Jak Federální rezervní systém ovlivňuje sazby hypoték
Podle Bankrate se sazba na 30letou fixní hypotéku od března 2017 zvýšila na 4, 38%, od doby před volbami, kdy Federální rezervní systém jednou zvýšil úrokové sazby, o 81 bazických bodů. I když Fed nemá schopnost přímo stanovit hypoteční sazby, vytváří měnové politiky, které tyto sazby nepřímo ovlivňují. ( Související kolik vlivu má Fed?)
Například v reakci na finanční krizi podnikl Federální rezervní systém neobvyklý krok, kdy zahájil program kvantitativního uvolňování, ve kterém nakupoval cenné papíry zajištěné hypotékou a vládní dluh ve formě státních dluhopisů. Program, který začal v listopadu 2008 a skončil v roce 2014, zvýšil peněžní zásobu ve finančních systémech státu.
To povzbudilo banky, aby půjčovaly peníze snadněji. Také to zvýšilo cenu a snížilo nabídku typů cenných papírů, které Fed koupil. Všechny tyto akce měly za následek udržení nízkých úrokových sazeb, včetně hypoték. (Viz také: Kvantitativní usnadnění: Funguje to?)
Nástroje měnové politiky
Federální rezervní systém si klade za cíl ovlivňovat ekonomiku, inflaci a zaměstnanost prostřednictvím své měnové politiky. Jedním z nástrojů, které používá k provádění měnové politiky, je stanovení cíle sazby federálních fondů. Jedná se o krátkodobou úrokovou sazbu, za kterou americké finanční instituce (jako jsou banky, spořitelní záložny a další ve federálním rezervním systému) si navzájem půjčují peníze přes noc, aby splnily povinné úrovně rezerv. Každá výpůjční a úvěrová banka sjednává úrokovou sazbu individuálně. Průměr všech těchto sazeb dohromady tvoří sazbu federálních fondů.
Stejně jako u hypotečních sazeb Federální rezervní fond přímo nestanoví sazbu federálních fondů. Místo toho stanoví cíl pro sazbu federálních fondů a zapojuje se do akcí, které mají vliv na míru směrem k cíli. Sazba federálního fondu ovlivňuje všechny ostatní sazby, včetně krátkodobých a dlouhodobých úrokových sazeb, forexu a řady dalších následných efektů. V posledních letech si Fed udržel cílovou sazbu federálních fondů na nejnižší možné úrovni - od 0, 25 procenta do 0, 75 procenta.
Fed může zásadním způsobem ovlivnit sazbu federálních fondů tím, že ovládá další ze svých nástrojů měnové politiky - operace na volném trhu. Tehdy Fed nakupuje a prodává vládní cenné papíry, jako jsou dluhopisy. Pokud chce centrální banka zpřísnit měnovou politiku a dosáhnout vyšší sazby federálních fondů, absorbuje peníze ze systému prodejem státních dluhopisů.
A když chce jednodušší měnovou politiku a zaměřuje se na nižší sazbu federálních fondů, Fed se zapojuje do opačného postupu nákupu státních cenných papírů, aby do systému zavedl více peněz. Odkud pocházejí peníze na nákup všech těchto státních dluhopisů? Jako centrální banka může Fed jednoduše vytvářet peníze.
Kromě cílení sazby federálních fondů a používání operací na volném trhu má Fed také další nástroje k ovlivňování měnové politiky. Patří mezi ně změna požadavků na bankovní rezervy tím, že je zvýší nebo sníží, změna podmínek, za nichž poskytuje bankám své diskontní okno, a změna úrokové sazby, kterou vyplácí z bankovních rezerv, které má při vkladu.
Dominový efekt
Když Federální rezervní systém zvýší náklady bank na půjčky zaměřením na vyšší sazbu federálních fondů, banky zase přenesou vyšší náklady na své zákazníky. Úrokové sazby na spotřebitelské půjčky, včetně hypotečních sazeb, mají tendenci stoupat. A jak se zvyšují krátkodobé úrokové sazby, obvykle také rostou dlouhodobé úrokové sazby. Když k tomu dojde a úroková sazba 10letého státního dluhopisu, která ovlivňuje sazbu na konvenční 30letou hypotéku, se zvyšuje, také hypoteční sazby stoupají. ( Související spletitá síť úrokových sazeb, sazby hypoték a ekonomika)
Hypoteční věřitelé stanovují úrokové sazby na základě svých očekávání ohledně budoucí inflace a úrokových sazeb. Sazby ovlivňují také nabídka a poptávka po cenných papírech zajištěných hypotékou. Akce Federálního rezervního systému tak mají zvlnění, pokud jde o dopad na hypoteční sazby.
Sečteno a podtrženo
Cílem Federálního rezervního systému je udržovat ekonomickou stabilitu a ovlivňovat sazby bankovních půjček.
Když chce Fed podpořit ekonomiku, je obvykle levnější uzavřít hypotéku. A když se chce Fed omezit na ekonomiku, jedná tak, že odčerpává peníze ze systému, což znamená, že dlužníci pravděpodobně zaplatí vyšší úrokovou sazbu z hypoték.