Nejlepší strategie pro investory do zlata

Pronásledování zlata vedlo k vraždě a chaosu, válkám a neúnavné fascinaci po většinu historie. Zlato je tak důležité, že se stalo synonymem slova „bohatství“. Ale mít zlaté nugety, mince nebo futures kontrakty neznamená, že hodnota vašeho portfolia roste nebo že je bezpečná. Pojďme prozkoumat zlato futures, stejně jako využití v investičním portfoliu.

Někde za obzorem

Většina zlata dodávaného na trh každý rok jde do zpracovaných produktů, zbytek jde soukromým investorům a peněžním rezervám. Zlato má dlouhou historii používání jako měna nebo jako záloha rezerv pro jiné formy peněz. Zlatý standard však v současné době nepoužívá žádná vláda, protože byl zcela nahrazen fiatovou měnou. (Chcete-li se dozvědět více, Zlatý standard byl přepracován .)

Investice na finančních trzích vyžaduje schopnost v průběhu času měnit perspektivy. Pokud se kupují zlaté pruty nebo Krugerrandy (jedna unce jihoafrické zlaté mince), zůstává fyzické držení tohoto zlata stejné bez ohledu na tržní cenu. Investice je volba rizikového kapitálu s nadějí na zisk. Přesto vlastnictví je kvůli vlastnictví, bez ohledu na jakýkoli nárůst ceny.

Diverzifikace portfolia znamená změnu tříd aktiv. Akcie jsou jednou třídou aktiv. Zlato je další. Vlastnit akcie společnosti znamená vlastnit majetkovou účast ve společnosti. Hodnota stoupá nebo klesá, změny na trhu a papírové certifikáty nemají cenu. Hodnota zlata stoupá a klesá a mění se s trhem, ale nikdy nestojí za nic. V tom je hlavní rozdíl. Nemusíte profitovat z vlastnictví zlata, ale alespoň budete vlastnit žádoucí hmotné aktivum bez ohledu na peněžní hodnotu.

Obrázek 1: Ceny futures na zlato jdou nahoru, dolů a do stran. Zboží je stejné, cena není.

Zdroj: TradeStation

Plánování portfolia také bere v úvahu záměr. Je záměrem zvýšit bohatství nebo mít zlato, které lze kdykoli obchodovat s jídlem nebo přístřeškem ve společnosti těžby zlata. Držení zlata proti nouzi nutně nezvyšuje bohatství. Zlato může být součástí jeho bohatství, ale může to také snížit hodnotu.

Pojďme porovnat nákup zlatých Krugerrands s nákupem jiného fyzického majetku, jako je například dům. Ať už cena domu stoupá nebo klesá, stále máte doma bydlet a je součástí vašeho majetku. Ať už cena zlata Krugerrands stoupá nebo klesá, stále je držíte a jsou součástí vašeho panství. Nyní se podívejme na nákup akcií fondu obchodovaného na burze (EFT), jako je SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (NYSE: GLD) (obrázek 2). Pokud cena klesne z místa, kde jste ji koupili, ztratili jste peníze a papír se dokonce může stát bezcenné.

Obrázek 2: Toto je zlatá důvěra GLD. Sleduje pohyb zlata, ale není to těžký majetek.

Zdroj: TradeStation

Zlaté futures

Existují dva způsoby, jak investovat do trhu se zlatem, buď nákup fyzického komoditního zlata, nebo nákup futures kontraktu. Nákup fyzického komoditního zlata je vlastnictvím. Takže, i když cena bude kolísat, vlastnictví je konečné. Nákup futures kontraktu nebo akcií je spekulace, kde nevlastníte žádné zlato, ale můžete dosáhnout zisku. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si The Gold Showdown: ETFs Vs. Futures a Trading Gold and Silver Futures kontrakty .)

Smlouva o futures na zlato je právně závaznou dohodou o dodávkách zlata v budoucnosti za dohodnutou cenu. Smlouvy jsou standardizovány burzou futures, pokud jde o množství, kvalitu, čas a místo dodání. Pouze cena je variabilní. Smlouva se týká komodity „zlato“. Zásoby zlata nejsou v tomto smyslu komoditou. Akcie těžařů zlata nebo spřízněných společností nabízejí akcie, ale to nepředstavuje žádnou formu vlastnictví zlata.

Zlatý prut je jakýkoli druh zlata, který se prodává za obsah zlata. Cena zlata v jakékoli formě se řídí denní spotovou cenou zlata. Trh se zlatými drahami je mezinárodní. Poptávka je globální. Zlato se obchoduje někde na světě prakticky každou hodinu dne.

