Tato strategie se obvykle používá k omezení uznávání krátkodobých kapitálových zisků. Roboadvisors za tímto účelem udržují stálost dvou nebo více ETF pro každou třídu aktiv. Pokud tedy S&P 500 ztratí hodnotu, automaticky ji prodá, aby zamkla kapitálovou ztrátu a současně koupila jinou S&P 500 ETF. Roboadvisors musí být opatrní při výběru vhodných ETF a záložních ETF, aby nedošlo k narušení prodeje praní.
Výhody používání robotických poradců
Hlavní výhodou robotických poradců je, že jsou levnými alternativami k tradičním poradcům. Odstraněním lidské práce mohou online platformy nabízet stejné služby za zlomek nákladů. Většina robotických poradců účtuje roční paušální poplatek ve výši 0, 2% až 0, 5% z celkového zůstatku na účtu klienta. Ve srovnání s běžnou sazbou 1% až 2% účtovanou lidským finančním plánovačem a potenciálně více u účtů založených na provizi.
Robotičtí poradci jsou také přístupnější. Jsou dostupné 24/7, pokud má uživatel připojení k internetu. Zahájení navíc vyžaduje výrazně méně kapitálu, protože minimální aktiva potřebná k registraci účtu jsou obvykle ve stovkách až tisících (5 000 USD je standardní výchozí hodnota). Jeden z nejpopulárnějších robotických poradců, Betterment, nemá vůbec žádné konto.
Na rozdíl od toho lidští poradci obvykle nepřijímají klienty s méně než 100 000 USD v investovatelných aktivech, zejména ty, kteří jsou usazeni v této oblasti. Dávají přednost jednotlivcům s vysokou čistou hodnotou, kteří potřebují různé služby správy majetku a mohou si za ně dovolit platit.
Účinnost je další významnou výhodou těchto online platforem. Například před robotickými poradci, pokud by klient chtěl provést obchod, musel by zavolat nebo fyzicky potkat finančního poradce, vysvětlit jejich potřeby, vyplnit papírování a počkat. Nyní to vše lze udělat kliknutím několika tlačítek v pohodlí domova.
Na druhé straně, použití roboadvisoru omezí možnosti, které můžete udělat jako individuální investor. Nemůžete si vybrat, do kterých podílových fondů nebo ETF jste investovali, a nemůžete na svém účtu nakupovat jednotlivé akcie nebo dluhopisy. Přesto se ukázalo, že výběr akcií nebo pokus o porážku na trhu časem znovu a znovu přináší špatné výsledky, a běžní investoři jsou často díky strategii indexování lepší.
Najímání robota-poradce
Stručně řečeno, každý s připojením na internet a bankovním účtem, s nímž budou investice investovat. Charakteristickým znakem automatických poradenských služeb je jejich snadný přístup online. Mnoho digitálních platforem však spíše přitahuje a zacílí na určité demografické údaje než jiné. Jmenovitě mladší skupina investorů Millennial a Generation X, kteří jsou závislí na technologii a stále shromažďují svá investovatelná aktiva. Tato populace je mnohem pohodlnější při sdílení osobních informací online a svěřuje technologii důležité úkoly, jako je správa majetku. Mnoho marketingových snah roboadvisory skutečně využívá sociální média k oslovení tisíciletí.
Otevření roboadvisoru bude často vyžadovat krátký dotazník o profilování rizik a vyhodnocení vaší finanční situace, časového horizontu a subjektivních investičních cílů. V mnoha případech budete mít možnost propojit svůj bankovní účet přímo pro rychlé a snadné financování vašeho roboadvisory účtu.
Stále však toto odvětví získává stále větší zájem ze strany Baby Boomerů a investorů s vysokou čistou hodnotou, zejména pokud se technologie neustále zlepšuje. Nedávný výzkum společnosti Hearts and Wallets ukazuje, že polovina investorů ve věku 53 až 64 let a jedna třetina důchodců používá k řízení svých financí digitální zdroje.
Robo-Advisors a SEC
Robo-poradci mají stejné právní postavení jako lidské poradce. Aby se mohli obchodovat, musí se zaregistrovat u americké komise pro cenné papíry a burzy, a proto podléhají stejným zákonům a předpisům o cenných papírech jako tradiční obchodníci s cennými papíry. Oficiální označení je „Registrovaný investiční poradce“ nebo zkráceně RIA. Většina robotických poradců je rovněž členem nezávislého regulačního úřadu pro finanční průmysl (FINRA). Investoři mohou využít BrokerCheck k výzkumu robotických poradců stejným způsobem, jakým by byli lidskými poradci.
