11 Akcie, které překonávají růst úrokových sazeb

S růstem úrokových sazeb začínají investice s pevným výnosem vypadat stále atraktivnější vzhledem k akciím, všechny ostatní jsou samozřejmě stejné. Ve skutečnosti vše ostatní není vždy stejné, což znamená, že by si investoři měli myslet dvakrát, než budou obchodovat s akciemi za dluhopisy. (Chcete-li si přečíst více, přečtěte si: Nepřekonat vyšší úrokové sazby: JPMorgan. )

Existuje spousta zásob, které fungují dobře i při rostoucích sazbách. Dvě samostatné analýzy za poslední týden tvrdí, že podle CNBC dokonce přesně vědí, jaké jsou.

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Společnost Walta Disneye (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Podle Bank of Merrill Lynch, jak uvádí Barron's, budou tyto akcie také dobře fungovat a stoupat úrokové sazby:

• PLC Ingersoll-Rand (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Objevte finanční služby (DFS).

Korelace ceny a návratnosti

Vzhledem k tomu, že výnosy dluhopisů začaly v posledních šesti měsících růst, investoři si začali dělat starosti, zda se trh s býčími akciemi blíží ke konci. Široký výběr trhu na konci ledna byl ve skutečnosti přinejmenším částečně vyvolán obavami z vyšší inflace, které by mohly urychlit růst rostoucích sazeb. V průběhu těchto šesti měsíců však JPMorgan vzrostl o téměř 29%, Goldman o téměř 22%, CSCO o 43% a American Express o více než 16%, zatímco Disney je jedním ze zaostávajících ve skupině, jen o něco více než 2%, protože ukončení obchodování v úterý.

Pomocí nástroje zajišťovacího fondu Kensho analyzovala CNBC, které akcie měly nejvyšší korelaci s cenami dluhopisů za posledních šest měsíců. Vzhledem k tomu, že výnosy dluhopisů rostou, když ceny dluhopisů klesají, je třeba očekávat, že akcie s výnosem, který je negativně korelován s cenou dluhopisů, budou při růstu sazeb dobře fungovat.

Za použití fondu obchodovaného na burze iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange (TLT) našla CNBC korelaci -0, 33 s JPMorgan, -0, 31 s Goldmanem, -0, 19 s Disneyem, -0, 18 s Cisco a -0, 17 s American Express. Tyto výsledky byly zveřejněny minulý čtvrtek.

Mírné dividendové výnosy

Analýza Bank of America, zveřejněná společností Barron's v pondělí, používá koncepci trvání dluhopisů a vztahuje se pouze na akcie. Namísto kupónových plateb, akcie vyplácejí dividendy a čím delší je doba trvání, tím déle bude trvat vyplácení dividend, aby se investorovi kompenzovaly počáteční náklady investice. Takové akcie s delším trváním a nižší výplaty dividend čelí většímu úrokovému riziku.

Problémem akcií s nízkou durací je však to, že již vyplácejí velké dividendy a pravděpodobně nemají tolik prostoru pro růst, jak tvrdí burzovní stratégka Savita Subramanian. (Další informace: Základy durace dluhopisů. )

Subramanian navrhuje zásoby někde mezi tím, dostatečně nízké dividendy se spoustou růstového potenciálu, ale ne příliš nízké, aby čelily rostoucímu úrokovému riziku. Šest akcií, které se nejlépe hodí, s jejich dividendovými výnosy, jsou Ingersoll-Rand s 2% výnosem, Royal Caribbean na 1, 8%, Lam na 1%, Marriott na 0, 9%, Morgan Stanley na 1, 8% a Discover Financial. na 1, 8%.