Základy krytých hovorů

Profesionální hráči na trhu píšou kryté výzvy ke zvýšení výnosů z investic, ale jednotliví investoři mohou také těžit z této konzervativní, ale efektivní možnosti strategie tím, že si udělají čas, aby zjistili, jak to funguje a kdy je použít. V této souvislosti se podívejme na krytou výzvu a prozkoumáme způsoby, jak může snížit riziko portfolia a zlepšit návratnost investic.

Co je to kryté volání?

Jako vlastník smlouvy o akciích nebo futures máte několik práv, včetně práva kdykoli prodat cenný papír za tržní cenu. Kryté volání psaní prodává toto právo někomu jinému výměnou za hotovost, což znamená, že kupující opce získá právo vlastnit vaši jistotu k datu vypršení nebo před datem vypršení platnosti za předem stanovenou cenu nazývanou realizační cena.

Call opce je smlouva, která dává kupujícímu zákonné právo (ale nikoliv povinnost) koupit 100 akcií podkladového akcií nebo jednu futures kontrakt za realizační cenu kdykoli po uplynutí nebo před vypršením platnosti. Pokud prodávající call opce vlastní také základní cenný papír, je opce považována za „krytou“, protože může dodávat nástroj bez jeho zakoupení na otevřeném trhu za případně nepříznivé ceny.

Kryté volání

Profitovat z krytých hovorů

Kupující zaplatí prodejci kupní opce prémii za získání práva na nákup akcií nebo smluv za předem stanovenou budoucí cenu. Prémium je peněžní poplatek zaplacený v den prodeje opce a jsou to peníze prodávajícího, které si musí ponechat, bez ohledu na to, zda je opce uplatněna či nikoli.

Kdy prodat kryté volání

Když prodáváte kryté volání, dostanete zaplaceno výměnou za to, že se vzdáte části budoucí vzhůru. Předpokládejme například, že kupujete akcie XYZ za 50 USD za akcii, věříme, že během jednoho roku vzroste na 60 USD. Jste také ochotni prodat za 55 měsíců do šesti měsíců, vzdát se dalšího nárůstu a zároveň si pořídit krátkodobý zisk. V tomto scénáři může být prodej zakryté výzvy na pozici atraktivní strategií.

Akční řetězec akcií naznačuje, že prodej šestiměsíční call opce na 55 USD bude stát kupujícího prémii 4 $ za akcii. Tuto možnost byste mohli prodat za své akcie, které jste zakoupili za 50 USD, a doufat, že za rok prodáte za 60 USD. Zapsáním této kryté výzvy vzniká povinnost prodat akcie za 55 USD do šesti měsíců, pokud podkladová cena dosáhne této úrovně. Z prodeje akcií si ponecháte prémii 4 $ plus 55 $, což je celkem 59 $ nebo 18% návratnost za šest měsíců.

Na druhé straně, pokud akcie klesnou na 40 $, utrpíte ztrátu 10 USD na původní pozici. Z prodeje call opce však získáte prémii 4 $, čímž se celková ztráta sníží z 10 na 6 $ na akcii.

Výhody krytých hovorů

Prodej zakrytých opcí na volání může pomoci vyrovnat riziko poklesu nebo zvýšit výnos vzhůru, přičemž hotovostní prémii se smění za budoucí vzestupnou cenu nad realizační cenu plus prémii v době trvání smlouvy. Jinými slovy, pokud akcie XYZ v příkladu uzavřou nad 59 $, prodávající vydělá méně peněz, než kdyby jednoduše držel akcie. Pokud však akcie skončí šestiměsíční období pod 59 USD za akcii, prodávající vydělá více peněz nebo ztratí méně peněz, než kdyby k prodeji opcí nedošlo.

Rizika krytých hovorů

Prodejci hovorů se musí držet podkladových akcií nebo smluv, nebo budou držet nahá volání, která mají teoreticky neomezený ztrátový potenciál, pokud podkladové zabezpečení vzroste. Proto prodejci potřebují odkoupit zpět opční pozice před vypršením platnosti, pokud chtějí prodat akcie nebo smlouvy, zvýšit transakční náklady a zároveň snížit čisté zisky nebo zvýšit čisté ztráty.

Sečteno a podtrženo

Používejte krytá volání ke snížení nákladové základny nebo k získání výnosu z akcií nebo futures kontraktů, přidání generátoru zisku do vlastnictví akcií nebo smluv.