Aktiva spravovaná robo-poradci nejsou pojištěna společností Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), protože se jedná o cenné papíry držené pro investiční účely, nikoli o bankovní vklady. To však nutně neznamená, že klienti nejsou chráněni, protože existuje mnoho dalších cest, kterými mohou makléři obchodovat s aktivy. Například Wealthfront, druhý největší robotický poradce v USA, je pojištěn společností Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Jak robotičtí poradci vydělávají peníze
Většina způsobů, jak většina robotoadvisorů vydělává peníze, je prostřednictvím balicího poplatku založeného na spravovaných aktivech (AUM). Zatímco tradiční (lidští) finanční poradci obvykle účtují 1% nebo více AUM ročně, většina roboadvisorů účtuje přibližně 0, 25% ročně. Jsou schopni účtovat nižší poplatky, protože používají algoritmy k automatizaci obchodů a indexovaných strategií, které využívají bez provizí a levné ETF. Protože však poplatníci účtují nižší poplatky, musí lákat větší počet menších účtů, aby vytvořili stejné příjmy jako dražší poradce.
Kromě poplatku za správu mohou roboadvisoři vydělávat peníze několika dalšími způsoby. Jedním ze způsobů je úrok získaný z hotovostních zůstatků („cash management“), který je připsán roboadvisorovi místo klienta. Vzhledem k tomu, že mnoho zcizených účtů má ve svých portfoliích pouze malou alokaci na hotovost, může se to opět stát významným zdrojem příjmů, pokud má mnoho uživatelů.
Další tok příjmů pochází z platby za tok objednávek. Roboadvisors obvykle hromadí prostředky, které byly přidány z vkladů, úroků a dividend, a pak je spojí do velkých blokových příkazů provedených v jednom nebo dvou bodech denně. To jim umožňuje provádět méně obchodů a získat výhodné podmínky kvůli velkým velikostem objednávek. Mnohokrát budou tyto bloky zaměřeny na konkrétní poskytovatele likvidity, jako jsou vysokofrekvenční obchodní obchody nebo zajišťovací fondy, na oplátku za rabaty vyplácené roboadvisorovi.
A konečně mohou robotičtí poradci vydělávat peníze marketingem zaměřeným na finanční produkty a služby pro své zákazníky, jako jsou hypotéky, kreditní karty nebo pojištění. Ty jsou často prováděny spíše prostřednictvím strategických partnerství než pomocí reklamních sítí.
Nejlepší robotičtí poradci ve své třídě
V USA je nyní k dispozici více než 200 robotických poradců a každý rok se zahajuje další. Všechny poskytují určitou kombinaci správy investic, plánování odchodu do důchodu a celkového finančního poradenství.
Níže je kompilace nejkonkurenceschopnějších robotických nabídek s největšími tržními podíly.
Samostatní robotičtí poradci
Tyto firmy jsou jedny z prvních průkopníků digitální poradenské technologie. Mají nejkonkurenčnější poplatky s nízkým až nulovým minimem účtu. Klienti, kteří nemají dosud investovaná aktiva, mohou začít od nuly s těmito platformami.
Starší nabídky robotických poradců
Rostoucí počet firem poskytujících finanční služby a správu aktiv zahajuje vlastní robo-poradce. Tyto platformy obvykle mají vyšší poplatky a minima účtu a jsou zaměřeny více na sofistikované investory. Jsou to vhodné možnosti pro klienty, kteří již tyto firmy používají jako své majetkové správce.
Nedostatky robotických poradců
Vstup robotických poradců odstranil některé tradiční překážky mezi světem finančních služeb a průměrnými spotřebiteli. Díky těmto online platformám je nyní zdravé finanční plánování přístupné všem, nejen jednotlivcům s vysokou hodnotou.
Mnoho lidí v tomto odvětví má však pochybnosti o životaschopnosti robotů jako univerzálního řešení správy majetku. Vzhledem k relativní vycizení jejich technologických schopností a minimální lidské přítomnosti byli robotičtí poradci kritizováni za nedostatek empatie a sofistikovanosti. Jsou to dobré vstupní nástroje pro lidi s malými účty a omezenými investičními zkušenostmi, jmenovitě tisíciletí, ale zdaleka nedostačující pro ty, kteří potřebují pokročilé služby, jako je plánování nemovitostí, komplikované daňové řízení, správa svěřeneckých fondů a plánování odchodu do důchodu.
Automatizované služby jsou také špatně vybaveny k řešení neočekávaných krizí nebo mimořádných situací. Například, pokud rodiče mladého člověka zemřeli a on / ona obdrží dědictví, nejde on-line na robota-poradce, aby spravoval peníze, pravděpodobně není optimální rozhodnutí.
Ve skutečnosti studie provedená společností Investopedia a Asociací pro finanční plánování zjistila, že spotřebitelé dávají přednost kombinaci lidského a technologického poradenství, zejména když jsou časy drsné. Podle zprávy 40% účastníků uvedlo, že by nebylo pohodlné používat automatizovanou investiční platformu během extrémní volatility trhu.
Robo-poradci dále fungují za předpokladu, že klienti mají definovány cíle a jasné pochopení své finanční situace. Pro mnohé to tak není. Odpovědi na otázky, jako je „Je vaše tolerance rizika nízká, střední nebo vysoká“ předpokládá, že uživatel má základní znalosti investičních konceptů a důsledky každé možnosti, kterou si zvolí, v reálném životě.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.