10 společných finančních podmínek, které musí každý nováček vědět

Abychom lépe porozuměli tomu, co čtete, krátce prozkoumáme podmínky, s nimiž se běžně setkáváte ve zprávách o trhu - konkrétně když společnost oznámí své výdělky. Tento článek ilustruje, kde uvidíte tato slova, co znamenají a co představují pro společnost, pomocí výňatků ze zprávy o výdělcích pokrývající fiktivní společnost „Hemlock Incorporated“.

Oznámení o výnosech

Hemlock Incorporated oznámil své fiskální výsledky za třetí čtvrtletí 2017 po uzavření trhů a vykázal non-GAAP zisk na akcii 67 centů, což je nárůst o 17% oproti minulému čtvrtletí, spojený s čistým výnosem 250 milionů USD, z 235 milionů USD. Vedení příjmů od společnosti Hemlock Incorporated se pohybovalo v rozmezí, EBITDA, čistý příjem z pokračujících operací a volný peněžní tok přesahující horní hranici jejich příslušných rozsahů vedení.

Mezi hlavní události z 3. čtvrtletí 2017 patří:

• Hotovost a peněžní ekvivalenty 128 milionů dolarů.
• EBITDA nárůst o 19% z Q2.
• Volný peněžní tok ve výši 35 milionů USD, což je nárůst z Q7 na 32, 7 milionů USD
• Celkový dluh se zvýšil z 95 milionů USD na 100 milionů USD.

I přes 17% zisk EPS však společnost Hemlock Incorporated klesla výrazně pod odhad příjmů analytiků 71 centů. Ve spojení s rostoucím celkovým dluhem společnosti Hemlock někteří analytici nechávají zpochybňovat schopnost společnosti splácet svůj dluh kupředu.

4 Společné podmínky

Čistý příjem: Ve své nejzákladnější definici se čistý příjem vztahuje na celkový zisk nebo zisk společnosti. Jednoduše řečeno, čistý příjem je rozdíl vypočtený při odečtení všech nákladů (včetně daňových nákladů) od výnosů. Když se čistý příjem společnosti zvýší, je to obvykle výsledkem buď zvýšení příjmů, nebo snížení nákladů. Je samozřejmé, že zvýšení čistého příjmu je obecně vnímáno jako pozitivní věc a ovlivňuje výkonnost akcií.

EBITDA: EBITDA znamená zisk před úrokem, zdaněním, odpisy a amortizací a vypočítá se odečtením provozních nákladů od výnosů a připočtením zpětného odpisu a amortizace k provoznímu zisku (aka EBIT). EBITDA lze použít jako proxy pro volný peněžní tok (FCF), protože představuje bezhotovostní výdaje na odpisy a amortizaci.

Ve výkazu zisku a ztráty je EBITDA řádkovou položkou nad čistým výnosem, která vylučuje jiné neprovozní náklady, jakož i úrokové náklady a daně. Někteří by mohli argumentovat, že ve srovnání s čistým příjmem, EBITDA maloval rawer obraz ziskovosti. Zatímco někteří zastánci EBITDA tvrdí, že se jedná o méně komplikovaný pohled na finanční zdraví společnosti, mnoho kritiků tvrdí, že příliš zjednodušuje příjmy, což může vytvářet zavádějící hodnoty a měřit ziskovost společnosti.

GAAP: Jako nový investor je důležité znát rozdíl mezi podobnými měřeními, protože trh umožňuje firmám inzerovat jejich čísla způsobem, který není jinak regulován. Společnosti například často zveřejňují svá čísla pomocí opatření GAAP nebo jiných než GAAP. GAAP neboli obecně uznávané účetní zásady stanoví pravidla a konvence pro vykazování finančních informací. Jedná se o prostředek standardizace účetní závěrky a zajištění konzistentnosti vykazování.

