Vypořádací cena
Vypořádací cena, obvykle používaná na derivátových trzích, je cena používaná pro stanovení zisku nebo ztráty za den, jakož i požadavky na marži. Vypořádací cena je průměrná cena, za kterou smlouva obchoduje, vypočtená jak v den otevření, tak na konci každého obchodního dne, a je důležitá, protože určuje, zda je obchodník povinen účtovat dodatečné marže. Obecně se stanoví podle definovaných postupů, které se mírně liší v závislosti na burze a obchodovaném nástroji.
Vypořádací cena se může také vztahovat na konečnou cenu, kterou podkladové aktivum dosáhne, s odkazem na opční smlouvy, aby se určilo, zda jde o hotovostní peníze (ITM) nebo o hotovostní peníze (OTM) při vypršení platnosti a co by jejich výplaty měly mít být. Vypořádací ceny lze také použít k výpočtu čisté hodnoty aktiv (NAV) podílových fondů nebo ETF na denní bázi.
Porozumění vypořádacím cenám
Vypořádací ceny jsou často založeny na průměrné ceně zakázky za určité období, například v průběhu obchodního dne, v době, kdy jsou jako součást výpočtu použity otevírací a uzavírací ceny, ačkoli ne všechny trhy používají stejný vzorec.
Vypořádací cena se používá jako referenční cena pro označení hodnoty otevřených derivátových smluv nebo pro vyhodnocení jejich hodnoty po uplynutí platnosti.
Vypořádací, otevírací a závěrečné ceny
Počáteční cena odráží cenu konkrétního cenného papíru na začátku obchodního dne v rámci určité burzy, zatímco závěrečná cena se vztahuje na cenu konkrétního cenného papíru na konci téhož obchodního dne.
Vypořádací ceny jsou založeny na průměrných cenách v konkrétním časovém období. Tyto ceny lze vypočítat na základě činnosti v průběhu celého obchodního dne nebo na základě činnosti, která se odehrává během určitého časového období v rámci obchodního dne. V případech, kdy se s cennými papíry obchoduje na více trzích, se uzavírací cena může lišit od otevírací ceny následujícího dne v důsledku aktivity mimo pracovní dobu, ke které dochází při uzavření prvního trhu.
Zatímco otevírací a závěrečné ceny jsou obecně zpracovávány stejným způsobem z jedné burzy na druhou, neexistuje žádný standard, jak musí být vypořádací ceny stanovovány v různých burzách, což způsobuje odchylky napříč světovými trhy.
Stanovení vypořádacích cen na konkrétních trzích
Vypořádací cena je obvykle stanovena stanovením vážené průměrné ceny za určité období obchodování, obvykle krátce před uzavřením trhu. Na Chicago Mercantile Exchange byly vypořádací ceny určitých akciových futures stanoveny objemově váženým průměrem aktivity obchodování s jámami za 30 sekund mezi 3:14:30 pm a 15:15:00 pm CDT. Počínaje prosincem 2014 se čas posunul na 12:59:30 pm a CDT do 1:00:00 pm, přičemž se zachovalo předchozí 30sekundové okno, ale založilo se na jiném časovém období.
Na moskevské burze (MOEX) jsou vypořádací ceny pro RTS Index a MICEX Index založeny mimo aktivitu mezi 15:00 a 16:00 posledního obchodního dne. Ruský index volatility používá odlišné časové období, místo toho se zaměřuje na aktivitu mezi 14:03:15 a 18:00:00
Klíč s sebou
- Vypořádací cena se obvykle používá u derivátů a je průměrnou cenou za určité časové období.
- Neexistuje žádný standard, jak musí být vypořádací ceny vypočítávány, a proto existuje velký rozdíl mezi burzami za vypořádací ceny podobných smluv.
Příklad ceny vypořádání
Pokud vlastníte kupní opci s realizační cenou 100 $ a vypořádací cena podkladového aktiva po jeho uplynutí je 120 $, pak je majitel hovoru schopen koupit akcie za 100 $, které by pak mohly být prodány za zisk 20 $, protože to jsou peníze. Pokud by však vypořádací cena byla 90 $, možnosti by skončily bezcenné, protože jsou mimo peníze.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.