60% S&P 500 na medvědím trhu: co se stane teď?

Široký pokles indexu S&P 500 (SPX) znamená, že rok 2018 je na finančním trhu USA nejhorším rokem po finanční krizi v roce 2008, a přesto může dojít k dalšímu poklesu. „Jsem si jistý, že se jedná o medvědí trh, “ říká miliardářský investiční manažer Jeffrey Gundlach, zakladatel DoubleLine Capital LP, jak citoval CNBC. Pokud ekonomika sklouzne do recese, jak někteří odborníci předpovídají, situace se musí ošklivit.

Níže uvedený seznam ukazuje, jak široký a hluboký pokles trhu v poslední době byl. Přibližně 60%, nebo 300 akcií v S&P 500, se nyní nachází na medvědím trhu, který je obvykle definován jako pokles o 20% nebo více z nedávných maxim.

Krveprolití v S&P 500

• 60% akcií S&P 500, nebo 300, o 20% nebo více
• 34%, nebo 169, o 30% nebo více
• 4% nebo 20, o 50% nebo více
• 4 z 11 sektorů S&P 500 klesají na 20% nebo méně
• 3 další odvětví klesla o 17% na 18%

Zdroj: CNBC; klesá vypočítaná proti 52týdenním maximům.

Význam pro investory

Gundlach nazývá standardní definici medvědího trhu jako „svévolný“ 20% pokles, nicméně vidí další vývoj, který naznačuje, že jeden přišel. "Jak se k tomu vede, jak se vyvíjí a jak se mění sentiment. Myslím, že jsme měli skoro všechny proměnné, které charakterizují medvědí trh, " řekl.

James Bianco, prezident Bianco Research, je znepokojen tím, že nesprávné kroky politiky Federálního rezervního systému mohou být recesí. "Trhy se obávají, že příští rok mohou být dvě zvýšení sazeb příliš mnoho, " uvedl podle další zprávy CNBC. „Musejí být velmi, velmi opatrní, aby nezvládli něco takového jako v minulosti, protože měnová politika je příliš těsná, “ dodal.

Oznámení Fedu o zvýšení sazeb 19. prosince vyvolalo výprodej na akciovém trhu. Kromě zvýšení sazby krátkodobých federálních fondů Fed omezuje masivní držení dluhopisů, které tlačily úrokové sazby na historické minima, čímž stimulovaly ekonomiku a zvyšovaly ceny finančních aktiv. Obrácení této politiky, obecně nazývané kvantitativní uvolňování (QE), může v roce 2019 vytvořit vážné protivíry pro ekonomiku a trh, varoval Bianco.

Se stoupajícím schodkem amerického federálního rozpočtu mohou být tyto protivíry velmi rychlé. Fed by měl v roce 2019 nechat splatit 271 miliard amerických vládních dluhopisů USA, které jsou v současné době v rozvaze, bez opětovného investování výnosů. Mezitím se očekává, že americká federální vláda v roce 2019 vydá nové dluhopisy v hodnotě asi 856 miliard USD, podle odhadů Societe Generale citovaných Financial Times.

Pokud by index S&P 500 zůstal beze změny do konce roku 2018, byl by to nejhorší měsíc pro S&P 500 od února 2009, posledního úplného měsíce předchozího medvědího trhu, hlásí FT. 6, 2% meziroční pokles S&P 500 znamená, že rok 2018 je na tom nejhorší rok od roku finanční krize v roce 2008, kdy klesl o 38, 5%.

Dívat se dopředu

Vzhledem ke všem negativům, které se hromadí, se může mnoho investorů připravovat na to nejhorší. Někteří pozorovatelé nicméně zůstávají býčí. „Recese nevidíte, když celosvětové výdělky stále rostou, “ říká Ryan Detrick, vedoucí tržní stratég ve společnosti LPL Financial, za CNBC.

Tom Lee, vedoucí výzkumu ve společnosti Fundstrat Global Advisors, byl v rekordu jako super býk, který věří, že trh má v sobě ještě několik let náskok. Řekl CNBC, že ekonomický pokles „není ani blízko, “ a že „je to jen přechodný rok“. Dodal: „Býčí trh dosahuje svého středního věku.“