Bond Covenant
Smlouva o dluhopisu je právně závaznou podmínkou dohody mezi vydavatelem dluhopisu a držitelem dluhopisu. Dluhopisy jsou určeny k ochraně zájmů obou stran. Negativní nebo omezující smlouvy zakazují emitentovi vykonávat určité činnosti; kladné nebo souhlasné smlouvy vyžadují, aby emitent splnil specifické požadavky.
Bond Covenants Vysvětleno
Všechny smlouvy o dluhopisech jsou součástí právní dokumentace dluhopisů a jsou součástí podnikových dluhopisů a státních dluhopisů. Zarovnání dluhopisu je část, která obsahuje smlouvy, pozitivní i negativní, a je vynutitelná po celou dobu životnosti dluhopisu až do splatnosti. Možné smlouvy o dluhopisech mohou zahrnovat omezení schopnosti emitenta převzít dodatečný dluh, požadavky, aby emitent poskytl auditované finanční výkazy držitelům dluhopisů a omezení schopnosti emitenta provádět nové kapitálové investice.
Pokud emitent poruší smlouvu o dluhopisu, má se za to, že je v technickém selhání. Společnou sankcí za porušení smlouvy o dluhopisu je snížení ratingu dluhopisu, což by mohlo učinit méně atraktivním pro investory a zvýšit výpůjční náklady emitenta. Například Moody's, jedna z hlavních ratingových agentur ve Spojených státech, hodnotí smluvní kvalitu dluhopisu na stupnici od 1 do 5, přičemž pět z nich je nejhorší. To znamená, že pouto s ratingem pěti smluv je známkou toho, že smlouvy jsou trvale porušovány. V květnu 2016 společnost Moody's oznámila, že celková kvalita smluv na trhu klesla na 4, 56 z 3, 8 v předchozím měsíci. Downgrade je přičítán vysokému množství nevyžádaných dluhopisů, které jsou vydávány, ty s přísnými smlouvami, které jsou snáze nastavitelné.
Příklad smlouvy o dluhopisech
Dne 23. června 2016 vydala hrabství Hennepin v Minnesotě svazek, který má pomoci financovat část ambulantního ambulantního speciálního centra v lékařském středisku kraje. Fitch Ratings dala dluhopisu rating AAA, protože dluhopis je podporován krajskou plnou vírou, úvěrem a neomezenou daňovou mocí. Ratingová agentura navíc dala okresním vynikajícím dluhopisům s omezeným daňovým úřadem pro oblast Hennepin County Regional Railroad Authority (HCRRA) rating AAA ze stejných důvodů, včetně skutečnosti, že kraj může zaplatit dluh pomocí daně ad valorem na veškerý zdanitelný majetek.
Dluhopisy dluhopisů HCRRA obsahovaly smlouvu, která stanoví, že okres Hennepin může vybírat daně na financování dluhové služby ročně na 105%. Dluhopis rovněž stanovil, že maximální daňová sazba poskytuje silné krytí dluhové služby 21, 5x MADS.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.