Když společnost zveřejňuje své příjmy a zahrnuje údaje, které nejsou GAAP, znamená to, že chtějí investorům poskytnout přesnější zobrazení zdraví společnosti, jako je například odstranění jednorázových položek, aby se výdělky vyhladily. Čím dál se však společnost odchýlí od standardů GAAP, tím více prostoru je přiděleno na některé kreativní účetnictví a manipulaci (jako v případě EBITDA). Při pohledu na společnost, která zveřejňuje čísla mimo GAAP, by si noví investoři měli být vědomi těchto proformaálních prohlášení, protože se mohou výrazně lišit od toho, co GAAP považuje za přijatelné.

EPS: A konečně, zisk na akcii je jednou z nejčastějších věcí zdůrazněných v oznámení o výnosech a poskytuje investorům vhled do zdravotního stavu výdělků společnosti a po oznámení často ovlivňuje cenu akcií. EPS se počítá na základě čistého příjmu, odečtením upřednostňovaných dividend (pro jednoduchost předpokládejme, že společnost Hemlock Incorporated nevyplácí dividendy z upřednostňovaných akcií) a tím, že vezme tento rozdíl a rozdělí jej průměrným počtem nesplacených akcií.

V případě společnosti Hemlock se její současný čtvrtletní EPS vypočítá vydělením čistého příjmu 250 milionů USD 37 000 akcií společnosti. Při vykazování je EPS obvykle porovnáván s příjmy z předchozího nebo stejného čtvrtletí předchozího fiskálního roku (meziročně nebo meziročně). Používá se také v základních výpočtech, jako je poměr P / E.

Hotovost v ruce, peníze v bance

Další věc, na kterou se většina zpravodajských zpráv dívá, je to, jak společnosti spravují své peníze - konkrétně kolik mají ve volném peněžním toku, celkovém dluhu a jaká aktiva mají k dispozici v ekvivalentech hotovosti, jako jsou krátkodobé státní dluhopisy, které mohou prodat vypořádat dluhy.

V oznámení společnosti Hemlock Inc. se zvyšuje volný peněžní tok, což znamená, že po vyúčtování veškerých nákladů za účelem zachování pokračujících činností v podniku narůstá objem hotovosti, kterou má k dispozici. V rozvaze společnosti Hemlock společnost vykazuje hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 128 milionů USD, které lze v případě potřeby převést na hotovost, zejména v případě, že se jejich celkový dluh zvýší a / nebo příjem zasáhne.

Při hodnocení čtvrtletního úspěchu nebo neúspěchu společnosti věnujte pozornost těmto podmínkám. Jak efektivně nakládá společnost s hotovostí, které má a jak splácí své dluhy, jsou ukazatele její schopnosti růst a zvyšovat hodnotu pro akcionáře.

Plány a očekávání

Přestože společnost Hemlock v posledním čtvrtletí zaznamenala skok v různých oblastech, skutečnost, že chyběly odhady analytiků, nemusí být pro důvěru investorů dobrá. Odhady příjmů jsou předpovídané očekávání výnosů nebo výnosů na základě projekcí, modelů a výzkumu fungování společnosti a nejčastěji publikovaných finančními analytiky. Některé společnosti poskytnou „vedení“ ohledně očekávání managementu ohledně budoucích výsledků.

I když společnost vidí zvýšení ziskovosti, pokud skutečný zisk klesne pod očekávaný zisk, trh zajistí, aby se cena akcií přizpůsobila novým informacím (přečteno: pokles hodnoty.) Je to způsobeno skutečností, že odhady jsou obvykle zabudovány do aktuální ceny akcie. Když tedy investoři uslyší, jak společnost „zmeškala očekávání“ navzdory vyšším výnosům, trh odpovídajícím způsobem koriguje cenu akcií.

Sečteno a podtrženo

Stejně jako cokoli jiného v životě, učení se tomu, jak fungují finanční trhy, nějakou dobu trvá. Přijetí snazšího přístupu a udržení úrovně neznalosti může být nebezpečné, zejména pokud je výsadou společnosti posílit důvěru investorů pomocí co největšího počtu pozitivních hodnot. Vědět, co každý termín znamená, proč jsou používány, a pochopení toho, jak ovlivňují cenu akcií, je jen pár způsobů, jak mohou začátečníci získat lepší znalosti o finančních trzích a dovednosti kritického myšlení, pokud jde o finanční zprávy.