Data Data Drives ESG Investing Surge

I když nedávné narušení informací vyvolalo veřejné pobouření, rozšířená dostupnost dat se také ukázala jako zdroj k dobrému. Investoři a analytici výzkumu stále častěji objevují vynalézavé způsoby, jak využít nově dostupné informace.

Ukázalo se to zejména ve světě zodpovědného investování, který v posledních letech výrazně vzrostl. Podle zprávy McKinsey z roku 2017 je více než 25% celosvětové AUM investováno do strategií, které dodržují zásady ESG (environmentální, sociální a vládní) - o 600% více než před deseti lety. „Data jsou mazivem“ za tímto vzestupem, uvedl Stephen Franco, generální ředitel společnosti Socially Innovative Investing ve společnosti US Trust, minulý týden na konferenci Total Impact ve Philadelphii.

V průběhu dvou dnů řada účastníků konference posílila jeho názor, že data ESG se stala nezbytným nástrojem pro investory, kteří chtějí získat pravdivější obraz o tom, jak se společnosti daří.

Při hledání hodnoty

Historicky byla většina investic vybrána pomocí kombinace kvalitativní (založené na úsudku) a kvantitativní analýzy. Ten se týká procesu analýzy numerických informací pro stanovení zdraví společnosti.

Veřejně obchodované společnosti jsou povinny zpřístupňovat kvantitativní informace prostřednictvím zpráv akcionářů, které investoři analyzují, aby poskytli pozorování a předpovědi o zdraví společnosti. Analytici výzkumu doplňují firemní finance a klíčové ukazatele výkonnosti svými vlastními pozorováními z výdělků, neformálních rozhovorů a rozhovorů s vedením společnosti.

Zatímco tato metoda byla obecně úspěšná při pomoci analytikům předpovídat hodnotu společnosti, subjektivita metodologie často ponechávala rizika - včetně environmentálních, sociálních a vládních otázek - nedostatečně analyzovaná. Podle Abdura Nimeriho, vrchního investičního stratéga v Northern Trust Asset Management: „Environmentální a sociální riziko nebylo tak vloženo do ceny [akcií], jak byste očekávali.“

Dnes se objevují metody založené na údajích, které analytikům pomáhají lépe měřit tyto nefinanční informace. Tato data umožňují vědcům kvantifikovat „komplexní vztahy“, které existují mezi nehmotnými, obtížně měřitelnými koncepty, které pomáhají předpovídat úspěch společnosti, řekl Anders Ferguson, zakladatel společnosti Veris Wealth Partners.

"Bývalo to tak, že jsme měli statický pohled na společnost, " řekl Jeff Gitterman s odkazem na pravidelné aktualizace, které musí veřejné společnosti podávat. Ale velká data a AI rozšířily krajinu.

Tyto nové metody zahrnují standardizaci environmentálních, sociálních a správních faktorů. "Je tu vánice čísel, " řekl Bob Smith, prezident a CIO Sage Advisory v Austinu v Texasu.

"Budeš se rozhodovat o dostupných údajích, " řekla Anna-Marie Wascher, generální ředitelka a zakládající partner Flat World Partners, dopadové investiční společnosti. Vzhledem k tomu, že údaje o nefinančních datech rostou více, objeví se čím dál více příležitostí k přesnému stanovení cen podkladových rizik ve společnostech. Nově kvantifikované informace o ESG se stávají „nezbytnou součástí fundamentální analýzy, “ řekl Franco.

Investoři by měli být stále opatrní. „Data jsou stále nezralá, “ varoval Franco. "Surový vstup má ještě dlouhou cestu." Důležité je kombinovat ji s dalšími faktory. "Stejně jako to, jak se jen dívat na poměr P / E neříká mnoho o společnosti, ani nezíská hrubé skóre ESG."

„Tyto záležitosti jsou nyní považovány za významné pro výsledky společnosti, “ řekl Franco. "Neděláte svou svěřeneckou povinnost, pokud se nedíváte na tyto statistiky."

(Viz také: Nový přístup k bodování ESG )

ESG: „GPS investování“

Mnoho investorů si myslí, že investování do změny je „jen výstřelek, “ říká David Alt, vedoucí odpovědného investování ve společnosti PNCBank. "Před dvěma lety došlo k mnohem většímu odporu vůči ESG a ovlivnilo investice."

Dnes se tento trend výrazně změnil. Dopadové investice dnes jsou „mnohem akceptovány a tolerovány, “ říká Alt.

Tato změna je do značné míry výsledkem údajů, které nejen pomáhají investorům najít informace o společnostech, ale také jim pomáhají kvantifikovat výsledky svých investic. "Nemůže být možné koupit ... pokud neprokážeš, že děláte práci, pro kterou jste byli najati, " řekl Smith.

"ESG je GPS investic, " řekl Jeff Gitterman, spoluzakladatel partner Gitterman Wealth Advisors. Brzy investoři ESG dokázali vyloučit společnosti pouze z politik a postupů, které nechtěli podporovat. Data ESG však znamenají, že dnešní investoři mají mnohem větší prostor pro výběr příčin, které je zajímají a investují, aby dosáhli cíle. „Nemůžete mít cíl, pokud nemáte něco, na co se zaměřujete, “ řekl Jim Lumberg, spoluzakladatel a výkonný viceprezident společnosti Envestnet, poskytovatele finančních údajů.

Udržitelnost předčí tradiční investice

I ta nejlepší prodejní výška nemá význam, pokud manažeři nejsou schopni zajistit konkurenceschopné výnosy. "Před patnácti lety bylo možné považovat investování do ESG za koncesionáře, " řekl Lumberg s odkazem na myšlenku, že sociálně vědomé investice podceňují jejich tradiční vrstevníky.

Data však zpochybnila tuto široce uvěřenou víru. Podle vědců z Morgan Stanleyova institutu pro udržitelné investice „Investice do udržitelnosti obvykle splňovaly a často překračovaly výkon srovnatelných tradičních investic… napříč třídami aktiv a časem.“

Lumberg uvedl, že zatímco „akademický svět odhalil“ přesvědčení, že investování do ESG vede k dílčím výnosům, mnoho investorů je stále na pozoru. Vzhledem k tomu, že fondy šetrné k životnímu prostředí a sociálně uvědomělému odvětví stále předčí své vrstevníky, často s nižší volatilitou, může se tento postoj i nadále měnit.

Průzkumy Barronovy a Morningstar podporovaly tento závěr. Podle posledně jmenovaného se „výkonnost zkracuje kladně jak z krátkodobého, tak z dlouhodobého hlediska“ pro udržitelné fondy.

Zatímco někteří investoři nevyhnutelně dokážou váhat s velkým posunem ve svých portfoliích, je pravděpodobné, že trend investiční komunity zvyšování udržitelných aktiv bude pokračovat. „Nyní můžeme dokázat, že můžeme dosáhnout tržních výnosů“ sociálně odpovědným způsobem, “řekl Casey Clark, ředitel udržitelného investování a dopadu, generální ředitel Glenmede.

(Přečtěte si více: Zisky nebo účel: Firma se snaží dosáhnout obou)