Fond životního cyklu
Fondy životního cyklu jsou fondy alokace aktiv, ve kterých je podíl každé třídy aktiv automaticky upraven na nižší riziko, jakmile se přiblíží požadované datum odchodu do důchodu. Prakticky to znamená, že se zvyšuje podíl dluhopisů a dalších investic s pevným výnosem. Fondy životního cyklu jsou také známé jako „fondy založené na věku“ nebo „cílové penzijní fondy“.
Mladý investor, který šetří na důchod, by si obvykle vybral fond životního cyklu s cílovým datem, které je vzdálené 30 až 40 let. Investor, který se blíží věku odchodu do důchodu, by však mohl plánovat pracovní důchod s nějakým příjmem z malého podniku. Takový investor by si mohl vybrat fond životního cyklu s cílovým datem, které je v budoucnosti 15 let. Přijetí vyšší volatility může napnout penzijní fondy na 20 a více let věku, které většina jednotlivců může očekávat.
Fondy životního cyklu jsou založeny na myšlence, že mladí investoři dokážou zvládnout více rizik, ale to není vždy pravda.
Jak funguje fond životního cyklu
Fondy životního cyklu jsou navrženy pro použití investory se specifickými cíli, které vyžadují kapitál ve stanovené době. Tyto prostředky se obvykle používají k investování do důchodu. Investoři je však mohou použít kdykoli v budoucnu potřebují kapitál v určitý čas. Každý fond životního cyklu definuje svůj časový horizont pojmenováním fondu s cílovým datem.
Příklad pomůže vysvětlit, jak funguje fond životního cyklu. Předpokládejme, že investujete do fondu životního cyklu s cílovým datem odchodu do důchodu 2050 v roce 2020. Zpočátku bude fond agresivní. V roce 2020 by fond mohl vlastnit 80% akcií a 20% dluhopisů. Každý rok bude ve fondu více dluhopisů a méně akcií. Do roku 2035 byste měli být na půli cesty do důchodu. Fond by v roce 2035 představoval 60% akcií a 40% dluhopisů. Nakonec by fond dosáhl 40% akcií a 60% dluhopisů do cílového data odchodu do důchodu 2050.
Výhody fondů životního cyklu
Pro investory s cílenou potřebou kapitálu k určitému datu nabízejí fondy životního cyklu výhodu pohodlí. Investoři fondu životního cyklu mohou snadno investovat své investiční aktivity do autopilota pouze s jedním fondem. Alokace fixních aktiv fondů životního cyklu slibují, že jim každý rok poskytne investorům správné vyvážené portfolio. Pro investory, kteří usilují o velmi pasivní přístup k odchodu do důchodu, může být vhodný fond životního cyklu.
Většina fondů životního cyklu má také výhodu přednastavené klouzavé dráhy. Přednastavená cesta nabízí investorům větší transparentnost, což jim dává větší důvěru ve fond. Klouzavá cesta fondu životního cyklu zajišťuje postupné snižování rizika v průběhu času přesunutím alokace aktiv k nízkorizikovým investicím. Investoři mohou také očekávat, že fond životního cyklu bude spravován do cílového data odchodu do důchodu.
Kritika fondů životního cyklu
Někteří kritici fondů životního cyklu tvrdí, že jejich přístup založený na věku je chybný. Zejména věk trhu býků může být důležitější než věk investora. Legendární investor Benjamin Graham navrhl upravit investice do akcií a dluhopisů spíše na základě tržního ocenění než vašeho věku. Na základě práce Grahama obhájil ekonom Shellu Nobelovy ceny Robert Shiller, že jako měřítko ocenění akciového trhu použil poměr P / E 10.
Fondy životního cyklu jsou založeny na myšlence, že mladí investoři dokážou zvládnout více rizik, ale to není vždy pravda. Mladší pracovníci obvykle ušetří méně peněz a téměř vždy mají méně zkušeností. V důsledku toho jsou mladší pracovníci během recesí mimořádně zranitelní vůči nezaměstnanosti. Mladý investor, který přebírá vysoké riziko, může být nucen prodat akcie v nejhorším možném čase.
Investoři mohou také upřednostňovat aktivnější přístup. Tito investoři by měli vyhledat finančního poradce nebo použít jiné typy fondů k dosažení svých investičních cílů.
KEY TAKEAWAYS
- Fondy životního cyklu jsou fondy alokace aktiv, ve kterých je podíl každé třídy aktiv automaticky upraven na nižší riziko, jakmile se blíží požadovaný den odchodu do důchodu.
- Fondy životního cyklu jsou navrženy pro použití investory se specifickými cíli, které vyžadují kapitál ve stanovené době.
- Pro investory, kteří usilují o velmi pasivní přístup k odchodu do důchodu, může být vhodný fond životního cyklu.
- Legendární investor Benjamin Graham navrhl upravit investice do akcií a dluhopisů spíše na základě tržního ocenění než vašeho věku.
- Fondy životního cyklu jsou založeny na myšlence, že mladí investoři dokážou zvládnout více rizik, ale to není vždy pravda.
Příklad reálného světa fondu životního cyklu
Jedním z příkladů fondů životního cyklu je Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. V červenci 2017 společnost Vanguard zahájila svou nabídku životního cyklu pro rok 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fond nabízí příklad toho, jak fondy životního cyklu mění své přidělování prostředků na řízení rizik.
Alokace aktiv Vanguard Target Retirement 2065 zůstává v prvních 20 letech fixní, přibližně 90% v akciích a 10% v dluhopisech. Pro následujících 25 let vedoucích k cílovému datu se alokace postupně posune více směrem k dluhopisům. K cílovému datu je alokace aktiv přibližně 50% v akciích, 40% v dluhopisech a 10% v krátkodobých TIPS. Alokace na dluhopisy a krátkodobé TIPS se postupně zvyšuje v sedmi letech po cílovém datu. Poté je alokace fixována na přibližně 30% akcií, 50% dluhopisů a 20% krátkodobých TIPS.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.