Podváha
Podváhou se rozumí jedna ze dvou situací, pokud jde o obchodování a finance. Podvážené portfolio nedrží dostatečnou částku konkrétního cenného papíru ve srovnání s váhou tohoto cenného papíru drženého v podkladovém benchmarkovém portfoliu. Podvážená váha může také odkazovat na názor analytika ohledně budoucího výkonu zabezpečení ve scénářích, u nichž se očekává, že nebudou dostatečně výkonné.
Pochopení podváhy
Zatímco podvážené portfolio lze identifikovat pomocí jednoduché matematiky stanovením, jaké procento portfolia je zaměřeno na konkrétní aktivum, podvážená zásoba je identifikována flexibilnějšími termíny na základě proměnných vybraných analytikem, který provádí stanovení.
Podvážená portfolia
K podváženému portfoliu dochází, když je procento nebo váha konkrétního cenného papíru v rámci spravovaného portfolia nižší než v portfoliu benchmarků. Pokud by například portfolio cenných papírů drželo konkrétní cenný papír s váhou 20% a portfolio investorů mělo v tomto cenném papíru pouze 10% váhu, bylo by to považováno za podvážené v daném cenném papíru.
Manažer portfolia může podvážit cenné papíry, pokud věří, že tyto konkrétní cenné papíry budou ve srovnání s ostatními cennými papíry v portfoliu podhodnoceny. Zvažte například zabezpečení v portfoliu benchmarků s váhou 10%. Pokud manažer věří, že cenný papír bude v určitém časovém období nedostatečně výkonný, může pro toto období přidělit cenný papír méně než 10% - řekněme 8% -. 2%, které již nesměřují k tomuto cennému papíru, mohou být přiděleny jiným cenným papírům, které mají pozitivnější výhledy v naději na zvýšení očekávané návratnosti celého portfolia.
Podvážená očekávání
Analytici mohou označit cenný papír jako podvážený, pokud je očekávaný výnos nižší než průměrný výnos výrobního odvětví, odvětví nebo trhu, který byl vybrán jako srovnávací bod. V této souvislosti je podvážení podobné očekáváním slabého výkonu a může být založeno na několika vybraných proměnných, které vybral analytik provádějící stanovení.
Neexistuje žádný stanovený časový rámec ani konkrétní měřítko pro analytiky, kteří by toto stanovení provedli, což vede k odchylkám na základě názoru analytika a přesných proměnných vybraných jako srovnávací bod. To může způsobit, že akcie budou považovány za podvážené ve srovnání s jedním indexem, ale ne ve srovnání s jiným indexem, což povede ke dvěma různým doporučením.
Příklad podváhy
Investoři mohou využít konceptu podváhy ve velkém měřítku k vytváření závěrů o trhu a jednotlivých zásobách. Například podle výzkumné zprávy společnosti UBS v květnu 2017 zajišťovací fondy držely nejmenší množství Apple ve srovnání se svou váhou v indexech v té době, což je historicky podvážilo. Analytici interpretovali podvážení, což znamenalo, že akcie se budou dále rozvíjet, když jej začali manažeři fondů nakupovat, aby dohnali svůj výkon.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.