Benchmark Error
Benchmark error je situace, kdy je ve finančním modelu vybrána nesprávná benchmarka, což způsobí, že model poskytne nepřesné výsledky.
Tomuto typu chyb lze snadno zabránit výběrem nejvhodnějšího možného měřítka při konfiguraci modelu. Ačkoli je referenční hodnota někdy zaměňována s chybou sledování, mají oba výrazy odlišné významy.
Klíč s sebou
- Benchmark error je situace, kdy je ve finančním modelu vybrána nesprávná benchmarka, což způsobí, že model poskytne nepřesné výsledky.
- Investoři i manažeři se také snaží minimalizovat chyby benchmarků, aby zajistili, že budou přesně chápat jejich relativní investiční výkon.
- Vhodný benchmark je takový, který odpovídá regionu, průmyslu, volatilitě, tržní kapitalizaci a likviditě cenných papírů v portfoliu, spolu s dalšími faktory.
Porozumění chybě benchmarku
Standardem, nazývaným také index nebo proxy, je standard, na jehož základě lze měřit výkonnost bezpečnostní, investiční strategie nebo investičního manažera. Je proto důležité vybrat referenční hodnotu, která má podobný profil návratnosti a rizika dané bezpečnosti, strategie nebo správce. Jinak by analýza mohla vyvodit závěry, které jsou zavádějící a nespolehlivé.
Dnes mají investoři na výběr tisíce benchmarků. Patří sem nejen tradiční akciové a fixní výnosy, ale také exotičtější referenční hodnoty vytvořené pro zajišťovací fondy, deriváty, nemovitosti a další typy investic.
Výběr vhodného měřítka je důležitý pro investory i investiční manažery. Investoři a manažeři pečlivě sledují svá investiční portfolia a jejich měřítka, aby zjistili, zda jejich portfolio funguje v souladu s jejich očekáváními. Pokud se výkon portfolia výrazně liší od vybraného benchmarku, může to znamenat, že došlo ke změně stylu. Jinými slovy by to mohlo naznačovat, že portfolio se odklonilo od požadované tolerance rizik a investičního stylu.
Příklady faktorů zvažovaných při výběru vhodného benchmarku zahrnují region, průmysl, volatilitu, tržní kapitalizaci a likviditu příslušných cenných papírů.
Příklad chyby ve skutečném světě v reálném světě
Alison buduje portfolio amerických technologických akcií pomocí modelu kapitálových aktiv (CAPM). Při zvažování toho, jaký benchmark použít, odmítá použít jako svůj benchmark japonský index Nikkei, protože stanoví, že se jedná o nevhodné srovnání amerických akcií, a proto by zavedla chybu benchmarku.
Místo indexu Nikkei se Alison rozhodne použít index Nasdaq jako svůj benchmark, který představuje významné americké technologické společnosti podobné společnostem, které má v úmyslu zahrnout do svého portfolia.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.