Rekonstituce
Rekonstituce zahrnuje přehodnocení tržního indexu.
ROZDĚLENÍ rekonstituce
Rekonstituce zahrnuje třídění, přidávání a odebírání akcií, aby se zajistilo, že index bude odrážet aktuální tržní kapitalizaci a styl. Indexový fond, podmnožina podílových fondů nebo ETF, má portfolio, které záměrně sleduje složky zavedeného tržního indexu.
Russellovy indexy jsou dobře známým příkladem burzy, která prochází každoroční rekonstitucí. V tomto případě všechny veřejně obchodované akcie řazené podle tržní kapitalizace tvoří základ každoroční rekonstrukce. Nové indexy se dále formují oddělením akcií, které se staly nezpůsobilými, a přidáním nově hodnocených akcií. Russellovy indexy jsou natolik vlivné, že je sledují jiné indexové fondy, takže Russellova rekonstituce mají tendenci mít přímý a okamžitý dopad a mění složení různých jiných indexové fondy, což zase ovlivňuje ceny a držbu investorů. Mezi další indexy sledované indexovými fondy patří Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) a NASDAQ 100.
Proces rekonstituce pro Russell 3000 funguje mezi květnem a červnem daného roku takto: Hodnostní den nastane začátkem května, což je okamžik, kdy je seřazen a posouzen předběžný seznam největších 4 000 veřejně obchodovaných akcií. Konečným cílem je určit, který z nich vytvoří rekonstituovaný index Russell 3000. Později na začátku června zveřejní FTSE Russell předběžné změny seznamu na svých webových stránkách. O týden později zveřejní FTSE Russell aktualizovanou verzi tohoto seznamu členů. Týden poté začnou konečné rekonstituované indexy nabývat účinnosti na konci tržního dne a obchodují se na konci následujícího obchodního dne.
Porozumění účinkům rekonstituce pro investory
Proces rekonstituce je účinným způsobem, jak odrážet měnící se důvěru investorů ve společnosti zastoupené na těchto seznamech. S veřejnými oznámeními v průběhu několika týdnů poskytují indexy investorům a obchodníkům přehled o společnostech, které se přesunou do a ze svého příslušného indexu. Vzhledem k tomu, že akcie dotčených společností mohou zaznamenat obrovský nárůst v nákupu nebo prodeji, existuje potenciál pro investora, aby rychle využil těchto změn a potenciálně dosáhl rychlého zisku.
Investor do indexových fondů si však musí pamatovat, že správci indexů musí nakupovat dodatky a prodávat vyloučení podle této rekonstituce a nic jiného; tyto změny neprovádějí na základě výkonnosti akcií, ale spíše aby odpovídaly rekonstituovanému indexu, který sleduje fond.
Účinek rekonstituce tedy znamená, že cenné papíry přidané do indexu budou mít obvykle vyšší poptávku po nákupu, zvyšující ceny a pro odstranění indexu klesající ceny. Index tedy obecně přidává cenné papíry za vyšší ceny a vymaže cenné papíry za nižší ceny, než jaké by měly, pokud by to žádný majetek nesledoval, protože správci indexů hledají likviditu v den rekonstituce nebo blízko ní.
Poté však již manažeři indexů tyto požadavky na likviditu necítí, a tak se cenový efekt obecně mění v obrátku, kdy přírůstky indexu jsou nedostatečně výkonné a delece překonávají. To může negativně ovlivnit výkonnost všech fondů sledujících tyto indexy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.