Vdovský a sirotek
Vdovský a osiřelý kmen se vztahuje na kapitálovou investici, která často vyplácí vysokou dividendu a obecně se považuje za nízké riziko. Vdovské a osiřelé zásoby se obvykle vyskytují v necyklických odvětvích, jako jsou veřejné služby a spotřebitelské svorky, které mají tendenci držet se lépe během hospodářských poklesů.
Například mnoho investorů považovalo AT&T před rozpadem vlády v roce 1984 za vdovský a osiřelý kmen, což znamená, že je považováno za méně rizikové a vhodné i pro některé z nejzranitelnějších členů společnosti.
Klíč s sebou
- Akcie vdov a sirotků jsou akcie s nízkou volatilitou, ale s vysokou dividendou.
- Tyto akcie jsou tradičně drženy jako společnosti s modrými čipy v necyklických odvětvích, jako jsou spotřební zboží.
- I když se tento termín již dnes běžně nepoužívá, investoři cenných papírů s velkou kapitalizací mají tendenci vybírat akcie, které lze klasifikovat jako vdovské a osiřelé.
Pochopení vdovských a osiřelých zásob
Akcie vdovy a sirotků obecně poskytují nízké, ale stabilní výnosy ztlumené částečně podle jejich dividend nebo monopolních pozic. Naproti tomu růstové akcie s násobky vysokých výnosů, které nevyplácejí dividendy, jsou opakem vdovských a osiřelých akcií.
Historicky byly dividendy považovány za nejlepší pro vdovy a sirotky - tj. Pro ty, kteří nemají znalosti nebo odvahu, aby převzali velká rizika a hráli hybnou sílu.
Většina investorů uvažuje o regulovaných službách jako o vdovských a osiřelých akciích, protože mnoho z těchto investic má tendenci obchodovat v poměrně úzkých průměrných skutečných rozsazích a také mít nižší volatilitu mezi maximem a minimem v průběhu celého tržního cyklu ve srovnání s průměrnou zásobou. A co víc, většina z nich často vyplácí stabilní dividendy opírající se o smysluplné peněžní toky. V důsledku toho mají některé poměry krytí, které jsou poměrně vysoké. Je to částečně kvůli jejich poměrně stabilním výdělkům, poháněným poptávkou zákazníků, která se málo mění, i když je ekonomika slabá.
Nevýhodou je, že regulované služby nemohou účtovat zákazníkům prémii během období špičkové poptávky, protože vláda řídí ceny, které účtují. Všechna zvýšení sazeb musí být schválena. Částečně v důsledku toho mají tendence v průběhu času pomalu růst, ale ne tak rychle jako příjmy vysoce úspěšných společností v neregulovaných cyklických odvětvích. Z tohoto důvodu mají mladší investoři a ti, kteří usilují o vyšší výnosy, sklon se vyhýbat vdovským a osiřelým akciím, přestože žádají investory, kteří usilují o stabilní výnos.
Klady a zápory vdovských a osiřelých zásob
Pojem vdovské a osiřelé akcie dnes používá jen málo investorů a mají tendenci nazývat mnoho akcií této kategorie s nízko volatilními investicemi. Aby se tyto akcie kvalifikovaly, obvykle musí mít beta smysluplně nižší než 1. Někteří investiční manažeři se specializují na tyto typy akcií a dosahují rekordních výsledků při překonávání indexu trhu s nízkou volatilitou výběrem akcií s potenciálem pro vyšší tempo růstu dividend, stejně jako cenové zhodnocení.
Někdy existují poměrně krátké časové rámce, ve kterých poměrně bezpečné akcie ve zdánlivě bezpečných sektorech zvyšují volatilitu trhu, spíše než večerní výnosy. V takovém případě mohou vdovské a sirotčí populace podceňovat cyklické zásoby.
Rovněž je třeba poznamenat, že vdovské a osiřelé zásoby se nemohou vyhnout specifickým rizikům, jako je například spotřebitelská společnost se sponzory, která čelí významnému soudnímu sporu, nebo veřejná služba, která čelí požáru závodu, než vyřadí kapacitu na delší časové období.
Navíc je těžké říci, kdy vedení společnosti pomocí kreativního účetnictví vaří knihy, týmy pro správu techniky někdy používají k podvodnému dosažení cílů zisku. Společnosti udělaly titulky pro vaření knih mnohem častěji na konci 90. let, ale jde o to, že podvody bývají odhaleny pouze v průběhu času a žádný sektor není imunní.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.