8 akcií, které překonají „Rolling Bear Market“

Morgan Stanley vydal rozsáhlou studii, která identifikuje 30 akcií představujících jejich „nejlepší dlouhodobé výběry založené na udržitelnosti a kvalitě obchodního modelu“. Dodávají: „Náš hlavní americký akciový stratég, Michael Wilson, nedávno zopakoval svůj názor, že pravděpodobně uvidíme kolísavý medvědí trh napříč jednotlivými akciemi a sektory, který má za následek trhaný index obchodování s rozsahem po celá léta - prostředí, ve kterém akcie - výběr bude jasně důležitější. “ Toto je první ze dvou článků, které Investopedia této studii věnuje.

Mezi 30 akcií doporučených společností Morgan Stanley patří: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), Banka New York Mellon Corp. (BK) ), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Northrop Grumman Corp. (NOC). Zpráva Morgana Stanleye „30 pro rok 2021: Kvalitní zásoby pro tříleté udržovací období“ byla datována 16. května.

Statistické shrnutí

U této první skupiny osmi akcií jsou zde uvedeny jejich jednoleté zisky z akcií do konce 18. května spolu s jejich forwardovými poměry P / E založenými na odhadovaných příjmech pro následujících 12 měsíců:

Zdroj: CNBC

Metoda výběru

„Hlavním kritériem je udržitelnost - konkurenceschopnosti, obchodního modelu, cenové síly, efektivnosti nákladů a růstu, “ říká zpráva. Morgan Stanley věnoval zvláštní pozornost návratnosti čistých provozních aktiv (RNOA), kapitálové struktuře a „jasnosti a konzistentnosti odměn akcionářů (dividendy / zpětné odkupy)“. Mezi kvalitativní faktory také „včlenili klíčové zásady životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných (ESG), které mohou osvětlit přístup společnosti k udržitelnému a odpovědnému řízení z dlouhodobého hlediska.“

Jak zpráva shrnuje jejich přístup, „Pokusili jsme se identifikovat nejlepší franšízy, ne ty nejvíce podhodnocené akcie.“ Na závěr píšou: „Naším hnacím principem bylo vytvořit seznam společností, jejichž obchodní modely a pozice na trhu by se do roku 2021 stále více diferencovaly.“

Data ATVI podle YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley cituje výrobce videoher Activision Blizzard jako „i nadále těžit z digitálního přechodu odvětví z„ prodaných jednotek “na model založený na uživatelích, zapojení a digitálním zpeněžení.“ To znamená, že růst zisku by měl být podporován přechodem od prodeje fyzických herních disků ke stahování přes internet, což nejen snižuje náklady, ale také podněcuje následné následné prodeje různých vylepšení. (Další informace viz také: Proč může být horký pruh videoher zásob horký .)

Kromě mobilních uživatelů má Activision přibližně 90 milionů uživatelů měsíčně, přičemž Morgan Stanley předpokládá v příštích třech letech 7% anualizovaný růst. Morgan Stanley vítá investice společnosti do duševního vlastnictví (IP) a mobilních her, které by měly být hlavním hnacím motorem budoucího růstu. Předpokládají také, že společnost je v nejlepší pozici, aby mohla těžit z růstu eSportu a aby využila z velké části nevyužité příležitosti ke sběru příjmů z reklamy.

^ SPX data podle YCharts

Charles Schwab

Průkopnická firma se zprostředkovatelem diskontních cenných papírů je „světským vítězem digitální revoluce v oblasti správy majetku a regulačního vývoje“ podle zprávy založené na „síle značky, široké sadě produktů a měřítku“. Mezitím by „vedoucí postavení společnosti Schwab v rámci institucionálního kanálu mělo mít prospěch ze sekulárního větru směrem k nezávislému poradenství, zatímco její jedinečná a široká maloobchodní nabídka stále přitahuje nové klienty a aktiva“. (Více viz také: Charles Schwab, Walmart of Investing .)

Zpráva vítá „diverzifikovaný tok příjmů“, ve kterém obchodní provize představují pouze 10% z celkového počtu, přičemž 40% pochází ze správy aktiv a 50% z čistého úrokového výnosu. Odhaduje se, že každé zvýšení úrokové sazby Fedových fondů o 25 bazických bodů vytvoří pro Schwab extra čistý úrokový výnos asi 250 milionů USD. Pro orientaci byly celkové výnosy společnosti v prvním čtvrtletí 2, 6 miliardy USD za CNBC. Morgan Stanley naznačuje, že Schwab v posledních 5 letech rostl průměrným ročním výnosem o 12%, a věří, že to může pokračovat.