Zlaté pravidlo

Fráze „let do kvality“ se obvykle týká zlata, které se často nazývá měnou poslední instance. Předpokládá se, že pokud dojde k ekonomickému kolapsu a papírové peníze budou zastaralé, zlato si udrží hodnotu. Měna je jakákoli forma peněz v jakékoli zemi a peníze jsou cokoli, co lze vyměnit nebo vyměnit za něco jiného, ​​a zlato se tak stane během hospodářské recese konečnou formou peněz. (Další informace o tom, jak se peníze vyměňují, si přečtěte od Barteru po bankovky .)

Má-li touha mít komoditu jako alternativní prostředek směny, kupte zlatý prut. Cizí měny nenahrazují zlato, protože žádná země nemá zlatý standard. Nákup může vyžadovat více či méně zlata v závislosti na poptávce, ale zlato je obvykle přijatelné. (Další informace viz Co jsou peníze ">

Zásoby zlata se nevykupují za zlato. Smlouvy o futures na zlato jsou zřídka vykoupeny za zlato. Nákup do zlatého fondu nebo indexu neznamená, že máte komoditní zlato. Nákup cizích měn není náhradou za komoditní zlato.

Vlastnictví zlata je dosaženo pouze nákupem zlatých drahých kovů. Zlatý prut je jakýkoli druh zlata, který se prodává za obsah zlata. Mohou to být zlaté mince, zlaté cihly nebo zlaté šperky.

Obrázek 3: Příklady zlatých prutů

Zdroj: Severozápadní teritoriální mincovna

Důsledky obchodování s měnou

Peníze a zlato se mohou zdát stejné a mohou to být stejně přijatelné měny, ale jsou jiné. Peníze jsou cokoli přijímány jako platba. Měna je často specifická pro jednotlivé země a je reprezentována tiskopisy vydanými vládou. Jsou to peníze, ale nejsou to zlato. Zlato (stejně jako stříbro) jsou peníze a médium směny. Zlato může být měna, ale je to i víc než to, protože je to hmotné aktivum a jediná investice, která není zpeněžena dluhem.

Obrázek 4 níže ukazuje inverzní vztah mezi zlatem a americkým dolarem.

Obrázek 4: Zlato a americký dolar jsou nepřímo korelované. Když dolar stoupá, ceny zlata klesají.

Zdroj: TradeStation

Následující graf (obrázek 5) ukazuje inverzní vztah mezi americkým dolarem a švýcarským frankem. Švýcarský frank se obecně pohybuje naproti americkému dolaru. Švýcarský frank je pozitivně korelován se zlatem. Korelace jsou dobrým nástrojem pro správu alokací v portfoliu.

Obrázek 5: Americký dolar a švýcarský frank jsou nepřímo korelovány

Zdroj: TradeStation

Devizový trh (forex nebo FX) označuje trh pro měny. Devizový trh neznamená žádné zastoupení zlata. Je to zjevně měna jedné země proti druhé. Fiat peníze jsou splatné za nic, zatímco zlato si vždy udržuje peněžní status. (Další informace naleznete v častých otázkách týkajících se obchodování s měnou .)

Další graf (obrázek 6) je křížový kurz (nebo měnový pár, který nezahrnuje americký dolar) ve srovnání se zlatem. Papírové bankovky žádné země nelze převést na předem stanovená pevná množství zlata.

Obrázek 6: Křížový měnový pár ve srovnání se zlatem, vykazující pozitivní korelaci

Zdroj: TradeStation

Pár euro / japonský jen je pozitivně korelován se zlatem (obrázek 5), cena je současně nahoru nebo dolů. Nákup zlata a tento měnový pár není diverzifikován, protože ztráta nebo zisk je dvakrát tolik. (Více viz Tales from the Trenches: Perfectly Negative Profitability .)

Obrázek 7: Zlatý graf a S&P 500

Zdroj: TradeStation

Na obrázku 7 se SPY pohyboval již několik let, než se zlato začalo zvyšovat. Od roku 2004 do roku 2008 je SPY vyšší o 50%. Zlato nezačalo růst až z konce roku 2007. Akciový trh klesl zpět na minima v roce 2004 a ceny zlata jsou také nižší. Komodity zaostaly na trhu s akciemi za tento časový cyklus. Je zřejmé, že správa portfolia je efektivnější, když se berou v úvahu cykly ekonomiky.

Sečteno a podtrženo

Říká se, že „komodity chrání portfolia před tržním rizikem“. V každé třídě aktiv však existuje tržní riziko, systémové riziko a cenové riziko. Jedinou ochranou portfolia je moudrá správa aktiv. Jinými slovy, ačkoli zlato má pro investory mnoho výhod, držení zlata nezajišťuje zhodnocení aktiv. Midas touch je opravdu jen dobrá správa peněz.