Vyzvednutí výnosů

DEFINICE vyzvednutí výnosů

Vyzvednutí výnosů je dodatečná úroková sazba, kterou investor obdrží prodejem dluhopisu s nižším výnosem a koupě dluhopisu s vyšším výnosem. Sběr výnosů se provádí za účelem zlepšení výkonnosti portfolia s přizpůsobením rizikům.

VYDÁVÁNÍ DOLŮ Výnos vyzvednutí

Vyzvednutí výnosů je investiční strategie, která zahrnuje obchodování s dluhopisy s nižšími výnosy u dluhopisů s vyššími výnosy. Zatímco vyzvednutí dalšího výnosu umožňuje vyšší výnosy, strategie také přináší větší riziko. Dluhopis s nižším výnosem má obecně kratší splatnost, zatímco dluhopis s vyšším výnosem bude mít obvykle delší splatnost. Dluhopisy s dlouhodobější splatností jsou citlivější na pohyby úrokových sazeb na trzích. Investor je proto vystaven úrokovému riziku u dluhopisu s delší splatností.

Kromě toho existuje pozitivní vztah mezi výnosem a rizikem. Čím vyšší je riziko dluhopisu vnímáno, tím vyšší je výnos požadovaný investory, aby je motivoval ke koupi dluhopisu. Dluhopisy s vyšším rizikem mají nižší kreditní kvalitu než dluhopisy s nižším rizikem. Při vyzvednutí výnosu se jedná o určité riziko, protože dluhopis s vyšším výnosem má často nižší úvěrovou kvalitu.

Například investor vlastní dluhopis vydaný společností ABC, který má 4% výnos. Investor může prodat tento dluhopis výměnou za dluhopis vydaný společností XYZ, který má výnos 6%. Výnos investora je 2% (6% - 4% = 2%). Tato strategie může těžit z vyššího kupónu nebo vyššího výnosu do splatnosti (YTM) nebo z obou. Dluhopisy, které mají vyšší riziko selhání, často mají vyšší výnosy, což činí riskování vyzvednutí výnosů. V ideálním případě by vyzvednutí výnosů zahrnovalo dluhopisy, které mají stejné ratingové nebo úvěrové riziko, i když tomu tak vždy není.

Strategie sběru výnosů je založena na čistě swapu sběru výnosů, který využívá dluhopisy, které byly dočasně nesprávně oceněny, nákupy dluhopisů, které jsou podhodnoceny ve srovnání se stejnými typy dluhopisů držených v portfoliu, čímž platí vyšší výnos, a prodává ty v portfoliu, které je předraženo, které následně vyplácí nižší výnos. Swap zahrnuje obchodování s dluhopisy s nižším kupónem za dluhopisy s vyšším kupónem, čímž se zvyšuje riziko reinvestování, kterému musí investor čelit při poklesu úrokových sazeb, protože je pravděpodobné, že emitent bude dluhopis s vysokým kuponem „volat“. Pokud se úrokové sazby zvýší, existuje také určité riziko. Například, pokud převládající sazby v ekonomice vzroste během transakce nebo během doby držení dluhopisu, může investor utrpět ztrátu.

Strategie vyzvednutí výnosu se zadává jednoduše, aby se dosáhlo vyšších výnosů. Investor nemusí spekulovat ani předpovídat pohyb úrokových sazeb. Tato strategie vede k dobrým ziskům, pokud bude provedena správně a ve správný čas.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak funguje vyzvednutí výnosů Vyzvednutí je přidaný úrok získaný prodejem jednoho dluhopisu a koupením jiného s vyšším výnosem. Příležitost k vyzvednutí výnosů je hlavním důvodem, proč se obchoduje s dluhopisy. více Výnosová křivka Výnosová křivka je čára, která vykresluje úrokové sazby dluhopisů, které mají stejnou kreditní kvalitu, ale rozdílné datum splatnosti, v určitém časovém bodě. více Pure Yield Pickup Swap Čistý výnosový swap swap je, když jsou dluhopisy s nižšími výnosy a nižšími splatnostmi vyměněny za obligace s vyššími výnosy a delší splatností. více Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem je procentuální rozdíl v současných výnosech různých tříd vysoce výnosných dluhopisů ve srovnání s měřítkem benchmarkových dluhopisů. více Jak prémiový dluhopis funguje a proč je dražší Prémiový dluhopis je obchodování dluhopisů nad jeho nominální hodnotou nebo jinými slovy; to stojí více než nominální částka na dluhopisu. Hraje se několik faktorů, pokud je cena dluhopisů s prémií nebo slevou na sekundárním trhu. více Bond Ladder Bond Ladder je portfolio cenných papírů s pevným výnosem, u kterých má každý cenný papír výrazně odlišné datum splatnosti. více partnerských odkazů