Průřezová analýza
Průřezová analýza je typ analýzy, kdy investor, analytik nebo manažer portfolia porovnává konkrétní společnost se svými průmyslovými kolegy. Průřezová analýza se může zaměřit na jedinou společnost pro přímou analýzu s jejími největšími konkurenty nebo k ní může přistupovat z průmyslového objektivu k identifikaci společností se zvláštní silou. Průřezová analýza se často používá při pokusu o posouzení výkonu a investičních příležitostí pomocí datových bodů, které přesahují obvyklá čísla rozvah.
Klíč s sebou
- Průřezová analýza se zaměřuje na mnoho společností v daném časovém období.
- Průřezová analýza obvykle vypadá, že najde metriky mimo typické poměry a vytvoří jedinečné poznatky pro toto odvětví.
- Ačkoli průřezová analýza je vnímána jako opak analýzy časových řad, jsou v praxi použity společně.
Jak funguje průřezová analýza
Při provádění průřezové analýzy používá analytik srovnávací metriky k identifikaci ocenění, zadlužení, výhledu do budoucnosti a / nebo provozní efektivnosti cílové společnosti. To umožňuje analytikovi vyhodnotit účinnost cílové společnosti v těchto oblastech a vybrat nejlepší investiční volbu mezi skupinou konkurentů v rámci celého odvětví.
Analytici provádějí průřezovou analýzu, aby identifikovali zvláštní charakteristiky v rámci skupiny srovnatelných organizací, spíše než navázali vztahy. Průřezová analýza často klade důraz na konkrétní oblast, například na válečnou hruď společnosti, aby odhalila skryté oblasti síly a slabosti v tomto odvětví. Tento typ analýzy je založen na shromažďování informací a snaží se pochopit „co“ namísto „proč“. Průřezová analýza umožňuje výzkumníkovi vytvářet předpoklady a poté testovat jejich hypotézy pomocí výzkumných metod.
Rozdíl mezi průřezovou analýzou a analýzou časových řad
Průřezová analýza je jednou ze dvou přesahujících srovnávacích metod pro analýzu zásob. Průřezová analýza se zaměřuje na data shromážděná v jednom časovém bodě, nikoli za určité časové období. Analýza začíná stanovením výzkumných cílů a definováním proměnných, které chce analytik měřit. Dalším krokem je identifikace průřezu, jako je skupina vrstevníků nebo odvětví, a stanovení konkrétního časového bodu, který je hodnocen. Posledním krokem je provedení analýzy založené na průřezu a proměnných a dosažení závěru o výkonnosti společnosti nebo organizace. Průřezová analýza v zásadě ukazuje investorovi, která společnost je nejlepší s ohledem na metriky, o které se stará.
Analýza časových řad, také známá jako analýza trendů, se v průběhu času zaměřuje na jednu společnost. V tomto případě je společnost posuzována v kontextu svých minulých výkonů. Analýza časových řad ukazuje investorovi, zda se společnost podle opatření, na nichž jí záleží, vede lépe nebo horší než dříve. Často se jedná o klasiku, jako je výdělek na akcii (EPS), dluh-kapitál, volný peněžní tok atd. V praxi investoři obvykle použijí kombinaci analýzy časových řad a průřezové analýzy před přijetím rozhodnutí. Například pohled na EPS přesčas a pak také kontrolu průmyslového benchmarku EPS.
Příklady průřezové analýzy
Průřezová analýza se nepoužívá pouze pro analýzu společnosti; lze jej použít k analýze mnoha různých aspektů podnikání. Například studie zveřejněná 18. července 2016 Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) měří schopnost časování faktorů správců hedgeových fondů. Načasování faktorů je schopnost správců hedgeových fondů správně načasovat trh při investování a využít pohybů na trhu, jako jsou recese nebo expanze.
Studie použila průřezovou analýzu a zjistila, že dovednosti týkající se časování faktorů jsou lepší u správců fondů, kteří využívají pákového efektu ve svůj prospěch, a kteří spravují fondy, které jsou novější, menší a obratnější, s vyššími pobídkovými poplatky a kratším omezovacím obdobím. Analýza může investorům pomoci vybrat nejlepší hedgeové fondy a manažery hedgeových fondů.
Fama a francouzský třífaktorový model připisovaný k identifikaci hodnoty a prémií s nízkou kapitalizací je výsledkem průřezové analýzy. V tomto případě provedli finanční ekonomové Eugene Fama a Kenneth French průřezovou regresní analýzu vesmíru kmenových akcií v databázi CRSP.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.